Наступил период летних отпусков, и многие фонды имущества "придерживают" интересные предприятия, чтобы не снижать курс аукционов. И тем не менее особого затишья не наблюдается. Вокруг перспективных предприятий по-прежнему ведется жесткая конкурентная борьба. Правда, в летний период стал более либеральным РФФИ — на этой неделе он разрешил свердловскому областному Фонду имущества выставить на следующий (июльский) чековый аукцион ювелирный завод, а Фонду имущества Карелии продавать на аукционе акции Беломорско-Онежского морского пароходства. В то же время Госкомимущество запретило приватизацию портов, что может вызвать цепную реакцию и приостановить приватизацию всех предприятий, связанных с производством и обслуживанием судов.
Во Владимирской области контрольные пакеты идут на "ура"
На этой неделе аукционный центр Владимирской области — официальный посредник областного фонда имущества — сообщил итоги аукциона по акциям серии предприятий. Как и предполагалось, наибольший интерес вызывали результаты аукциона по акциям Александровского радиозавода, который благодаря своей основной продукции — телевизорам "Рекорд" — известен далеко за пределами области. Помимо телевизоров и радиодеталей, немалую часть производственной программы завода составляет оборонная продукция. Точная спецификация продукции, естественно, не сообщается, однако несложно предположить, что выпуск средств связи и деталей военной техники немаловажен для этого предприятия.
Курс аукциона по акциям завода составил 7 акций номиналом 25 руб. за 1 приватизационный чек. Как сообщили корреспонденту Ъ сотрудники аукционного центра, в большой степени высокий курс был обусловлен массовыми заявками от московских инвесторов. Это и неудивительно — помимо широкой известности предприятия, свою роль сыграло и его местоположение. Александров хотя и входит в состав Владимирской области, но явно тяготеет к Москве. Именно этим можно объяснить большое количество заявок от физических лиц из столицы. Однако главную роль, разумеется, сыграли институциональные инвесторы. Говорить о приобретении контрольного пакета акций предприятия не приходится — оно отнесено к федеральной собственности, и решением РФФИ на аукцион было выставлено всего 14,25% от уставного капитала. Однако вполне реально, что наиболее удачливые московские и местные коммерческие фирмы стали обладателями нескольких процентов акций от уставного капитала предприятия.
Что касается других владимирских предприятий, то обращает внимание прежде всего обилие приобретенных контрольных пакетов. Например, неким инвестором был приобретен пакет акций предприятия "Владресурсы", составляющий 21,15% от уставного капитала. Удачливые покупатели приобрели соответственно 20 и 10% от уставного капитала Буторлинской льнопрядильной ткацкой фабрики. Не осталось без внимания и АО "Владимирагроторг". До приватизации это предприятие являлось монополистом в снабжении региона агропродукцией. Как справедливо рассудили инвесторы, деловые связи при приватизации не исчезают. (Между прочим, стоимость деловых связей у западных фирм отражается в балансе и, как правило, составляет ощутимую долю в стоимости нематериальных активов.) Именно этим объясняется тот факт, что на аукционе был приобретен один пакет в 16% от уставного капитала и два пакета по 11%.
Интерес участников аукциона привлекли к себе и акции Карабановской текстильной фабрики. Во-первых, это предприятие является значимым в российских масштабах производителем хлопчатобумажной пряжи и готовых тканей. Во-вторых, опять-таки сыграл свою роль географический фактор. Карабаново расположено недалеко от Александрова и Москвы, что и обусловило опять-таки наплыв заявок со стороны физических лиц из Москвы. Институциональные инвесторы, пытающиеся сформировать диверсифицированный портфель, могли "не отходя от кассы" ознакомиться и с Александровским радиозаводом, и с Карабановской мануфактурой. Самый крупный пакет акций этой фабрики, приобретенный на аукционе, составил чуть менее 10% от уставного капитала.
Таким образом, характерной чертой состоявшегося во Владимире аукциона стало обилие крупных пакетов акций, которые получили победители. Эксперты Ъ не располагают информацией о конкретных победителях. Известно лишь, что наиболее активные участники аукциона — чековые инвестиционные фонды — вели себя довольно скромно, и практически никто их них не приобрел свыше 10% акций от уставного капитала предприятия. В такой ситуации несложно догадаться, что, помимо смежников предприятий, а также различных коммерческих структур, созданных при самих предприятиях, победителями аукциона стали коммерческие фирмы, профиль которых совпадает с профилем предприятия.
