На фоне продолжающейся второй год стагнации биржевого товарного рынка в России чуть ли не единственным исключением является процветающая Башкирская специализированная товарно-сырьевая биржа (БСТСБ) "Нефть и продукты ее переработки". Своим успехом она обязана вовремя и квалифицированно созданному рынку срочных контрактов, приближающихся по своим характеристикам к классическому товарному фьючерсу. Это подтверждает не только никем не оспариваемую истину о фьючерсе как единственной перспективе биржевой торговли, но и то, что он вполне возможен в условиях высокой инфляции. Вчера на БСТСБ прошло собрание акционеров, которое подвело итоги деятельности биржи с начала 1993 года и наметило планы на будущее.
Собрание заслушало отчет правления биржи об итогах работы за 9 месяцев текущего года, утвердило новую редакцию учредительного договора, приняло в АО ряд новых акционеров и наметило основные направления работы на ближайшее будущее.
Как сообщил в отчетном докладе председатель правления БСТСБ Борис Малядский, прибыль биржи за 9 месяцев составила 249 млн руб. По предложению правления собрание решило выделить из этой суммы на выплату дивидендов учредителям 70,4 млн руб. Таким образом, на 1 млн руб. вложенных средств они получат 3,288 млн, что составляет около 500% годовых. Новая редакция учредительного договора предусматривает вместо ежегодного ежеквартальное начисление дивидендов в связи с высокими темпами инфляции.
Общая стоимость реализованного на биржевых торгах реального товара (на 99,9% это нефтепродукты) составила, по словам г-на Малядского, около 12,5 млрд руб. В частности, проданы 12,78 тыс. т бензина АИ-93, 47,872 тыс. т А-76, 61,738 тыс. т дизельного топлива, 32 тыс. т мазута. Однако основная часть прибыли, как подчеркнул г-н Малядский, получена за счет регистрационного сбора от реализации срочных контрактов, которых в последнее время продается на несколько миллиардов рублей в неделю (обзор торговли за последнюю неделю см. на стр. 10). Акционеры одобрили деятельность правления биржи по их активному распространению и приняли решение о дальнейшем расширении сети региональных биржевых агентств, обеспечивающих оборот контрактов в СНГ. Весьма положительно были оценены и первые итоги распространения в России через БСТСБ фьючерсных контрактов биржи NYMEX. Собрание констатировало, что идея распространения этих контрактов постепенно находит понимание в предпринимательских кругах и имеет большое будущее. В плане активизации биржевой деятельности на внешнем рынке было признано целесообразным начать подготовку к хеджированию контрактами NYMEX экспортных поставок, осуществляемых российскими производителями нефти и нефтепродуктов (пока на нью-йоркской бирже спекулируют только посреднические фирмы).
Наблюдатели отмечают, что эмиссия контрактов со сроком исполнения в I квартале 1994 года вызвала настоящий ажиотаж на бирже среди желающих приобрести их. Это можно объяснить значительным расширением сети региональных представительств биржи и продуманной рекламной кампанией среди населения и в деловых кругах. Прибыль по этим контрактам при условии выбора оптимальной тактики работы с ними доходит, как это видно на графике, до 1300% годовых. Эксперты отмечают однако, что для достижения такой доходности игрок должен обладать достаточно высокой квалификацией, которой нет у большинства граждан, приобретающих контракты. Поэтому главной причиной успеха башкирских контрактов следует считать не прибыльность, которая сегодня может быть обеспечена и иными способами, а высокую ликвидность — практически в любой момент они могут быть возвращены на биржу по курсу скупки. Кроме того, определенную часть покупателей привлекает возможность получения нефтепродуктов по ценам значительно ниже рыночных на момент погашения контракта.
ГУЛЬЧАЧАК Ъ-ХАННАНОВА