автомобилестроение
Сенсацией обернулся громко анонсировавшийся на прошлой неделе план по реструктуризации Mitsubishi Motors Corp. (MMC), предполагавший инвестиции от $4 млрд до $7 млрд. В четверг вечером DaimlerChrysler объявил, что отказывается от финансовой поддержки MMC. Это означает радикальный поворот в планах мировой экспансии DaimlerChrysler, а японскую компанию ставит перед реальной угрозой банкротства.
Гладко было на бумаге
Mitsubishi Motors Corp.— четвертый по величине автопроизводитель в Японии, у нее восемь заводов в Японии, США, Австралии, Нидерландах, Филиппинах и Таиланде при штате в 45 тыс. человек. 2003 финансовый год MMC завершила с падением объема продаж на 3,3%, убытками в $692 млн и долгами в $8,4 млрд. 37% акций MMC принадлежат концерну DaimlerChrysler (выпускает, в частности, Maibach, Jeep, Dodge, Setra, Smart), который был образован в 1998 году путем слияния Daimler-Benz AG и Chrysler Corporation. Приобретя в 2000 году почти за $2 млрд пакет акций MMC, DaimlerChrysler в последние четыре года увеличил инвестиции в ММС до $3,2 млрд. В 2003 году доходы DaimlerChrysler упали на 7%, при этом в Chrysler Group продажи снизились на 7%, а доходы на 18%; в Mercedes Car Group при снижении продаж на 1% доходы увеличились на 3%; в Hyundai Motor, 10% которой принадлежат DaimlerChrysler, рост продаж составил 21%, доходов — 21%.О подготовке плана реструктуризации ММС объявила еще 19 февраля этого года. 19 апреля он обсуждался на закрытом совещании руководства DaimlerChrysler и ММС, а окончательно его утвердить планировалось 30 апреля. Хотя детали не раскрывались, содержание плана не было секретом: ММС выпустит акций на сумму от ¥450 млрд ($4,1 млрд) до ¥750 млрд ($6,95 млрд), при этом DaimlerChrysler купит их на сумму от ¥150 млрд ($1,4 млрд) до ¥450 млрд ($4,18 млрд), доведя к 2006 году свой пакет до 50%. Остальные акции приобретут Mitsubishi Heavy Industries, Bank of Tokyo-Mitsubishi и другие отделения холдинга Mitsubishi и внешние инвесторы.
Вырученные деньги планировалось потратить на усовершенствование структуры производства MMC и разработку новых моделей, сократив модельный ряд с 29 до 20 наименований и сделав упор на производстве малогабаритных моделей. Андреас Реншлер, глава Smart GmbH, отделения DaimlerChrysler, занимающегося производством мини-автомобилей, должен был в июне стать генеральным директором ММС, сменив на этом посту Рольфа Экродта. Предполагалось прекратить выпуск убыточного седана Diamante и сократить производство Mitsubishi Pajero (Montero в США). Сокращалось 4,5 тыс. рабочих мест, или около 10% всего штата MMC, в основном в Японии и Австралии.
И вдруг DaimlerChrysler объявил о "прекращении финансовой поддержки ММС", поставив ее перед угрозой банкротства, а свою стратегию мировой экспансии — под сомнение. Неясно, будет ли DaimlerChrysler продавать свои 37% в ММС. В пятницу акции ММС на Токийской бирже упали на 25%, а акции DaimlerChrysler на Франкфуртской выросли на 5,7%.
Невезучая Mitsubishi
Всемирно известный брэнд Mitsubishi (что в переводе с японского означает "Три бриллианта") ведет свою историю с 1870 года, когда потомок самурайской семьи Ятаро Ивасаки, взяв в аренду три парохода, основал компанию Tsukumo Shokai Shipping Co. Через четыре года название компании было заменено на Mitsubishi Steamship Co. Сейчас многопрофильный холдинг Mitsubishi включает, в частности, Mitsubishi Electric, Mitsubishi Heavy Industries, Bank of Tokyo-Mitsubishi и образованную в 1970 году Mitsubishi Motors Corp., из состава которой в 2003 году была выделена Mitsubishi Fuso Trucks & Bus Corp.Последнее десятилетие в истории компании характеризуется чересполосицей успехов и неудач. Подъем начала 90-х сменился спадом. Лишь в 2002 году был достигнут рост в 8%, однако успех оказался недолгим. В то время как в целом японская автопромышленность находится на подъеме (в 2003 году рост продаж Toyota составил 7,8%, Honda — 2,4%, Nissan — 9%, Mazda — 10,4%), у Mitsubishi продажи в прошлом году упали на 5,7%. При этом на японском рынке, крупнейшем для компании, впервые с 1995 года наблюдался рост — 1,1% (продано 358,2 тыс. автомобилей), а в Европе рост впервые за четыре года составил 7% (213,7 тыс.), рекордсменами среди отдельных стран стали Россия — 104,5% (19,3 тыс.) и Китай — 65,8% (151 тыс.). Однако в США, самом крупном авторынке мира и втором по значимости для MMC, объемы продаж упали на 25% (243,6 тыс.), что за год дало отрицательный результат.
