Прошедшая неделя была богата событиями — завершились межрегиональные чековые аукционы по акциям крупных кемеровских и владимирских предприятий. Впрочем, события на этих аукционах померкли по сравнению с баталиями, развернувшимися в Пермской области вокруг титано-магниевого комбината "АВИСМА". В это же время в Петербурге на чековых аукционах резко активизировались местные банки и иностранные фирмы. А вот при проведении национального аукциона по акциям Кировского завода вновь возникли проблемы.
Главным достижением минувшей недели можно считать событие скорее политического характера — в отличие от многих российских автономий, приватизация в которых встречает все новые и новые преграды, а зачастую просто приостанавливается, в республике Калмыкия-Хальмг-Тангч процесс приватизации наконец-то возобновился.
Что же касается событий будущей недели, то эксперты Ъ настоятельно советовали бы инвесторам принять участие в денежном аукционе по акциям Уралмаша и Первоуральского новотрубного завода.
Пермский комбинат купили московские инвесторы
В среду фонд имущества Пермской области сообщил результаты чекового аукциона по одному из крупнейших в своей отрасли предприятий — титано-магниевому комбинату "АВИСМА". Эксперты Ъ, давно обратившие внимание на этот комбинат, прогнозировали высокий курс аукциона и не ошиблись в своих прогнозах. Курс аукциона оказался очень высоким даже для предприятий цветной металлургии — на один ваучер пришлась одна акция номиналом 200 руб.
Столь высокая аукционная цена акций этого предприятия объясняется не только его высокой инвестиционной привлекательностью. Во многом высокий курс был обусловлен процедурой проведения аукциона — Фонд имущества Пермской области принимал не только наличные ваучеры, но и свидетельства о депонировании чеков, которые можно было получить в Кассовом союзе, отдав туда свои ваучеры. Таким образом, крупные инвесторы могли не возить чемоданы с чеками в Пермь в случае, если они депонировали ваучеры в Кассовый союз. Московские инвесторы не замедлили воспользоваться предоставившейся возможностью. Наиболее крупные заявки от столичных фирм достигали 70--80 тыс. чеков, а пакеты, приобретенные самыми удачливыми инвесторами, составляли примерно 5,5% от уставного капитала. Впрочем, и эти результаты могут быть заниженными. Дело в том, что благодаря самой процедуре проведения аукциона, а также длительному периоду приема заявок многие инвесторы подавали их в несколько этапов. Поэтому вовсе не исключена возможность, что какая-нибудь фирма прикупила и около 10% от уставного капитала предприятия.
Что касается состава победителей, получивших наиболее крупные пакеты акций, то львиная доля самых больших по количеству ваучеров заявок принадлежала московским инвесторам. Причем крупные фирмы, принимавшие участие в аукционе, на этот раз проявили сверхосторожность, действуя через подставные структуры. Владельцами больших заявок были мелкие и никому неизвестные столичные фирмы.
Отмечая достоинства процедуры аукциона с предварительным депонированием ваучеров, эксперты Ъ не могут, однако, не отметить ее непродуманности на законодательном уровне. Дело в том, что погашение ваучеров, согласно действующему законодательству, обязан проводить продавец — фонд имущества. Тем не менее сотрудники фонда вовсе не испытывали желания обрабатывать огромные партии чеков, депонированных в Москве. Инвесторы, сдавшие свои ваучеры в Кассовый союз, были крайне удивлены, приехав в Пермскую область и узнав, что их заявки могут оказаться недействительными. Поэтому Госкомимущество, регламентирующее процедуру проведения подобных аукционов, испытывало давление с трех сторон — со стороны инвесторов, подавших заявки в Кассовый союз, со стороны областного фонда имущества, который не хотел обрабатывать московские заявки, и со стороны Кассового союза, который за депонирование ваучеров получал определенное вознаграждение и вовсе не радовался неожиданно возникшей перспективе возвращать деньги и проводить трудоемкую работу по возврату чеков. В связи с этим заместитель председателя Госкомимущества России Дмитрий Васильев подписал временную инструкцию, согласно которой в данном случае погашение ваучеров, депонированных победителями, осуществлял Кассовый союз. Однако, как сообщили корреспонденту Ъ в областном фонде имущества, если в ближайшее время у аукционов такого рода не появится прочной законодательной базы, то подобные эксперименты фонд имущества больше проводить не будет.
На чековых аукционах в Петербурге активизировались банки и иностранные фирмы
На этой неделе Фонд имущества Санкт-Петербурга сообщил предварительные итоги аукционов по акциями ряда не очень крупных предприятий. Параллельно он окончательно утвердил итоги аукционов по акциям крупных предприятий, прием заявок на которые окончился более месяца назад.
