Коротко

Новости

Подробно

Американская угроза

рынок акций

Газета "Коммерсантъ" от , стр. 20

На прошлой неделе рынок удержался около отметки 900 пунктов по индексу РТС. На предстоящей неделе он, видимо, продолжит цепляться за этот ценовой уровень. Однако, по мнению экспертов, вероятность дальнейшего снижения рынка по-прежнему высока: мировой рынок еще не до конца отыграл увеличение темпов роста учетной ставки в США. Поэтому участники рынка советуют крайне осторожно выбирать объекты для инвестирования.


Главным событием недели станет заседание комитета по открытым рынкам ФРС США 1 ноября. Рынок уже смирился с мыслью, что учетная ставка будет поднята на 0,25 базисного пункта — до 4% годовых, однако интрига этим не исчерпывается. "Основной интерес,— поясняет начальник управления портфельных инвестиций банка 'Петрокоммерц' Юрий Морогов,— будут представлять комментарии представителей ФРС, по которым можно будет судить об их дальнейших планах. Текущее падение мировых рынков во многом связано с пересмотром участниками своих прогнозов относительно темпов повышения ставки. Так что планы ФРС будут определяющими для дальнейшего движения рынка". "Большинство участников рынка также ждут реакции фондового рынка США на решение ФРС об изменении ставки рефинансирования",— добавляет начальник отдела ценных бумаг Инвестсбербанка Денис Давыдов.

Даже если выступление руководства комитета не принесет рынку неожиданностей, у экспертов есть опасения, что еще не все игроки привели портфели в соответствие со своими ожиданиями. "В целом на рынке сейчас больше негатива, чем позитива,— продолжает Юрий Морогов.— Помимо уже упомянутых опасений по поводу ускорения темпов повышения ставки продолжается отток денег из фондов, работающих на развивающихся рынках. Кроме того, банкротство американского брокера Refco сильно ударило и по участникам нашего рынка, у многих игроков там зависли деньги". Игорь Вайн, директор департамента клиентских отношений ОФГ: "За последние три недели из фондов, инвестирующих в emerging markets, произошел существенный отток денег — около $800 млн. Такими действиями глобальные инвесторы понижают глобальные риски в своих портфелях. На мой взгляд, процесс вывода денег еще не завершен, и российский фондовый рынок становится заложником ситуации". "Повышение ставок заставит инвесторов воздержаться от активных покупок, так как оно способствует удорожанию долларовых пассивов, а соответственно, оттоку капиталов с развивающихся рынков,— подводит итог ведущий аналитик ИК 'Регион' Евгений Шаго.— Эти тенденции заставляют усомниться в том, что коррекция на российском рынке завершена. По всей видимости, снижение цен в ближайшей перспективе продолжится, и уровень 880 пунктов по индексу РТС не станет нижней точкой этого движения".

Противостоять этим серьезным негативным факторам могут хорошие макроэкономические показатели России и уже привлекательные для покупки цены на российские акции. Александр Фетисов, начальник аналитического отдела ИК "Ист-Кэпитал": "Негативные внешние факторы все меньше и меньше влияют на желание инвесторов продавать развивающиеся рынки. А других серьезных поводов продавать недооцененные российские активы немного". Денис Давыдов: "Снижению будут противодействовать позитивные данные по экономике России, мы ожидаем снижения темпов инфляции при продолжении Центробанком политики по росту номинального курса рубля против доллара США. Таким образом, на следующей неделе можно ожидать медленного снижения индекса РТС с небольшой и плавной коррекцией в сторону повышения в конце недели".

Однако этих позитивных факторов вряд ли будет достаточно, чтобы обеспечить рынку явный рост или удержать от продолжения падения, если поступит очередная негативная новость. О покупках западных инвесторов, как говорилось выше, речи сейчас идти не может. А российские игроки оказать серьезную поддержку рынку на данный момент просто не в силах. "В последнее время объем ликвидности у российских игроков снижается,— обращает внимание главный дилер Бин-банка Сергей Жирников.— В такой ситуации, даже если заявления представителей комитета по открытым рынкам США не принесут неприятных неожиданностей, на рост рынка рассчитывать не приходится". Юрий Морогов: "Первые два дня этой недели пройдут без особых изменений на рынке — индекс РТС будет около отметки 900 пунктов либо чуть ниже. После 1 ноября возможно какое-то движение, причем, как мы ожидаем, оно будет скорее повышательным, нежели понижательным. И индекс РТС немного подрастет до уровня 915 пунктов". Однако, как добавил главный трейдер МДМ-банка Евгений Волков, "такое развитие событий возможно, только если не будут снижаться цены на нефть".

У отдельных бумаг в рамках консолидации рынка около 900 пунктов по индексу РТС, еще есть небольшой потенциал роста в рамках технических коридоров цен. Однако достижение верхних границ этих коридоров еще не будет свидетельствовать о явной позитивной тенденции. Евгений Волков: "Акции РАО ЕЭС сейчас торгуются в середине диапазона 9,70-10,20 руб. за акцию, а следующим уровнем, который они попытаются достигнуть, является 10,50 руб. Акции 'Норильского никеля' удержались выше уровня 2 тыс. руб. за акцию, но уровень сопротивления, который сейчас перед ними стоит, 2140-2145 руб., они, как правило, проходят очень долго". Сергей Жирников: "Акции 'Сургутнефтегаза' находятся ближе к верхней границе технического диапазона между 24,6 и 26,62 руб. за акцию и после преодоления верхней границы смогут выйти на уровень 26,80 руб., но это возможно только при положительной динамике цен на нефть".

На рынке менее ликвидных бумаг, по наблюдениям трейдера ИК "Антанта Капитал" Михаила Кана, "присутствует аккуратная покупка в отдельных акциях, однако в целом второй эшелон замер в ожидании каких-либо движений со стороны первого эшелона". Александр Фетисов: "Инвесторам мы бы посоветовали пока оставаться в деньгах либо очень точечно играть во втором эшелоне. Так, на фоне общих пессимистических настроений, неплохо выглядят Новороссийский морской торговый порт (цель — $0,04), 'Аммофос' (цель — $52,5), привилегированные акции 'Уфаоргсинтез' (цель — $2,43), а также 'дочки' 'Роснефти' 'Пурнефтегаз', 'Сахалинморнефтегаз', 'Ставропольнефтегаз'".

ОЛЬГА Ъ-БУЯНОВА



Комментарии
Профиль пользователя