Вчера топ-менеджеры Лондонской фондовой биржи посетили Россию с целью пригласить российских эмитентов проводить у себя размещение ценных бумаг. Ради этого площадка объявила об открытии для эмитентов из России и стран СНГ доступа на альтернативный инвестиционный рынок (AIM) для молодых и быстрорастущих компаний. Британцы рассчитывают, что уже летом этого года листинг на AIM пройдут 30 российских эмитентов.
Руководство Лондонской фондовой биржи (LSE) приезжает в Россию не в первый раз. Прошлый раз делегация LSE была в Москве в апреле 2003 года (см. Ъ от 17 апреля 2003 года). Каждый приезд британских биржевиков сопровождается одним и тем же стремлением — убедить российских предпринимателей, что проводить размещение ценных бумаг на LSE проще и дешевле, чем на других площадках. Пока эти старания не увенчались особым успехом: на LSE обращаются ADR только 13 российских компаний. А вчера представители LSE объявили, что открывают для компаний России и стран СНГ доступ на свое специальное подразделение — альтернативный инвестиционный рынок (Alternative Investment Markets).
AIM создан в 1995 году специально для небольших компаний, стремящихся пройти процедуру выхода на биржу. Является частью LSE. В феврале 2004 года в листинге AIM была зарегистрирована 761 компания.
Как заявила вчера директор LSE по международному бизнес-развитию Трейси Пиерс, строгих критериев для выхода на AIM применяться не будет. По ее словам, на прохождение листинга на AIM могут претендовать компании с капиталом от $0 до $150 млн, не имеющие свободных акций в обороте. "Мы установили крепкие связи с российским рынком и удачно провели выход ряда российских компаний на основной рынок биржи,— отметила Трейси Пиерс.— Альтернативный инвестиционный рынок является успешно развивающимся финансовым рынком, и мы верим, что уникальная структура регулирования в сочетании с прямым доступом к инвестиционным фондам в Лондоне станет привлекательной для менее крупных и молодых российских компаний".
Критерии выхода на AIM действительно либеральнее, чем условия выхода на основную площадку Лондонской фондовой биржи. Если стоимость прохождения листинга на LSE для российских компаний составляет до 10% от привлекаемого капитала, то на AIM этот показатель — менее 5%. Кроме того, для компании, решившей пройти процедуру листинга на AIM, не требуется прохождение аудита в течение последних трех лет, что является необходимым для листинга на LSE.
Британцы настроены весьма оптимистично. "В начале июня в Лондоне пройдет конференция, на которой будут присутствовать 30 российских компаний, намеренных привлечь на западном рынке более $30 млрд. Я думаю, что они могут выбрать как основную площадку LSE, так и оперативный рынок AIM",— отметила госпожа Пиерс.
Оптимизм участников российского рынка более сдержанный. По словам директора управления инвестиционно-банковской деятельности ИК "Тройка Диалог" Константина Повстяного, проведение эмиссий российскими компаниями на AIM нужно рассматривать как дополнение к размещению на российских биржах. "Эмитенты в первую очередь должны смотреть на местные биржи. И уже потом обращать внимание на международные рынки. Но возможность выхода эмитента на AIM видится весьма позитивно",— отмечает он. А по мнению руководителя торгового департамента ИК "Атон" Дениса Саранцева, предложение LSE свидетельствует о достижении зрелости российским рынком. "Это дань уважения, признание позитивных сдвигов, происшедших в российской экономике. Время пришло: англичане видят интерес к выходу российских компаний на международные рынки капитала и держат руку на пульсе. Но, думаю, высокой активности мы не увидим",— заключает Денис Саранцев.
СЕРГЕЙ Ъ-ТЯГАЙ