Из крупных предприятий особый интерес вызвали акции АО "Петролеспорт". На 9907 акций, выставленных на продажу, было подано около 92 тыс. чеков. Курс аукциона получился очень высоким и составил одну сторублевую акцию на ваучер. Подобный курс аукциона эксперты Ъ объясняют традиционным интересом инвесторов к акциям портов. К тому же "Петролеспорт" может стать важным центром грузовых морских перевозок в Санкт-Петербурге. Самый большой пакет акций получил один из крупнейших петербургских банков, название которого не разглашается, — удачливые банкиры "взяли" около 17% от уставного капитала порта. Таким образом, прогнозы экспертов Ъ о предстоящем выходе банков на чековые аукционы полностью оправдались. Здесь важную роль играет имеющаяся у банков возможность вкладывать большие пакеты чеков за счет привлеченных средств, а также то обстоятельство, что банки зачастую связаны с приватизируемыми предприятиями учредительскими узами.
По мнению экспертов Ъ, уже в ближайшее время можно ожидать формирования вторичного рынка этих акций — 10% от уставного капитала было приобретено мелкими инвесторами, а акции "Петролеспорта", несомненно, обладают прекрасным потенциалом роста.
Однако особое внимание экспертов Ъ привлек один из инвесторов, которому удалось приобрести 22% акций предприятия "Электросила" и 11% акций завода турбинных лопаток, что обошлось ему примерно в 100 тыс. чеков. Примечательно, что оба предприятия входят в один и тот же технологический цикл производства турбин. По сведениям Ъ, столь удачливым инвестором выступила одна из иностранных фирм.
Эксперты Ъ не могут оставить без внимания инвестиционный бум, начавшийся вокруг предприятий "пивной индустрии" Санкт-Петербурга. Например, завод "Степан Разин" получит капиталы от фирмы Holsten для обновления производственного парка. А заводу "Балтика" обещаны инвестиции в размере 300 млн финских марок. Что касается состоявшегося чекового аукциона по акциям "Балтики", то иностранный инвестор приобрел чуть менее 9% от уставного капитала. После окончания приема заявок на чековый аукцион по акциям "Балтики" был проведен инвестиционный конкурс, где 43,5% акций приобрел иностранный инвестор. По информации, имеющейся у Ъ, инвестором в обоих случаях выступала одна и та же фирма из Финляндии, которая, таким образом, приобрела контрольный пакет акций завода.
Сейчас же в Петербурге формируется вторичный рынок акций "Балтики". "Первый чековый инвестиционный фонд" объявил о продаже акций этого предприятия по курсу 7 тыс. руб. (при том, что номинал акции в ходе аукциона составил 50 руб.). При этом "Первый чековый инвестиционный фонд" вовсе не значится в списке акционеров "Балтики". Победителем аукциона по акциям "Балтики" стала фактически дочерняя структура "Первого чекового фонда" — фирма "Лерман и К".
Чековый аукцион по акциям Кировского завода проходит по уникальной процедуре
В своих обзорах приватизации Ъ неоднократно отмечал различные перекосы, возникающие при проведении чековых аукционов. Однако на этой неделе наблюдатели обнаружили совершенно новую и уникальную по своей простоте процедуру проведения чекового аукциона — по акциям Кировского завода. Но вернемся к предыстории.
Месяц назад Фонд имущества Санкт-Петербурга объявил о проведении национального аукциона по акциям сразу трех предприятий — Кировского завода, завода "Красный выборжец" и АО "Ижорские заводы". Но вскоре корреспондент Ъ с удивлением узнал в Фонде имущества Санкт-Петербурга, что на национальный аукцион выставлены акции только двух предприятий, а аукцион по акциям Кировского завода отложен. Официальная версия фонда имущества состояла в том, что в период летних отпусков работники фонда чисто физически не успевают обрабатывать заявки.
Информация о переносе чекового аукциона по акциям Кировского завода имелась у многих. Однако никакого официального уведомления пункты приема заявок (а их более 40 по всей стране) от Фонда имущества Санкт-Петербурга или Санкт-Петербургской валютной биржи, которая является официальным агентом фонда, не получили. При этом Санкт-Петербургская валютная биржа получила уведомление от городского фонда имущества о прекращении сбора заявок. Но источники финансирования регистрационных издержек, связанных с возвратом заявок, и финансирования дополнительной рекламы указаны не были. И региональные пункты честно продолжали собирать заявки. Затем в Фонд имущества Санкт-Петербурга поступил документ из ГКИ, в котором настоятельно рекомендовалось начать прием заявок на акции Кировского завода и в Петербурге, на что фонд не отреагировал.
