По итогам мая сектор торговли "короткими деньгами" оказался самым ликвидным из всех финансовых рынков страны — по объемам операций торговля краткосрочными межбанковскими кредитами через Кассовый cоюз превзошла все другие секторы денежного рынка, не говоря уже о традиционно менее ликвидном фондовом обороте. И только валютный рынок пока остается вне досягаемости — майский оборот торговли "короткими деньгами" (более 47 млрд руб.) примерно соответствует дневному обороту валютных торгов на ММВБ. Однако по представительности рынок "коротких денег" вполне может конкурировать с валютным — вчера к системе торгов "короткими деньгами" присоединились три авторитетных московских банка — Мосбизнесбанк, "Возрождение" и Конверсбанк. Таким образом, на сегодняшний день все крупнейшие московские банки стали участниками сравнительно молодого сектора денежного рынка.
Усилившееся инфляционное напряжение в стране и растущий авторитет маклеров Российской международной валютно-фондовой биржи (за все время операций в режиме "коротких денег" на бирже не было зарегистрировано ни одного случая невозврата кредита) подталкивают крупнейшие коммерческие банки к более активному использованию своих временно свободных финансовых ресурсов в краткосрочных операциях на денежном рынке.
Мосбизнесбанк, банк "Возрождение" и Конверсбанк, присоединившиеся вчера к рынку "коротких денег", в финансовых кругах давно имеют славу консервативных финансовых институтов — руководство этих банков, как правило, не торопится с принятием важных решений, однако при этом банки всегда остаются на острие конкурентной борьбы благодаря значительной финансовой мощи и высокому качеству работы в уже освоенных секторах финансовых услуг.
Факт присоединения трех московских банков к рынку "коротких денег" символизирует признание нового сектора денежного рынка неотъемлемой частью финансовой инфраструктуры. На начало июня на рынке "коротких денег" активные операции вели такие крупные финансовые институты, как Инкомбанк, АвтоВАЗбанк, банки "Столичный" и "Кредит-Москва" — в общей сложности более 60 банков, что примерно соответствует числу участников валютных торгов на ММВБ. Интересно, что с введением лимитированных валютных позиций на торгах ММВБ ситуация на рынке "коротких денег" становится более чутким индикатором инфляционной ситуации, нежели зарегулированный валютный рынок. Динамика процентных ставок на рынке краткосрочных межбанковских кредитов, а также структура сроков кредитования могут быть использованы как весьма показательные макроэкономические индикаторы. Так, непосредственно после введения лимитов на валютные позиции банков на ММВБ двухнедельный MIBOR (московская процентная ставка по межбанковским кредитам) подскочил сразу на 10 процентных пунктов и достиг отметки 130% годовых. Доля кредитов сроком 8-14 дней увеличилась в мае в 1,5 раза по сравнению с аналогичным апрельским показателем (из 47,455 млрд межбанковских кредитов, реализованных в режиме "коротких денег" в мае, 20,84 млрд руб. пришлось на кредиты сроком 8-14 дней), отразив переориентацию банков на сокращение сроков кредитования.
СЕРГЕЙ Ъ-АСПИН