Премия была учреждена фондом "Триумф" в 1992 году по проекту Зои Богуславской. Согласно правилам премии, она может быть присуждена представителю любого вида искусства, который внес вклад в культуру России. Лауреатов премии тайным голосованием определяет жюри, не имеющее постоянного председателя и состоящее из российских деятелей культуры. Премиальный фонд "Триумфа" с 1996 года составляет $300 тыс.: кроме 5 премий по $50 тыс. для лауреатов, в него входят и 20 молодежных премий "Триумф" по $2,5 тыс.