В минувший понедельник крупнейший мировой автопроизводитель General Motors (GM) обнародовал план масштабной реструктуризации, в рамках которой в Северной Америке будут закрыты девять заводов и сокращено 30 тыс. рабочих мест. GM надеется удержать свои позиции на мировом рынке за счет расширения производства в развивающихся странах.
Антикризисный план
До конца 2008 года GM намерен радикально оптимизировать использование своих производственных мощностей на ключевом и наиболее проблемном рынке — в Северной Америке. В рамках реструктуризации концерн собирается закрыть девять заводов и сократить производство еще на трех. В результате к 2009 году будет сокращено 30 тыс. рабочих с повременной оплатой труда, а производственная мощность GM в регионе снизится на 19%, до 4,2 млн автомобилей. По мнению руководства GM, сокращения позволят добиться максимальной загрузки предприятий в Северной Америке, которые сейчас реализуют только 85% своих мощностей.
Концерн General Motors (GM), владеющий брэндами Buick, Cadillac, Chevrolet, GMC, Holden, Hummer, Opel, Pontiac, Saab, Saturn и Vauxhall, является мировым лидером по объемам автопроизводства. По итогам 2004 года продажи GM составили $193,5 млрд (на 4,3% больше, чем в 2003 году), а чистая прибыль — $2,8 млрд (на 26,6% меньше, чем в 2003 году). На заводах General Motors в 32 странах работают около 325 тыс. человек.
Благодаря реструктуризации автопроизводитель уже к концу 2006 года хочет снизить издержки на $7 млрд в год. Дело в том, что общей проблемой американских и европейских автопроизводителей, в отличие от их главных конкурентов — азиатских автоконцернов, являются значительно более высокие издержки на рабочую силу, пенсионные и медицинские программы, которые неминуемо сказываются на цене автомобиля. Так, на конец 2004 года обязательства GM перед пенсионерами по покрытию медрасходов составляли $77,5 млрд. Социальные отчисления GM прибавляют к цене автомобиля, сделанного в США, в среднем $1,5 тыс. По словам председателя совета директоров и генерального директора GM Рика Вагонера, концерн намерен добиться сокращения персонала, в основном убедив сотрудников досрочно уйти на пенсию и выплачивая им денежные компенсации. Однако эта мера еще должна получить одобрение Объединенного профсоюза работников автомобильной промышленности (UAW).
Необходимость реформ в GM назрела давно. В мае рейтинговое агентство Standard & Poor`s снизило рейтинг долговых обязательств GM, общая сумма которых превышает $290 млрд, до уровня бросовых. Вскоре долговые обязательства GM до уровня бросовых понизило и агентство Moody`s. В начале октября положение автопроизводителя осложнилось тем, что компания Delphi Corp., основной поставщик запчастей для GM, объявила себя банкротом. Дело в том, что до 1999 года Delphi входила в состав GM и ее обязательства по социальным выплатам сотрудникам в объеме $12 млрд могут перейти к бывшей материнской компании.
Масла в огонь подлили опубликованные 17 октября результаты третьего квартала: доля GM на мировом рынке сократилась до 14,6% против 15,4% за тот же период прошлого года. Чистые убытки GM за девять месяцев составили $3,8 млрд. Хуже всего дела обстоят в североамериканском подразделении GM — его убытки за третий квартал составили $1,6 млрд, а в целом за девять месяцев превысили $4,1 млрд. Доля рынка GM в Северной Америке за первые девять месяцев 2005 года снизилась до 26,1% против 27% за тот же период 2004 года.
Однако нынешние проблемы GM вызваны не только высокими издержками на рабочую силу, которые характерны для развитых стран, но и рядом промахов, допущенных руководством концерна, на фоне агрессивной экспансии азиатских автопроизводителей.
Кто виноват
Начиная с конца 1990-х значительная часть прибыли североамериканского подразделения GM приходилась на продажи крупных внедорожников. Во время экономического кризиса 2000-2001 годов Рик Вагонер продолжал инвестировать во внедорожники, отложив развитие линейки более экономичных в потреблении топлива автомобилей. Однако резкий рост цен на нефть в последние два года ударил по продажам прожорливых внедорожников. Особенно сказались на американском рынке ураганы Катрина и Рита, после которых цены на бензин подскочили до рекордной отметки $3,06 за галлон (3,78 л). Между тем на рынке США стремительно наращивают долю азиатские производители, прежде всего японские Toyota и Nissan, предлагающие более экономичные модели, а также гибридные автомобили (Ъ писал об этом 17 января и 12 сентября).
