председатель Национальной ассоциации НПФ
"НПФ, настроенный исключительно на пенсионную реформу, не оправдает себя"
— Сроки выбора гражданами НПФ для перевода в них пенсионных накоплений завершаются через неделю. Какие перспективы в этой связи у НПФ?
— Прямо скажем, никаких. Нормальной работе по привлечению клиентов мешает масса технических деталей, которые раньше считались формальностью. Теперь же выяснилось, что без их урегулирования НПФ не могут работать в этой системе. Отсутствует форма уведомления — документ, который фонды обязаны направлять в ПФР после заключения договора с гражданином в жестко установленные сроки. Если НПФ не отправит уведомления в ПФР, договор можно выбросить в корзину. Нет полноценной сети трансферагентов, осуществляющих прием заявлений от граждан о выборе НПФ. Отсутствует форма электронного документооборота между ПФР и НПФ, без которого невозможно работать с большим количеством клиентов. При этом ПФР прекратит прием заявлений от граждан 1 октября. То есть на все про все осталась неделя — правительство, несмотря на все обещания, не успело продлить сроки.
Остается нерешенным и самый главный вопрос — система налогообложения пенсионных накоплений, переведенных в НПФ. Сейчас с них должен быть удержан налог на прибыль. В результате обслуживание в НПФ, по сравнению с государственным пенсионным фондом, обойдется человеку почти на треть дороже. И если все остальные несостыковки могут быть урегулированы относительно быстро, то изменения налогового законодательства могут затянуться надолго. Так что, надо признать, в этом году НПФ не удастся занять позиции на этом рынке.
— Имеет ли смысл для НПФ вообще выходить на рынок обязательного пенсионного страхования в таких условиях?
— Здесь показателен пример управляющих компаний. Решение об исключении граждан старше 37 лет из накопительной пенсионной системы резко снизило интерес к этому рынку. Кроме того, система закачалась, как только чиновники огласили информацию о результатах управления пенсионными средствами. На мой взгляд, в высшей степени некорректно было оглашать доходность по пенсионным накоплениям на этапе апрель-август. Управляющие компании получили деньги от ПФР на пике рынка — индекс РТС тогда достиг своего исторического максимума. Десятки нормативных актов обязали управляющих вложить полученные средства в этот же день. При этом любой управляющий понимает, что вкладывать деньги на пике нельзя. Тем не менее это было сделано. А вскоре чиновники заявили об отрицательной доходности частных управляющих компаний. Но ведь это даже не доходность, а текущее состояние рынка. На этапе формирования пенсионных накоплений нельзя говорить о ежедневных котировках. Судить о результатах инвестирования можно минимум через год, а лучше через три. Впрочем, правды о полученной управляющими доходности мы не узнаем никогда — им запрещено оглашать свои результаты инвестирования. Чиновники же вольны трактовать эти цифры по-своему. В этом смысле НПФ удобнее: по итогам года он обязан раскрывать вкладчику информацию о доходности по его пенсионным накоплениям.
— Если НПФ не будут заниматься обязательным пенсионным страхованием, на что будет делать ставку рынок?
— НПФ займутся своей основной деятельностью — добровольным пенсионным обеспечением. Теперь многим стало понятно, что это перспективно. Обязательное пенсионное страхование, что бы там ни говорили, для физлиц неинтересно: правительство взяло курс на снижение налогов, и ставки взносов в пенсионную систему будут снижаться. Следовательно, будет снижаться и размер пенсии, которую сможет обеспечить государственная пенсионная система. Максимум, на что можно рассчитывать в ней,— это пенсия размером в 20-25% от получаемой зарплаты. Это так называемый коэффициент замещения. При этом система не выгодна для людей со средним и высоким уровнем зарплаты — чем выше доход, тем меньше коэффициент замещения. Это значит, что люди, выйдя на пенсию, не смогут рассчитывать на сколько-нибудь приличный уровень жизни. Давно посчитано, что коэффициент замещения при выходе на пенсию должен быть 60%. В обязательной системе, даже при невысокой зарплате, коэффициент замещения не превысит 30%. Выход один — накапливать на пенсию самостоятельно.
— Но при этом в 2004 году рынок НПФ фактически перестал расти — за полгода собственное имущество всех НПФ увеличилось лишь на 7%. В прошлом году этот показатель был в десятки раз выше. Почему это произошло?
