На прошлой неделе Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) начала расследование возможной материальной заинтересованности руководства компании Royal Dutch/Shell в завышении нефтегазовых запасов. Оценки своих запасов пересмотрели и другие компании, включая BP, что обострило вопрос контроля за механизмом учета в отрасли.
Напомним, что 9 января этого года вторая по величине нефтяная компания мира Royal Dutch/Shell снизила оценку своих нефтегазовых запасов на 20% — до 16 млрд баррелей нефтяного эквивалента (см. Ъ от 12 января). Все нефтегазовые компании, котирующиеся на фондовых рынках США, обязаны ежегодно подавать в SEC отчет о размере разведанных запасов — это один из основных критериев привлекательности компании для инвесторов. Завышение оценки запасов тождественно завышению прибыльности, с чем были связаны все скандалы о корпоративном мошенничестве последних лет — Enron, WorldCom и Parmalat. Рыночная капитализация Shell уже упала на $15 млрд.
3 марта совет директоров Shell принял решение об увольнении председателя совета директоров Филиппа Уотса и его заместителя по разведке и добыче Вальтера ван дер Вейвера (Ъ писал об этом 4 марта). Вслед за этим The New York Times опубликовала выдержки из документов, свидетельствующих о том, что господа Уотс и Вейвер еще в феврале 2002 года знали о несоответствии реальных запасов данным, поданным в SEC. Теперь SEC пытается установить, насколько от оценки запасов нефти зависел размер бонусов руководства Shell. Внутреннее расследование проводит и аудиторский комитет Shell. Правление компании заявило, что размер резервов напрямую не влиял на вознаграждение руководства. В пятницу рейтинговое агентство Fitch снизило кредитный рейтинг компании со стабильного на негативный. По сообщению The Wall Street Journal, в ближайшие дни могут быть уволены новый председатель Shell Джероен ван дер Веер и финансовый директор Джуди Бойтон.
Свои запасы пересмотрели и другие компании. В начале февраля четвертая по объему добычи нефтяная компания Канады Nexen объявила о сокращении достоверных запасов на 9%. 10 февраля американская Forest Oil снизила оценку своих запасов на 25%. 17 февраля американская El Paso сократила оценку запасов природного газа на 34%. В связи с пересмотром запасов El Paso задержала публикацию квартального отчета и понизила финансовые ожидания на текущий год на $1 млрд. В результате ее акции упали на 21% и продолжают падать.
На прошлой неделе еще один мировой лидер отрасли — BP объявила о снижении оценки своих нефтегазовых запасов на 2,5%, что эквивалентно 445 млн баррелей нефти. И хотя в целом объем запасов компании вырос — c 17,57 млрд баррелей в конце 2002 года до 18,34 млрд баррелей в конце 2003-го, то есть на 4,4%, в основном за счет сделки с российской ТНК,— пересмотр BP более ранних оценок обострил проблему учета запасов в отрасли в целом.
Единой системы учета не существует. Этому мешают два фактора: ограниченное число независимых источников и отсутствие независимой экспертизы. Большинство аналитиков опираются на данные американской правительственной US Geological Survey, исследования аналитической компании IHS Energy, подсчеты Oil and Gas Journal и еще ряд отраслевых изданий. Однако они хотя и производят самостоятельную оценку, зачастую цитируют друг друга. ОПЕК, которая контролирует до 70% мировых запасов, неохотно публикует свои данные. Законы же, регулирующие нефтяной сектор, не требуют проведения независимой экспертизы запасов компаний. Из девяти крупнейших нефтегазовых компаний полного цикла к такой экспертизе прибегают только Marathon Oil и Amerada Hess. В феврале генеральный директор Total SA Тьери Демаре высказался за стандартизацию методики учета, но пока эта инициатива остается благим пожеланием.
НАТАЛЬЯ Ъ-СКОРЛЫГИНА