Один из крупнейших российских банков — Инкомбанк со следующей недели приступит к "обкатке" одного из двух предполагаемых проектов размещения своих акций третьего выпуска. Основой для проекта послужит введение в обращение производной ценной бумаги — опциона на покупку акций банка. Это будет первый случай появления на российском фондовом рынке производной ценной бумаги, деноминированной в иностранной валюте. Вчера на совещании в управлении ценных бумаг Инкомбанка рассматривались варианты размещения валютных акций.
Размещение опционов на продажу акций Инкомбанка начнется, по неуточненным данным, со следующей недели; в самом банке, правда, утверждают, что еще никаких окончательных решений в отношении сроков продажи опционов не принято. Тем временем, как стало известно Ъ, разрабатывается концепция продажи опционов на валютные акции Инкомбанка третьего выпуска номиналом $2000. Предполагается следующая процедура размещения этих опционов: инвестор уплачивает премию по опциону, равную номинальной стоимости акций. При продаже опциона между Инкомбанком и инвестором заключается договор, по которому покупатель опциона в течение 30 дней после регистрации проспекта эмиссии сможет обменять опцион на акции третьего выпуска.
Если инвестор реализует предоставляемое опционом право покупки акций Инкомбанка по номиналу, то банк будет начислять такому инвестору дивиденды, начиная с даты приобретения опциона. Структура дивидендных выплат еще окончательно не утверждена банком, но предположительно размер дивидендов составит 9% годовых в валюте при владении акциями не более 18 месяцев, и 10,5% годовых при превышении этого срока.
В случае, если владелец опциона не захочет менять его на акции, он вправе потребовать возвращения 100% стоимости опциона после истечения срока опционного договора. Премия по опциону будет возвращена его владельцу с начислением процента на уровне ставки LIBOR за срок, в течение которого банк располагал средствами владельца.
Эксперты Ъ отмечают, что если Инкомбанк реализует обсуждавшуюся вчера процедуру размещения валютных акций, то на российском рынке впервые появятся производные ценные бумаги, деноминированные в иностранной валюте. В классическом понимании схема Инкомбанка подразумевает продажу не опционов, а варрантов, закрепляющих право за инвесторами на акции до фактического начала их размещения. Идея организовать продажу этих производных ценных бумаг, по-видимому, отражает большой спрос на сравнительно надежные валютные акции Инкомбанка, который эмитент и стремится максимально выгодно использовать.
АЛЕКСАНДРА Ъ-ДУБИНЧИК