|
FOREX без форы |
 |
 |
Узкий фарватер
"Получите прибыль по щелчку мышки", "Заработать на разнице курсов валют проще простого!" — такими объявлениями компаний, банков и фирм, работающих на рынке валют FOREX, пестрят многие газеты и журналы. Зачастую их главные аргументы состоят в том, что рынок валют — самый оборотистый и ликвидный, работает 24 часа в сутки, а торговать на нем можно не выходя из дома — сидя перед компьютером, подключенным к интернету. При этом выйти на него может практически каждый, для этого не нужно значительных средств и особых знаний.
Действительно, мировой FOREX (FOReign EXchange) — рынок с ежедневным оборотом в несколько триллионов долларов. Он не привязан к какому-то конкретному месту — это международный межбанковский рынок, торговля на котором идет круглосуточно. Образовался FOREX в начале 70-х годов, когда развитые страны Запада отказались от фиксированных курсов валют. Прибавляет ему славы и то, что ряд известных миллиардеров, таких, например, как Джордж Сорос (см. журнал "Деньги" #50 от 22 декабря 2003 года), Виктор Нидерхоффер (см. журнал "Деньги" #8 от 3 марта 2003 года), сколотили свои состояния именно на валютном рынке.
Принцип его работы относительно прост. Спекулянт через компанию-посредника покупает определенное количество одной валюты за другую. При этом торговля идет парами валют — например, EUR/USD, JPY/USD, GBP/USD и т. п. То есть в случае с парой EUR/USD сначала за доллары покупаются евро, а затем совершается обратная операция — продаются евро за доллары.
Конечно, учитывая, что сделки между банками совершаются со стандартным лотом в $1 млн, далеко не всякий частный инвестор способен собрать такую сумму. Поэтому для работы на FOREX используется маржинальный кредит (или плечо), который позволяет использовать суммы в десятки, а то и в сотни раз большие, чем приносит клиент. Как правило, минимальный депозит составляет $1000-2000, но бывает и меньше. В этом случае при маржинальном плече 1:100 клиент может оперировать уже суммой в $100 тыс. Это позволяет даже при весьма малых колебаниях рынка (0,1-0,2%) получать прибыль в десятки процентов. Впрочем, столь же быстро (если не еще быстрее) можно и потерять свои средства.
Поясним на примере. Допустим, при текущем курсе евро к доллару в $1,2205 спекулянт ставит на повышение евро. Прогноз оправдался, и евро подорожал до $1,2225 (+0,16%). В этом случае при внесенном депозите в $1000 и маржинальном плече 1:100 спекулянт получает прибыль $160, или 16% от собственных средств. Однако если курс изменится до $1,2185 (-0,16%), что абсолютно реально для этого рынка, эти же $160 будут потеряны. А если изменение курса будет более ощутимо — например, он упадет до $1,2084,— то его депозит будет целиком исчерпан. Впрочем, компания принудительно закроет позицию клиента, не дожидаясь достижения предельной отметки.
Однако помимо этих рыночных рисков, а именно риска изменения котировок, над которым инвестор не властен, существуют нерыночные риски. К ним можно отнести риск компании, через которую он работает, качество и скорость функционирования торговой системы, исполнения приказов и т. д. И эти риски порой перекрывают многократно все рыночные изменения конъюнктуры. Поэтому задача спекулянта при выборе посредника — минимизировать эти самые нерыночные риски.
Азбука пипса
Способы предоставления услуг на рынке FOREX в общем одинаковы. Основным способом работы сейчас стала торговля через интернет. Конечно, возможность отдавать приказы по телефону также существует, но она, как правило, служит резервным способом на случай перебоев в работе всемирной сети.
Помимо устойчивого канала связи, обеспечивающего доступ в интернет, необходимо иметь программу для торговли. Здесь возможны два варианта: так называемые толстый или тонкий клиенты. В первом случае программа, которая бесплатно выдается компанией, устанавливается на компьютер клиента, и торговля ведется непосредственно в ней. Во втором — клиенту ничего устанавливать не надо. Он просто заходит на сайт компании в интернете, вводит имя и пароль и торгует в своем браузере. Преимущества первого случая — более навороченная система с большими возможностями для анализа, теоретически более устойчивая к взлому. Недостатки — перекачиваются большие массивы информации, сложности при обновлении софта. Помимо этого, используются различные программы для анализа рынка и информационная лента. Однако здесь расходы клиента будут невелики — зачастую программы, используемые для технического анализа, пиратские, а аналитическую и информационную поддержку оказывает сама компания.
