Вчера Ъ совместно с Высшей школой экономики провел круглый стол по теме "Стабилизационный фонд: на что и как потратить". Стабфонд представлял Минфин, его сверхзадача заключалась в том, чтобы максимально ограничить претензии на деньги стабфонда. Однако во время дискуссии обнаружилось другое: российской экономике деньги стабфонда не нужны.
Позиция Минфина, которую вчера представил директор департамента финансовой политики Алексей Саватюгин, сводится к следующему. Поднять цену отсечения по средствам, направляемым в стабфонд, с действующих $20 за баррель нефти до $21 и расходовать его исключительно для погашения "наиболее дорогой части внешнего долга — речь идет о долгах перед Парижским клубом". Другое предложение Минфина — с 2008 года привязать исчисление неснижаемого объема стабфонда к ВВП в размере 3,1-4,5% ВВП. По подсчетам господина Саватюгина, повышение порога, начиная с которого доходы от нефти попадают в стабфонд, на $1 позволит увеличить бюджетные расходы на 50 млрд руб., а повышение на $1,5 — на 70 млрд руб. Минфин не возражает, чтобы эти доходы можно было потратить и на структурные реформы, и на инфраструктурные проекты, например нефтепроводы и аэропорты. Но с условием, что эффективность проектов должна быть не менее 7% годовых, а сами проекты должны обладать подробным бизнес-планом с конкретной величиной экономики. Еще одно условие — наличие институтов по отбору инвестпроектов, по поиску проектов, по принятию решений, по их сопровождению и контролю средств. Но, как тут же оговорился Алексей Саватюгин, это условие делает невозможным потратить даже часть денег стабфонда как минимум на ближайший год: "Пока то, что получал Минфин,— это общие пожелания, которые занимают от полстранички до полутора страничек от министерств".
Фактически предложение Алексея Саватюгина ставит непреодолимый барьер для использования средств стабфонда. Как заявил глава департамента макроэкономического прогнозирования Минэкономразвития Андрей Клепач, выделяемых из стабфонда почти $2 млрд хватит лишь для формирования венчурного фонда. Напомним, что венчурные инвестиции гарантированного результата не приносят, а значит, ждать от такого фонда требуемой Минфином доходности в 7% годовых невозможно. Правда, господин Клепач заметил, что при решении проблемы использования стабилизационного фонда необходимо одновременно решать и проблему нефтяной отрасли — либо за счет средств частных компаний, и тогда необходимо снижать налоги на нефтяную отрасль и передавать нефтепроводы в собственность нефтяных компаний, либо осуществлять капвложения за счет государства. Получается, что наиболее вероятный сценарий освоения средств стабфонда окажется традиционным — они пойдут на сохранение сырьевой направленности экономического развития.
Фактически о том, что для экономики денег достаточно, только потратить их не на что, кроме как на высокорентабельные сырьевые проекты, говорили практически все участники круглого стола. Первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев утверждал, что сейчас "объем ликвидности банковской системы составляет 650-700 млрд руб., поэтому некорректно говорить о том, что накопление средств в стабфонде обескровливает банковскую систему". По мнению банкира, средства фонда должны выполнять только свое функциональное назначение — страховать расходные обязательства правительства при низких ценах на нефть, а также выполнять функцию по стерилизации денежных средств. Алексея Улюкаева поддержал и гендиректор холдинга "Северсталь-групп" Алексей Мордашов, заявив, что "нехватки денег для реального сектора нет".
Об этом же говорил и советник президента по экономическим вопросам Андрей Илларионов. Он заявил, что в октябре экономика находилась в стагнации, как и в августе. Как считает господин Илларионов, "подачка в $2 млрд" (Минфин согласился на 60 млрд руб., которые могут быть использованы в "инвестиционных целях") приведет только к тому, что экономическая активность будет наблюдаться лишь в отраслях, непосредственно зависящих от внешнеэкономической конъюнктуры. "Все остальные отрасли будут находиться под прессом растущих издержек, отражаемых через реальный валютный курс",— сказал господин Илларионов.
Из слов представителей финансовых властей (а в основном вчера высказались именно они) можно сделать вывод, что Минфин и Банк России собираются сохранить в неприкосновенности не только основную часть средств стабфонда, но и "компромиссную" его часть, которую Минфин уже якобы отдал отраслевикам. Более того, финансовые власти вообще не собираются тратить деньги стабфонда внутри России. Андрей Илларионов предложил "тратить их только за пределами национальных границ". Например, на строительство диппредставительств, проведение кампании улучшения имиджа России, финансирование электоральных кампаний в соседних государствах и замещение военных баз.
