7 мая управляющая компания "Креативные инвестиционные технологии" (УК КИТ) собиралась осуществить дробление паев своих открытых инвестиционных фондов. Однако уникальная для российского рынка операция была перенесена из-за неотработанности технологических вопросов. Если дробление паев все же удастся провести, этим смогут воспользоваться компании, управляющие фондами недвижимости, где стоимость пая очень высока.
В настоящее время УК КИТ управляет активами шести открытых паевых фондов: "КИТ — фонд сбалансированный", "КИТ — фонд облигаций", "КИТ — фонд акций", "Российская нефть", "Российская электроэнергетика", "Российские телекоммуникации". Суммарные чистые активы на 30 апреля превышали 576 млн руб. Число пайщиков на 1 января превышает 4 тыс. человек.
Компания КИТ собиралась провести дробление паев 7 мая "в связи с существенным превышением расчетной стоимости инвестиционных паев... над минимальной суммой, на которую выдаются инвестиционные паи при первоначальном приобретении". Дело в том, что цена пая при первичном размещении была установлена в 30 тыс. руб. К настоящему времени стоимость паев выросла в 1,3-1,8 раза. При этом если раньше минимальная сумма инвестиций составляла 30 тыс. руб., впоследствии она была уменьшена до 3 тыс. руб. В результате пайщик при инвестировании минимальной суммы получал 0,06-0,09 доли пая. Это оказывалось неудобным и с психологической (быть обладателям не целого пая, а его сотых долей), и с технической (неудобно рассчитывать прирост и снижение инвестиций) точек зрения. Поэтому и было принято решение о дроблении пая в пропорции 1:30.
Тем не менее, по словам пресс-секретаря УК КИТ Вадима Бараусова, 7 мая дробления паев не было проведено, так как "ФКЦБ затребовала дополнительные документы, которые прежде всего регламентируют взаимоотношения УК с регистратором". Ведь в этой уникальной операции важны прежде всего технологические моменты. При этом, как пояснили в УК, на этапе предварительных переговоров с комиссией отказа не было. В самой ФКЦБ инициативу КИТа не стали комментировать.
В принципе законодательство не запрещает обращение дробной части пая, в том числе ее покупку, погашение и обмен. Однако ни закон об инвестиционных фондах, ни подзаконные акты напрямую не регламентируют процесс дробления первоначальной стоимости паев (тогда как аналогичное дробление акций прописано в законе об АО и в стандартах эмиссии ценных бумаг). Между тем в статье о ведении реестра владельцев паев есть упоминание, что реестр — это система записей о ПИФе, в том числе о "дроблении паев".
В компании надеются получить разрешение ФКЦБ в ближайшие две недели. Однако очевидно, что этот процесс завершится не так быстро. По мнению замгендиректора УК "НИКойл" Наталии Плугарь, стоит обратить внимание на технические моменты. Например, на кого и каким образом будут записываться образующиеся в результате дробления части. Ведь несмотря на то, что величина пая определяется до шестого знака после запятой, после дробления неизбежно будут образовываться излишки. Конечно, в денежном выражении это мелочь, доли копейки. Однако дело в принципе, да и по бухгалтерским документам должно все сходиться. В любом случае потребуется зарегистрировать необходимые изменения в правилах фондов, опубликовать их.
Показательно, что в начале года другая УК — "Конкордия эссет менеджмент", не усмотрев в законе возможности дробления паев, решилась на продажу дробных частей пая через биржу (см. Ъ от 21 января). В это время стоимость пая превысила 1,3 млн руб., и для потенциальных вкладчиков это оказалось существенным ограничением. УК запросила в ФКЦБ право торговать на бирже дроблеными паями. Комиссия дала добро, однако, несмотря на свои обещания, ММВБ так и не разработала механизм торговли дробными паями. Теперь, как пояснили Ъ в "Конкордии", в компании с интересом наблюдают, чем закончится эпопея КИТ. Ведь от исхода этого дела будет во многом зависеть и судьба их биржевого проекта. Важен этот прецедент и для других управляющих компаний, прежде всего работающих с фондами недвижимости, у который цена пая слишком велика.
Ъ будет следить за развитием событий.
ДМИТРИЙ Ъ-ЛАДЫГИН