Экспортеры будут продавать 50% валютной выручки непосредственно на биржевом рынке
Следуя программе, изложенной в совместном заявлении правительства России и Центрального банка по экономической политике, представленном в Международный валютный фонд, ЦБ отменил обязательную продажу 30% валютной выручки российских экспортеров в свой валютный резерв. Начиная с сегодняшнего дня все 50% валютной выручки, подлежащие обязательной продаже, будут реализовываться непосредственно через уполномоченные банки на внутреннем валютном рынке России в течение семи рабочих дней.
Начиная с середины 1992 года российские экспортеры обязаны продавать 50% своей валютной выручки. Однако если ранее 30% ее поступало в валютный резерв ЦБ, а 20% продавалось на внутреннем валютном рынке (не позднее, чем через 14 дней после поступления на счет экспортера), то в соответствии с новым порядком реализации валютной выручки все 50%, подлежащие обязательной продаже, поступят непосредственно на валютные биржи России, минуя ЦБ.
Характерно, что принятие новых правил реализации экспортной выручки совпало с периодом относительного укрепления рубля на внутреннем валютном рынке. Достаточно вспомнить, что курс доллара на торгах Московской межбанковской валютной биржи за вторую половину июня снизился на 56 пунктов. Удачный выбор момента для начала реализации мер, предусмотренных совместным заявлением правительства и Центрального банка России по экономической политике, может, по мнению наблюдателей, способствовать сохранению еще на некоторое время превышения предложения над спросом на биржевых торгах. Более того, по словам заместителя министра финансов России Сергея Алексашенко, решение Центрального банка вместе с рядом других стабилизационных мер позволит "поддержать стабильный курс рубля к доллару" по крайней мере в ближайшие 3--4 месяца, что может послужить основанием для снижения к концу года доли обязательной продажи.
Кроме того, по всей видимости, в настоящее время интервенционный потенциал Центрального банка действительно достаточен для того, чтобы избежать резкой перемены биржевой конъюнктуры с изменением порядка реализации валютной выручки. Так, по данным ЦБ, на 1 апреля его валютные резервы составили более $840 млн. И хотя в апреле-мае (в период резкого падения курса рубля на торгах ММВБ) $442,5 млн из них было потрачено на проведение валютных интервенций, ЦБ сумел покрыть часть своих издержек в период снижения курса доллара в июне. Таким образом, некоторая стабилизация курса вполне возможна, однако, по оценкам специалистов, с введением новых правил реализации валютной выручки резко возрастает вероятность единовременных всплесков и провалов предложения, что, естественно, сделает динамику курса гораздо менее гладкой.
В. Г.