На минувшей неделе брокеры практически всех российских бирж, проводящих регулярные торговые сессии по срочным валютным контрактам, снижали фьючерсный курс доллара. К примеру, на МТБ за неделю котировочная цена ноябрьских и декабрьских контрактов упала на 28 руб. и 70 руб. соответственно по 10 и 1000-долларовым лотам. Эксперты биржи объясняют сложившуюся ситуацию неразберихой на реальном валютном рынке, когда большинство клиентов ожидает скорого роста доллара, однако в действительности этого не происходит. Более того, с приближением конца финансового года на ММВБ обычно происходит резкое увеличение предложения валюты и, как следствие, падение курса доллара. В связи с этим, трейдеры срочными контрактами предпочитают закрывать позиции даже по более низкому курсу, нежели при их открытии. Максимальное падение котировочной цены срочного валютного контракта на прошедшей торговой неделе было отмечено по 1000-долларовым февральским контрактам — 149 руб.
Любопытно, что при этом сокращения числа открытых позиций не происходит. Очевидно, это говорит о том, что игра со срочными контрактами идет, главным образом, "внутри" сессии. А единственным сроком поставки товара, по которому число открытых позиций все же начало сокращаться, является позиция "Декабрь 1993 г.". Здесь после торгов 1 ноября осталось всего 300 открытых позиций по 1000-долларовым контрактам. Стабилизировалась ситуация и с безналичными ноябрьскими контрактами. На сегодняшний день брокеры МТБ удерживают по этим контрактам 226 отрытых позиций.
В то же время, по контрактам с более дальним сроком поставки (январским и февральским) число открытых позиций растет. Так, в понедельник на торгах МТБ по позиции "Январь 1994 г." отмечено крайне высокое число заключенных 1000-долларовых контрактов — 408 единиц. 306 из этих контрактов пришлось на открытые позиции. Еще большее число позиций было открыто в ходе первых торгов 10-долларовыми февральскими контрактами — 1110 из 2882 заключенных контрактов. Котировочная цена наличного февральского доллара установилась на уровне 1544 руб.
Растущую популярность более отдаленных срочных контрактов эксперты Ъ с одной стороны объясняют тем, что расчеты по ним будут происходить уже в будущем году, что оставляет брокерам возможность для игры с ними, а с другой — тем, что за оставшееся до обязательного закрытия позиций время клиенты могут проводить достаточно объемное хеджирование. Это обстоятельство, видимо, и привлекает на торги клиентов, открывающих крупные валютные позиции.