Стремясь подстегнуть продажи, еще упавшие после терактов 11 сентября 2001 года, Рик Вагонер предложил потребителям беспроцентные кредиты сроком на три года на любой автомобиль GM под лозунгом "Keep America Rolling". Хотя в первый же месяц после запуска программы продажи GM выросли на 31%, аналитики считают, что в целом результат оказался негативным: автопроизводитель приучил потребителей к большим скидкам, сделав основным мотивом покупки выгодные условия, а не брэнд GM. В октябре 2001 года, когда концерн уменьшил скидки примерно на $1 тыс. на машину, продажи GM упали на 26%.
Еще одной причиной проблем GM аналитики называют ряд ошибок, совершенных GM на международном рынке: в начале февраля GM был вынужден выплатить итальянской FIAT $2 млрд в качестве неустойки за отказ от обязательств выкупить 80% убыточного подразделения FIAT Auto, взятых американцами при покупке 20% акций FIAT в 2000 году (Ъ писал об этом 15 февраля). В начале октября GM объявил о продаже своего 20-процентного пакета акций в японской компании Fuji Heavy Industries, которая производит автомобили Subaru, за $740 млн, при том что пять лет назад GM приобрел этот актив за $1,3 млрд (см. Ъ от 10 октября). 8,7% акций из этого пакета досталось основному конкуренту GM — концерну Toyota.
Пан или пропал
Имидж концерна подпортили и недавние известия об ошибках, допущенных при подведении финансовой отчетности. 9 ноября GM сообщил о том, что перезаявит свои финансовые результаты за 2001 год, снизив чистую прибыль от текущих операций на $300 млн — до $400 млн. По данным концерна, в бухгалтерской отчетности за 2001 год были неверно учтены кредиты, которые General Motors предоставляли поставщики. Это стало предметом внутреннего расследования в концерне и проверки Комиссии по ценным бумагам США (SEC). Несмотря на то что данный случай — первая в истории GM ошибка в бухгалтерском учете, рынок очень нервно отреагировал на известие. За два дня, 9 и 10 ноября, акции GM упали на 9%. 16 ноября на волне слухов о возможном банкротстве GM, которые Рику Вагонеру за прошедшие два месяца пришлось опровергать дважды, акции упали до рекордно низкого уровня с 1987 года — $20,90. В целом с начала года цена акций GM снизилась на 41%.
Предложенный в прошлый понедельник план является самой масштабной реструктуризацией концерна с 1991 года. Тогда, оказавшись под угрозой банкротства, GM сократил 74 тыс. человек, закрыв 21 завод в Северной Америке. Однако аналитики высказывают опасения, что предложенные меры — еще не решение проблемы (подробнее см. интервью).
Нынешние проблемы GM могут привести к тому, что американский концерн потеряет титул крупнейшего автопроизводителя, который безраздельно принадлежал компании свыше 70 лет. В ближайшие два года японский концерн Toyota может обогнать GM по объемам производства. В минувшую среду стало известно о планах Toyota начать в 2007 году выпуск своих автомобилей на заводе Subaru в штате Индиана, который принадлежит дочерней структуре Fuji Heavy Industries. В этом году, по данным американской консалтинговой компании Harbour Consulting, с конвейеров Toyota сойдет 8,1 млн автомобилей — на 1 млн меньше, чем у GM. Однако это на 10% больше, чем было произведено в 2004 году, а чтобы обогнать GM в 2006 году, Toyota достаточно добиться 11-процентного роста производства, выпустив 9,2 млн автомобилей. В то же время топ-менеджеры Toyota отмечают, что такой шаг — обогнать попавший в тяжелое положение GM — может повредить имиджу самого концерна Toyota в США.
В минувший понедельник Рик Вагонер заявил, что GM "не собирается ничего никому уступать". По его словам, целью реструктуризации является не сокращение производства в США, а отказ от неиспользуемых мощностей. Помимо США GM обладает значительной производственной базой и в других странах мира и проводит активную экспансию на быстрорастущих рынках Китая, Кореи и Восточной Европы. В 2000 году американский концерн увеличил свою долю в японской Suzuki Motor до 20%. В 2002 году GM довел свой пакет акций в японской Isuzu Motors до контрольного, а также приобрел контрольный пакет акций обанкротившейся корейской Daewoo. Сейчас бывшие заводы Daewoo поставляют детали для автомобилей GM по всему миру, а ее инженеры, получающие существенно меньше своих коллег в Детройте, разрабатывают новые автомобили GM. В Китае GM участвует в семи СП, в создание и развитие которых было вложено $1,6 млрд. В июне 2004 года автопроизводитель объявил, что намерен в течение трех лет инвестировать в китайские операции еще $3 млрд, чтобы к 2007 году довести объем производства с нынешних 530 тыс. автомобилей в год до 1,3 млн.