— Есть несколько причин. В прошлом году темпы роста финансовых показателей НПФ были очень высокими за счет, в частности, повального увеличения размера имущества для обеспечения уставной деятельности НПФ. Почти все фонды привели его в соответствие с новыми требованиями закона. Кроме того, у НПФ все же были очень большие надежды на обязательное пенсионное страхование. Все готовились к участию в этом проекте и доводили финансовые показатели до требуемого уровня. Для участия в этой системе финансово-промышленными группами было перекуплено довольно много "мертвых" НПФ. Они были очищены от обязательств, став "нулевыми". Когда эти фонды стали накачиваться до требуемого законом уровня, каждый вложенный в них рубль сразу давал огромный рост в процентах. Но одно дело, когда прирост считается практически с нуля, и другое дело — когда отсчет идет от неких сумм, особенно весьма приличных. Сейчас аналогичное увеличение финансовых показателей будет давать меньше процентов прироста: "нулевых" фондов почти не осталось. Все, кто хотел участвовать в обязательном пенсионном страховании, довели свои финансовые показатели до требуемого уровня. Многие НПФ приняли решение не участвовать в этой системе. Поэтому во многом искусственный рост рынка остановился.
— Что еще изменится на рынке НПФ из-за того, что сектор обязательного пенсионного страхования, на который были настроены многие фонды, стал бесперспективным?
— В последние два года предприятия и финансовые организации следовали некой моде — приобретали НПФ. И теперь те, кто рассчитывал на деньги пенсионной реформы и для этого покупал НПФ, внимательнее посчитали затраты на этот проект. Пенсионные накопления — это деньги, которые даром не достанутся. Так, нужно потратить колоссальные средства на привлечение клиентов. Затем каждый заключенный договор с физлицом будет обходиться в 500 рублей. А для рентабельности этого бизнеса должны быть заключены тысячи договоров. Недешево обходится и обслуживание сформированной клиентской базы — 300-400 рублей в год на человека. Многие не готовы тратить такие деньги на проект, перспективы которого туманны. Большинство не представляет себе, как еще можно использовать уже купленный фонд. Ведь это дорогостоящий бизнес, не коммерческий ларек и не торговый центр. Срок окупаемости НПФ сейчас минимум 10 лет. Раньше они окупались в течение 2-3 лет, но сейчас ситуация изменилась. Дело в том, что 15% от дохода, которые фонд вправе тратить на ведение бизнеса, получаются маленькой суммой. Ведь доходность фондового рынка исчисляется уже не сотнями процентов, как десять лет назад. К этому нужно прибавить и систему налогообложения НПФ, снижающую доходности фондов. НПФ просто не выгодно показывать доходность выше 13% — все, что больше, облагается налогом на прибыль. Поэтому те фонды, которые приобретались под пенсионную реформу, ищут новых владельцев. НПФ, настроенный исключительно на пенсионную реформу, не оправдает себя.
— Но от собственных фондов отказываются и предприятия. Почему?
— Руководителям предприятий средней величины становится ясно, что НПФ, обслуживающий 20 тысяч человек, фондом не является. У него очень высокие внутренние риски, он находится в полной зависимости от источника взносов. Поэтому такие предприятия сейчас предпочитают заключить договор с многокорпоративным фондом. В таких фондах риски распределены.
— Как можно объяснить резкое снижение количества заключаемых НПФ договоров с юридическими лицами?
— Сейчас в Госдуме рассматриваются поправки к Налоговому кодексу, отменяющие налоговые льготы для взносов в НПФ при использовании солидарных пенсионных счетов. Поэтому многие предприятия, особенно крупные, работающие с НПФ по таким схемам, задумываются о необходимости пенсионных программ. Они им больше неинтересны: если поправки будут приняты, у предприятий пропадут всякие стимулы финансировать корпоративные пенсионные программы. Ведь цель таких программ в том, чтобы удержать ценных сотрудников на предприятии и обеспечить достойный уровень жизни на пенсии для тех, кто проработал здесь долгие годы. Отмена солидарных счетов означает, что предприятия будут уплачивать взносы в НПФ на именные счета сотрудников. То есть фактически дарить немалые деньги людям, которые могут завтра уволиться с предприятия и не доработать до пенсии.
Интервью взяла ЛИЗА Ъ-ГОЛИКОВА