Существует также возможность торговли в так называемых дилинговых залах, которые представляют собой обычный компьютерный зал с установленными на машинах торговыми программами. Скорость интернета в таких помещениях выше, чем дома, а связь надежнее. Кроме того, там стоят дополнительные торговые терминалы, а также присутствуют менеджеры, которые могут советами помогать участникам. Стоимость работы в таких залах — от $50 в месяц.
Расходы непосредственно при торговле на рынке FOREX складываются преимущественно из двух составляющих. Наименее популярной и сейчас практически уже не встречающейся является практика взимания комиссии за сделку. Она берется с небольших сделок и составляет $2-10. Другой формой платы за услуги является спрэд — разница между курсом покупки и продажи. В зависимости от компании спрэд может составлять от 2 до 10 пипсов (последняя значащая цифра в котировке). То есть курс, например, EUR/USD выглядит для спекулянта в отдельно взятый момент как 1,2224/1,2229. Значит, продать евро он может по курсу $1,2224, а купить — по $1,2229. Спрэд в данном случае составляет 5 пипсов.
Акулы монетаризма
Вернемся теперь к минимизации нерыночного риска. Все компании, работающие на рынке FOREX, можно условно разделить на три группы. Первая — это дилинговые площадки и различные, как они себя называют, финансовые компании, предоставляющие доступ на рынок FOREX. Характерной чертой этой группы является небольшой минимальный депозит — $200-500. Судя по их поведению, главное для них — заманить к себе клиента. Они проводят агрессивные рекламные компании, учебные курсы, иногда и бесплатные, устраивают различные конкурсы.
Вторая группа — это российский банки, имеющие лицензию Центробанка и предоставляющие доступ на валютный рынок в качестве одной из банковских услуг. Минимальные требования к депозиту у них выше — начинаются с нескольких тысяч долларов, а работа ведется с лотами от $100 тыс. Третья группа — иностранные банки и инвестиционные компании. Здесь разговор уже идет о десятках и сотнях тысяч долларов минимального депозита, все общение происходит непосредственно с самим банком за границей, туда же и перечисляются средства.
По словам банкиров, до 90% фирм из первой группы — это так называемые кухни. Они никуда не выводят заявки клиента, а перекрывают их внутри себя с заявками других клиентов или сами открывают противоположную позицию, беря на себя валютный риск. То есть работают не как брокеры, а как дилеры, причем не спрашивая на это разрешения у своих клиентов, хотя у последних складывается впечатление, что они работают на настоящем рынке FOREX. Такая работа, когда клиент играет против компании, возможна, но она в итоге чревата последствиями — или клиент разорится, или компания.
Составить впечатление о компании можно уже на уровне анализа договоров, которые она предлагает заключить. Иногда компания обзывает себя "московскими представительством" какой-либо иностранной фирмы, договор заключается на информационное обслуживание, а средства при этом перечисляются на счет иностранного банка в офшорной юрисдикции. Понятно, что в такой ситуации в случае, например, возникновения конфликта искать правду будет сложно. "Необходимо просто посмотреть, с кем заключается договор,— отмечает начальник отдела интернет-технологий Эконацбанка Владимир Фридман.— Что это за договор, на каком основании, кому и куда перечисляются деньги".
"Дилинговые центры подходят для обучения,— говорит старший эксперт отдела валютных рынков МДМ-банка Александр Пименов.— На небольших деньгах они дают почувствовать рынок, получить навыки работы, выработать стратегии". Впрочем, помимо образовательной функции, сами представители дилинговых центров говорят, в работе с ними есть свои преимущества. По их словам, банки не "заточены" на массовость при обслуживании клиентов. Кроме того, дилинговые центры не взимают с прибыли от сделок подоходный налог, как это делают банки. О качестве некоторых таких компаний может говорить тот факт, что они работают на рынке уже пять-семь лет. Как бы там ни было, в любом случае значительный собственный капитал компании, с которой заключается договор, а также ее репутация могут служить ориентиром при работе на FOREX.
ПАВЕЛ ПРЕЖЕНЦЕВ