Как сообщили корреспонденту Ъ во Всероссийском координационном центре — структуре, которая и должна определять проведение подобных мероприятий — Фонд имущества Санкт-Петербурга выступил со следующим предложением. Раз уж пункты ведут прием заявок, то пусть и продолжают его вести. С 12 июля (даты окончания аукциона по акциям двух других заводов) прием заявок на акции Кировского завода будет заморожен во всех пунктах России. При этом недовольные инвесторы получат право на возврат своих заявок. А в Санкт-Петербурге, где до сих пор приема заявок не было, он начнется с 20 августа и продлится до 20 сентября. Соответствующее объявление было дано и в газете "Реформа".
По мнению экспертов Ъ, тем самым неравенство институциональных и рядовых инвесторов при участии в аукционе перейдет все мыслимые пределы: юридические лица могут поучаствовать в аукционе дважды — первый раз сейчас, а второй — через пару месяцев, накопив еще одну партию чеков. А уж подставных лиц для того, чтобы не "засвечивать" свое двойное участие в аукционе, они легко найдут. В то же время рядовые инвесторы, особенно из удаленных регионов России, не поедут второй раз в Петербург участвовать в аукционе. Подобная процедура двойного участия юридических лиц в аукционе неизбежно приведет к очень высокому курсу аукциона. В результате рядовые инвесторы получат акции, суммарная номинальная стоимость которых будет низкой.
И это еще не все. При подобной процедуре проведения аукциона создаются прекрасные условия для утечки информации о ходе приема заявок или для того, чтобы подозревать в ее осуществлении координационный центр.
Однако существует и другой способ решения этой проблемы. Ведь прием заявок на акции Кировского завода можно продлить до 20 сентября и в регионах. В результате исчезнут основания для подозрений в осуществлении утечки информации. Подобный вопрос сейчас обсуждается, и окончательно эта проблема должна быть решена в ближайшие дни.
В Калмыкии возобновилась приватизация
Кроме не очень веселых событий этой недели, можно отметить и одно отрадное. В то время как в большинстве российских автономий процесс приватизации находится под угрозой (а получившие расширенные права по проведению приватизации области, решившие стать республиками, несомненно, будут вводить некоторые специфические процедуры проведения процесса приватизации), одна из российских автономий — республика Калмыкия-Хальмг-Тангч — возобновила преобразование госпредприятий в акционерные общества.
5 июля президент республики Кирсан Илюмжинов встретился с председателем Госкомимуществ России Анатолием Чубайсом. В ходе встречи г-н Илюмжинов сообщил, что 2 июля подписал указ об образовании республиканского комитета по управлению государственным имуществом. На комитет возложены задачи по реализации государственной политики по приватизации государственных и муниципальных предприятий, управлению и распоряжению государственной собственностью.
Причины приостановления процесса приватизации в Калмыкии, согласно официальной версии, заключались в следующем. В руководстве практически всех структур, определяющих процесс приватизации, ведущую роль заняла бывшая партийная номенклатура. Но нарушения и использование процесса приватизации в личных целях были вопиющими. Это официальная версия. Другой причиной может быть то, что партийные кадры не устраивали радикально настроенного президента Калмыкии.
Что же касается приватизации, то теперь она будет проводиться в Калмыкии иначе. Дело в том, что решением Илюмжинова комитет по управлению госимуществом будет одновременно выполнять функции фонда имущества "для упрощения схемы управления". Решение более чем своеобразное, поскольку столь тесное взаимодействие владельца предприятий и их продавца приведет к очевидным последствиям.
Ведь сложившийся порядок продажи предприятий при всех своих недостатках имеет и ряд положительных сторон. Например, противостояние комитетов по управлению имуществом и фондов имущества. Пока они друг с другом соперничают, процессу приватизации не грозит монопольное управление. Объединение же этих двух структур приведет к образованию подобия суперхолдинга республиканского масштаба — почище прежних министерств и ведомств.
Что же касается реакции Госкомимущества России на эти решения, то оно празднует победу и намерено оказывать всяческую поддержку Калмыкии в ее начинании.
Хотя, с одной стороны, эксперты Ъ и понимают восторг Госкомимущества по поводу нелегкой победы, их настораживает перспектива злоупотреблений, которые неизбежно возникнут при подобной организации продажи предприятий. Да и формулировка — "для упрощения схемы управления" — непонятна. Кто будет управлять? Каким образом? И чем? Впрочем, если учесть стремление г-на Илюмжинова сделать из Калмыкии корпорацию, а также практику совмещения должностей в государственных и коммерческих структурах республики (что характерно и для самого президента Калмыкии), подобное решение выглядит логичным.
АЛЕКСАНДР Ъ-КОВАЛЕВ,
СЕРГЕЙ Ъ-ЧИККЕР,
ВИКТОР Ъ-СМИРНОВ