На прошлой неделе были подведены итоги первичных размещений акций (IPO) в США за три квартала этого года. Уже очевидно, что в этом году общий объем IPO достигнет наивысшей отметки с 2000 года. Высокие результаты во многом обеспечены показателями третьего квартала.
Количество IPO в США в этом году неуклонно росло. По данным аналитической компании Thomson Financial, в первом квартале IPO провели 43 компании на общую сумму $8,29 млрд, во втором квартале это сделали уже 58 компаний на $9,49 млрд, а в третьем — 63 компании на $13,29 млрд. Таким образом, всего в этом году было проведено уже 164 IPO на общую сумму $31,07 млрд. Результаты еще не закончившегося 2004 года почти вдвое превосходят результаты предыдущего: за весь 2003 год было проведено 84 IPO на общую сумму $15,58 млрд. Нынешние показатели — самые высокие с 2000 года, когда на пике бума высокотехнологичных и интернет-компаний было проведено 384 IPO на общую сумму $60,62 млрд.
Резкий подъем рынка IPO в третьем квартале этого года обеспечили несколько компаний, рекордсменом среди которых стала Google Inc. — $1,76 млрд. Еще три компании провели в третьем квартале IPO на сумму более $1 млрд каждая. Это бывшее подразделение Motorola — Freescale Semiconductor, LG. Philips LCD, совместное предприятие LG и Philips по производству жидкокристаллических панелей, и издательская компания Dex Media, выпускающая телефонные справочники.
По количеству IPO среди секторов рынка пока лидирует здравоохранение. По данным исследовательской компании Renaissance Capital, активно развивающиеся биотехнологические компании обеспечили 31% от общего количества проведенных в этом году IPO. На втором месте идут первичные размещения акций высокотехнологичных компаний — 26% от общего числа, в финансовом секторе было совершено 16% IPO этого года.
Еще одной особенностью нынешнего подъема является преобладание на рынке IPO стабильно развивающихся компаний, тогда как в конце 90-х годов преобладали IPO новых, а значит, и менее предсказуемых компаний. Кроме того, характерной чертой является низкий рост акций компаний после IPO. Хотя многие компании для стимулирования покупательского интереса традиционно назначают на свои акции заниженные цены, в текущем году средний рост акций в первые дни составил 10%, в то время как в прошлом году этот показатель составлял 12%. В целом же к концу третьего квартала 2004 года акции компаний, проведших IPO с начала года, выросли в цене лишь на 12%, в отличие от 28% за аналогичный период 2003 года. Но есть и исключения: пример бурного роста после первичного размещения представляет та же Google. К 1 октября цены на ее акции выросли на 50%, достигнув $130,64 за акцию по сравнению с $85 в момент первичного размещения в середине августа.
Согласно прогнозам на четвертый квартал, рост на рынке IPO продолжится. В последние три месяца 2004 года планируется проведение еще 160 IPO. Однако таких крупных размещений, как у Google, уже не будет: свои акции будут размещать средние и небольшие компании, работающие в сфере розничных продаж, инвестиций в недвижимость, страховом и нефтегазовом секторах. В целом первичные размещения акций в четвертом квартале довольно равномерно распределятся по всем секторам рынка, что, по мнению аналитиков, является положительным фактором для развития рынка, так как гарантирует его стабильность.
ЕВГЕНИЙ Ъ-ХВОСТИК