слияния
4 апреля было объявлено о покупке немецкой компанией Kabel Deutschland (KDG) трех ее менее крупных конкурентов — Ish, Iesy и Kabel Baden-Wuerttemberg (Kabel BW) — за €2,7 млрд. Эта сделка стала очередным звеном в цепи слияний на европейском рынке кабельного телевидения.
Немецкая сеть кабельного телевидения, созданная в начале 80-х годов, сегодня насчитывает около 22 млн абонентов и лидирует в Европе, занимая второе место в мире после США. По прогнозам отраслевой информационной группы Informa Media Group, в 2004 году число абонентов кабельного телевидения в Европе должно вырасти на 24%, достигнув 39,5 млн подписчиков, что составит 50% от общего числа владельцев телевизоров. Однако по сравнению с американским рынком, где число абонентов кабельных телеканалов достигает около 97 млн, что соответствует 90% всех владельцев телевизоров, европейский рынок остается неразвитым. Неудивительно, что эксперты предсказывают стремительный рост подписчиков на кабельное телевидение в Европе в ближайшие несколько лет. Informa Media Group полагает, что к 2010 году их число достигнет 112 млн.
По мнению экспертов, новый виток роста на рынке кабельного телевидения в Европе уже начался. Так, во Франции, занимающей второе место на европейском рынке после ФРГ, в марте прошли сразу две сделки слияния. Американская медиакомпания Liberty Media приобрела за €800 млн крупнейшего французского оператора кабельного телевидения Noos, чтобы объединить его со своим европейским подразделением United Global Com. Общая клиентская база составит 1,8 млн подписчиков. Почти одновременно состоялось слияние кабельных подразделений французских телекомпаний France Telecom и Canal Plus. Клиентская база новой компании составит 1,7 млн подписчиков.
Слияние немецких компаний является отражением этой же тенденции. Однако противоречивые обстоятельства сделки уже привлекли к ней повышенное внимание аналитиков. Дело в том, что изначально вся кабельная сеть ФРГ принадлежала телекоммуникационному гиганту Deutsche Telekom (DT), и все четыре участника сделки — KDG, Ish, Kabel BW и Iesy — в свое время входили в его состав. Однако в 1999 году Еврокомиссия обвинила DT в нарушении законодательства о свободной конкуренции, предписав продать девять кабельных подразделений. Контрольные пакеты акций трех подразделений, с которыми KDG сегодня вновь объединяется — Ish, Kabel BW и Iesy,— были проданы в первом полугодии 2000 года. Остальные шесть подразделений вошли в состав KDG, являвшейся тогда дочерней фирмой Deutsche Telekom. В конце января 2003 года ее купил консорциум инвесторов в составе Apax Partners, Goldman Sachs Capital Partners и Providence Equity (Ъ писал об этом 3 февраля 2003 года).
Слияние KDG c Ish, Kabel BW и Iesy фактически является возвратом к состоянию рынка до 1999 года и попыткой обойти антимонопольное законодательство ЕС — слияние позволит KDG расширить свою клиентскую базу с 10 млн до почти 18 млн абонентов, то есть на одну компанию придется почти четыре пятых рынка ФРГ. Не исключено, что сделка будет заблокирована антимонопольными органами ФРГ. Вместе с тем это слияние — практически единственный путь, который позволит ускорить модернизацию германских кабельных сетей, что требует крупных вложений, неподъемных для небольших региональных операторов. KDG в ближайшие три года собирается инвестировать около €500 млн в переоснащение кабельных сетей и развитие новых услуг. Участники сделки надеются убедить картельный комитет ФРГ в том, что монополизм в данном случае не так страшен, как неразвитость рынка.
АННА Ъ-ВОЛКОВА, АЛЕКСАНДРА Ъ-СИМОНЕНКО