Нестабильность российской денежной единицы по отношению к твердым иностранным валютам делает игру на рынке срочных валютных контрактов довольно рискованным занятием, что до последнего времени заметно снижало ликвидность этого сектора финансового рынка. Однако подведенные вчера расчетной палатой МТБ итоги фьючерсных торгов за последний месяц показали, что разрыв между реальным и срочным курсом доллара заметно сокращается. Сохранение подобной тенденции вместе с увеличением объемов биржевых операций может не только привлечь на торги новых участников, но и существенно расширить возможности самого фьючерсного рынка.
Майское падение объемов биржевых операций, характерное не только для российских, но и для крупных западных бирж, на отечественный фьючерсный рынок пока не распространилось. По крайней мере за три торговые сессии, прошедшие на МТБ с начала месяца, было реализовано 302 10-долларовых и 8688 1000-долларовых контрактов, что вполне соответствует наблюдаемой в последнее время тенденции к росту числа реализуемых валютных фьючерсных контрактов. По всей видимости, такая тенденция говорит прежде всего о желании клиентов брокерских контор использовать рынок срочных контрактов для страхования собственных операций на рынке реальной валюты.
О растущей популярности фьючерсного рынка на МТБ среди сторонних инвесторов говорит и постепенное сокращение разрыва между реальным и фьючерсным курсом доллара (например, на последних торгах брокеры МТБ оценили майский доллар лишь на 2,6% дороже текущего курса).
По мнению экспертов Ъ, наблюдающееся изменение конъюнктуры фьючерсного рынка может в ближайшем будущем изменить расстановку сил на нем в пользу крупных инвесторов — в классическом варианте рынок срочных контрактов на поставку валюты позволяет проводить операции, направленные на хеджирование валютных рисков и страхование импортных сделок.
ИГОРЬ Ъ-НИТКИН