При ежегодном уровне инфляции в 2500% выпущенный в прошлом году сроком на 10 лет Российский внутренний выигрышный заем стал малопривлекательным. Чтобы исправить это положение, размер средств, направляемых на выплату дохода, и объем выигрышей существенно увеличены в соответствии с требованиями законодательства об обязательной индексации доходов населения. Письмо Министерства финансов, которым вносятся изменения в условия займа, поступило вчера в официальную рассылку.
Главной особенностью внутренних выигрышных займов, бывших, по существу, единственным в России советского периода видом ценных бумаг, является выплата дохода держателям облигаций только в форме выигрышей. Эта особенность была сохранена и при выпуске облигаций займа 1992 года. Однако привлекательность вложений в эти ценные бумаги для населения (на которое, собственно, и рассчитан заем) уже в начале размещения облигаций была низкой из-за начавшегося весной прошлого года мощного инфляционного витка.
В нынешней ситуации, когда давление инфляционного фактора усилилось еще больше, государство было вынуждено увеличить доходность облигаций. Если ранее общая сумма выигрышей (включая и сумму погашения основного долга) устанавливалась из расчета 15% в год, то теперь этот показатель возрос вдвое. Увеличены и размеры самих выигрышей: минимальный теперь составляет 5 тыс. рублей, а максимальный — 5 млн рублей (ранее — 2 и 500 тыс. рублей, соответственно) на тысячерублевую облигацию. По облигациям с номиналом 500 рублей выплачивается половина выпавшего выигрыша. Всего на каждый разряд займа (5 млрд рублей) разыгрывается более 190 млн рублей. Выигрышными являются 32% облигаций. В периодичность розыгрышей письмо Минфина изменений не вносит — они по-прежнему будут проводиться восемь раз в год. Новые условия займа вводятся в действие уже с этого месяца. Принятое Минфином решение при условии широкой рекламы может привести к определенному увеличению спроса на облигации выигрышного займа. Однако, по мнению наблюдателей, довольно низкий процент выигрышных номеров (более оптимальным было бы доведение их количества до 50%) и сохраняющиеся инфляционные ожидания населения все же не позволят этому виду облигаций составить конкуренцию твердой валюте, как форме страхования от инфляции свободных денежных средств населения.
ЕВГЕНИЙ Ъ-ТИМОФЕЕВ