Разумеется, экспертов Ъ насторожило обилие приобретенных крупных пакетов. Как бы в подтверждение опасений сотрудники аукционного центра сообщили корреспонденту Ъ, что практически все крупные заявки были поданы в последний момент. Поскольку объяснить этот факт нерешительностью инвесторов, мечущихся в поисках наиболее перспективного предприятия, довольно наивно, то остается единственный вывод — в ходе аукциона произошла утечка информации. При этом эксперты Ъ далеки от того, чтобы обвинять Фонд имущества или аукционный центр. Подобные случаи стали почти обычными, и нельзя подозревать в некорректности организаторов всех аукционов скопом. Видимо, нынешняя методика организации аукционов свободно позволяет заинтересованным лицам наблюдать за ходом приема заявок. Это неудивительно — мешок ваучеров незамеченным не пронесешь. Однако (и это следует принять к сведению управляющим структурам, например, Госкомимуществу) существует масса способов защиты от утечки информации. Один из них — предварительное депонирование ваучеров по технологии, разработанной Кассовым союзом. Технология эта уже с успехом применяется во многих регионах.
Предприятия электроэнергетики особым спросом не пользуются
На этой неделе в Орловской области были подведены итоги чекового аукциона по акциям предприятия "Орелэнерго". Это АО объединяет в себе все электростанции и электросети области. Среди предприятий такого профиля "Орелэнерго" не является очень крупным — его уставный капитал составляет менее 300 млн руб. Курс аукциона оказался довольно низким — 11 акций номиналом 500 руб. на 1 ваучер, причем организаторам аукциона даже не пришлось прибегать к сплиту — количество поданных чеков и акций на продажу совпадали, и в итоге было реализовано 100% акций, предложенных к продаже.
Наиболее крупный пакет был приобретен самим предприятием через заявки от своих сотрудников. Ими было выкуплено чуть менее 8% от уставного капитала предприятия, однако более 64% от общего количества выставленных акций. Еще два сравнительно крупных пакета (примерно по 0,6% от уставного капитала) были приобретены чековыми фондами. Таким образом, институциональных инвесторов не прельстили возможности управления электроэнергетикой области.
Эксперты Ъ, помимо пассивного поведения институциональных инвесторов, повсеместно отмечают низкий курс аукционов по акциям российских предприятий электроэнергетики. Например, курс ваучера в уставных рублях в ходе аукциона по акциям АО "Омскэнерго" составил 2400 руб., "Орелэнерго" — 5500 руб., "Читаэнерго" — 7000 руб.
О причинах не очень высокой привлекательности таких предприятий Ъ уже писал в прошлую пятницу. Помимо низких доходов от продажи электроэнергии и высоких эксплуатационных издержек, не способствуют привлечению инвесторов и небольшие выставляемые пакеты акций — большая доля капитала таких предприятий закрепляется в государственной собственности.
Приватизационные страсти сотрясали Свердловскую область
На этой неделе Фонд имущества Свердловской области утвердил список предприятий, которые выставляются на четвертый чековый аукцион (об этом Ъ писал во вторник). Несомненно, отрадным фактом является вынесение акций Нижнетагильского металлургического комбината на национальный чековый аукцион. Правда, в список выставленных предприятий не попал знаменитый ювелирный завод. Однако в Фонде имущества Свердловской области корреспонденту Ъ сообщили, что разногласия с РФФИ по этому поводу улажены и акции этого предприятия будут выставлены на следующий аукцион.
Несколько иная ситуация сложилась с акциями Богословского алюминиевого завода. Этот завод был предметом конфликта между областным Фондом имущества и РФФИ уже в течение полугода. Как сообщил корреспонденту Ъ председатель областного фонда Дмитрий Сергеев, фонд уже дважды пытался выставить акции этого предприятия на аукцион. Оба раза этому препятствовал РФФИ. Около месяца назад РФФИ разрешил-таки выставить урезанный пакет акций этого предприятия на местный аукцион. Однако после этого РФФИ отменил собственное решение и заявил о намерении продавать Богословский алюминиевый завод своими силами (завод является объектом федеральной собственности). "В обмен" РФФИ пообещал в будущем инвесторам Свердловской области участие в аукционе по акциям 5 московских предприятий.
С чисто юридической точки зрения позиция РФФИ безупречна — он обладает полным правом решать судьбу объектов федеральной собственности и в большинстве случаев отдает предпочтение в проведении аукционов областным фондам имущества. Однако на этот раз право проведения аукциона по акциям Богословского алюминиевого завода (вместе с тремя московскими предприятиями) было даровано официальному агенту РФФИ — московской инвестиционной компании "Метэн-инвест". Опять-таки юридически здесь все безупречно. И тем не менее данное решение вызывает у наблюдателей Ъ некоторые сомнения.