Провал на американском рынке был обусловлен неудачной кредитной политикой. Как сказал в интервью Ъ президент американской аналитической компании AutoPacific Inc. Джордж Петерсон, "программа 'бесплатная машина на год' — отсутствие первоначального взноса и платы по кредиту в первый год — привлекла к Mitsubishi большое количество молодых, но финансово не обеспеченных людей без образования. Когда ее закрыли, продажи упали". Только от невыплаты по кредитам потери компании в первом полугодии 2003 года составили около $700 млн. В результате гендиректор североамериканского подразделения MMC Пьер Ганьон ушел в отставку. В сентябре его сменил Финбарр О`Нил, который в 1998-2003 годах, будучи генеральным директором Hyundai Motor America, резко поднял продажи Hyundai в США. "О`Нил ужесточил кредитную политику и ввел гарантию на десять лет (или на 100 тыс. миль), как когда-то в Hyundai Motor America. Но эта гарантия не покроет потери Mitsubishi,— считает господин Петерсон.— Пройдет несколько лет, прежде чем она выйдет на уровень 2002 года".
На репутации брэнда Mitsubishi негативно сказались отзывы машин. В 2000 году ММС признала, что скрыла жалобы от 64 тыс. покупателей машин, выпускавшихся с 1977 года, после чего в 2000-2001 годах отозвала около 2 млн автомобилей. 24 марта было отозвано 112 тыс. автобусов и грузовиков, а 16 апреля глава Mitsubishi Fuso Такаси Усами ушел в отставку. В апреле было отозвано 81,5 тыс. малолитражек.
Плохой расчет
Mitsubishi нуждалась в капиталовложениях, которые мог предоставить ей главный акционер — DaimlerChrysler. Анализируя возможное сотрудничество, эксперты указывали на две проблемы — необходимость разрушить кейрецу Mitsubishi и сомнительность ставки на производство мини-автомобилей.Крупнейшие японские корпорации вышли из кейрецу — финансово-промышленных конгломератов, основанных на клановом родстве, которые, в свою очередь, являются наследниками дзайбацу — концернов, объединявших в конце XIX — первой половине XX века разнопрофильные компании под контролем головной семейной компании. Отчасти их можно сравнить с южнокорейскими чеболями (см. Ъ от 19 января). Крупнейшими дзайбацу были Mitsubishi, Mitsui, Sumitomo и Yasuda. Во второй половине XX века значение кейрецу в японской экономике снижалось: был принят ряд антимонопольных законов, а сами они были акционированы и начали активно привлекать внешние инвестиции. Однако основные принципы кейрецу, в частности, связь финансовых и производственных отделений на основе перекрестного владения акциями, остались. В современных условиях остатки системы кейрецу становятся тормозом развития компаний. Так, Карлос Госн, новый глава Nissan, после покупки ее в 1999 году французской Renault начал реформы с разрушения кейрецу Nissan. В результате сокращения 23 тыс. рабочих мест, закрытия пяти убыточных заводов и концентрации производства — при том, что Renault продолжала вкладывать средства, увеличив свой пакет к 2002 году с 37% до 44%,— Nissan в 2003 году вернула себе второе место в Японии и планирует закончить 2003-2004 год с прибылью в $4,6 млрд.
Как заявил Ъ господин Петерсон, "DaimlerChrysler нужно использовать те же методы, что применял Карлос Госн в Nissan, чтобы уничтожить очень сильное кейрецу Mitsubishi, сокращающее конкурентный потенциал компании". Господин Петерсон с сомнением отнесся к планам ММС сделать ставку на компакт-кары: "Mitsubishi поступила бы мудрее, если бы сконцентрировалась на производстве машин средних размеров и джипов, добавив свои модели к выведенным на рынок Chrysler пикапу Dakota, джипам Dodge Durango и Dodge Caravan".
Акционеры превыше всего
И все же главной причиной радикального пересмотра DaimlerChrysler отношения к MMC стало недовольство акционеров стратегией экспансии, частью которой был план реформ MMC. Доведя свой пакет акций до 50%, DaimlerChrysler намеревался превратить японского производителя из "стратегического партнера" в одно из подразделений — как это произошло с Chrysler в США. Эта стратегия, нацеленная на захват лидерства в мировом автопроме, автором и последовательным проводником которой был глава компании Юрген Шремп, подвергалась жесткой критике со стороны инвесторов, в частности Кирка Керкоряна, обладателя пакета в 3,3% (см. Ъ от 8 декабря 2003 года).На ежегодном заседании 7 апреля акционеры, хотя и продлили полномочия Юргена Шремпа до 2008 года, дали ясно понять, что предпочитают реальные прибыли мнимому величию. Так, Renault, выведя Nissan в лидеры, сама оказалась близка к кризису — спад продаж в прошлом году составил 0,7%. Акционеры DaimlerChrysler решили не рисковать, и Юргену Шремпу пришлось подчиниться.
ЕВГЕНИЙ Ъ-ХВОСТИК, ЕЛЕНА Ъ-ЧИНЯЕВА