Во-первых, предприятия такого ранга должны выноситься на национальный аукцион иначе не исключена возможность заниженного курса акций — безусловно, это выгодно предприятию, но крайне невыгодно прежде всего самому РФФИ и его агентам. Заниженный курс чекового аукциона повлечет заниженный курс денежного, и РФФИ получит меньше средств для покрытия организаторских расходов. Во-вторых, не понятна концентрация приема заявок исключительно в Москве, ведь таким образом московские инвесторы получают преференции. Что же касается инвесторов Свердловской области, на территории которой располагается завод, то они оказываются обделенными — естественно, мало кто из них отправится в Москву. При этом интересы работников завода и жителей Краснотурьинска — города, в котором находится предприятие, учтены довольно экзотическим способом. Они получили возможность еще до начала аукциона собрать пул ваучеров. И специальные представители завода повезут на аукцион единую заявку от всего коллектива. Несколько привилегированное положение работников завода и жителей "отдельно взятого" города налицо. Наконец, вызывает опасения концентрация сбора заявок в одном пункте — как писал Ъ в прошлом обзоре, подобные решения создают прекрасную почву для утечки информации и махинаций. Необходимо оговориться, что эксперты Ъ далеки от подозрений в отношении фирмы "Метэн-инвест" — уже то, что основным учредителем фирмы является РФФИ, позволяет сделать заключение о невозможности преднамеренных махинаций. Но концентрация сбора заявок в одном пункте позволяет вести чисто визуальное наблюдение за ходом приема заявок. Кроме того, концентрация приема заявок в одном пункте неудобна и чисто технически — очередь будет впечатляющая, знаете ли...
Что же касается утечки информации, то в интервью корреспонденту Ъ директор фирмы "Метэн-инвест" Леонид Кирилюк отметил, что фирма предпринимает все необходимые меры для обеспечения корректности приема заявок. Это утверждение заслуживает полного доверия — помимо того, что за все время организации чековых аукционов по акциям объектов федеральной собственности к фирме не было ни одного замечания, утечка информации, как и низкий курс аукциона, просто материально невыгодны фирме — ведь она работает в доле с РФФИ.
Еще раз повторим — с юридической точки зрения данный случай безупречен. Однако РФФИ следовало хотя бы в Москве организовать более широкую сеть сбора заявок: для элементарного удобства инвесторов и отсутствия поводов для скандала. Тем более что сделать это несложно — ведь при федеральном фонде действует сеть официальных агентов.
Снятие акций морского порта Санкт-Петербурга с аукциона вызвало крупное замешательство
В прошлом обзоре Ъ уже писал о решении Фонда имущества Санкт-Петербурга перенести срок приема заявок на акции морского порта. Официальная версия заключалась в том, что в период летних отпусков работники фонда не успевают обрабатывать информацию. Неофициальная версия была более правдоподобна. Согласно ей, одна из крупнейших коммерческих структур города не успела накопить нужного количества ваучеров и путем удачного лоббирования добилась переноса срока аукциона. Однако ни та, ни другая версия не подтвердилась. На этой неделе петербургский Фонд имущества вынес решение о снятии морского порта с аукциона. При этом фонд ссылался на решение городского комитета по управлению имуществом. Согласно ему, в план приватизации порта были в срочном порядке внесены изменения, согласно которым 49% акций передается в государственную собственность, а 51% — остается за трудовым коллективом согласно выбранному им варианту приватизации. При этом порт автоматически снимается с чекового аукциона — выставлять нечего. Как удалось узнать корреспонденту Ъ, на этой неделе Госкомимущество приняло решение о прекращении приватизации портов. В "коридорах власти" корреспонденту Ъ точного содержания документа узнать пока не удалось. В который уже раз оправдалась поговорка "кто не успел — тот опоздал". Ведь морские порты Владивостока и Находки уже приватизированы. Интересно, что будет теперь-- отберут у владельцев их акции или оставят, все как есть?
В Петербурге решение о снятии акций морского порта с аукциона сразу же привело к непредвиденным последствиям. В пожарном порядке перерабатывается план приватизации крупнейшего на Северо-Западе Балтийского морского пароходства. Крайне обеспокоены работники Балтийского завода, выпускающего суда. Понятно, что подобные решения вызывают цепную реакцию — теперь начнутся проблемы и у Мурманской судоверфи, по акциям которой только что завершился чековый аукцион. Да и дальнейшая судьба Беломорско-Онежского морского пароходства, сбор чеков на акции которого происходит в настоящее время, не понятна.
В Нижнем приватизируется очередной автобусный завод
На этой неделе Фонд имущества Нижегородской области выставил на очередной чековый аукцион акции 45 предприятий. Из них внимание экспертов Ъ привлек завод "СЕМАР", выпускающий автобусы на базе грузового шасси ГАЗ. Предприятие имеет небольшой уставный капитал, а интерес как рядовых, так и институциональных инвесторов к предприятиям автомобильной промышленности известен. Экспертами Ъ ожидается высокий курс аукциона. Другим предприятием, заслуживающим внимания, является Лысковский электротехнический завод автотракторного электрооборудования. Помимо весьма значительного уставного капитала (почти 350 млн руб.), обращает на себя внимание и номенклатура его продукции — предприятие конверсировано далеко не полностью. Впрочем, как сообщили в областном Фонде имущества, едва ли не четверть всех предприятий Нижегородской области так или иначе были связаны с "оборонкой".
АЛЕКСАНДР Ъ-КОВАЛЕВ, ВИКТОР Ъ-СМИРНОВ, СЕРГЕЙ Ъ-ЧИККЕР