В субботу Банк Италии предоставил полиции документы, касающиеся обанкротившегося производителя продуктов Parmalat. В расследовании уже фигурируют 10 итальянских и иностранных банков. Как и в деле американского Enron, банки оказались слабым звеном в системе финансирования компании, что ставит вопрос об ужесточении всей системы финансового контроля. В Италии такая реформа может обернуться политическим кризисом.
Банковская тайна финансовых махинаций
По оценкам следствия, со счетов Parmalat исчезло около €13 млрд. Некоторое время недостачу удавалось маскировать несуществующими банковскими счетами и фиктивными фирмами, а дефицит покрывать за счет облигаций, которых было выпущено более чем на €8 млрд (см. Ъ от 12 и 14 января). В центре скандала оказались банки, связанные с руководством Parmalat сложной системой личных и деловых отношений.Арестованный бывший глава Parmalat Калисто Танци заявил, что в сомнительных сделках ему помогал банк Capitalia. Четвертый по величине в Италии, банк был основным кредитором Parmalat, выделив ей почти €400 млн. После краха компании банк списал 240 млн убытков. До прошлого года господин Танци входил в правление Capitalia, председатель которого Чезаре Джеронци, работавший в ЦБ Италии, является близким другом главы ЦБ Антонио Фацио. В 1999 году господин Фацио предотвратил поглощение Capitalia, тогда называвшегося Banca di Roma, банком Sanpaolo IMI, помешав появлению более мощной финансовой структуры, которая могла бы навести порядок в кредитах Capitalia.
В деле Parmalat замешаны и крупные иностранные банки. Отправной точкой скандала стало заявление Bank of America (BofA) о том, что документы компании о наличии у нее счетов в этом банке являются фиктивными. Бывший топ-менеджер BofA Лука Сала находится под следствием. Следователей также интересует американская Citigroup как кредитор и управляющий выпуском облигаций Parmalat. Образованная Citigroup в 1999 году офшорная компания Buconero (в переводе с итальянского "Черная дыра") помогла Parmalat с трансакцией на сумму €117 млн, которая прошла в отчетности как "инвестиции в ценные бумаги" вместо "убытки". В миланских офисах BofA, Citigroup и итальянского Banca Popolare di Lodi были проведены обыски.
21 января обыски прошли также в офисах американского банка Morgan Stanley в Милане и компании Nextra, управляющей активами итальянского Banca Intesa. Следователей интересовали документы по операциям с облигациями Parmalat — в 2003 году Morgan Stanley выкупил их у Nextra на €300 млн, а затем снова продал. Как говорится в пресс-релизе миланской полиции, "Nextra и Morgan Stanley сотрудничали с Parmalat ради поддержания ее ценных бумаг, хотя были осведомлены об истинном положении дел компании".
23 января были проведены обыски в миланском офисе Deutsche Bank (DB), который управлял выпуском облигаций Parmalat на сумму €350 млн в сентябре прошлого года. 19 декабря, когда обнаружилась дыра в отчетности Parmalat, DB продал 4 из 5,16% принадлежавших ему акций компании. Действия DB вызвали подозрения в использовании инсайдерской информации, тем более что банк не указывает точного времени сделки. В банке недобросовестность отрицают, пресс-секретарь DB Кирстин Зирслебен охарактеризовала Ъ страсти вокруг Parmalat как раздутые. Тем не менее в ведомстве ФРГ, контролирующем банковскую деятельность, считают, что крах столь крупного концерна скажется и на немецких предприятиях. Пресс-секретарь ведомства Сабине Лаутен-Шлэгер в беседе с Ъ согласилась назвать одну финансовую структуру, за которой ведется наблюдение,— DB.
Расследование по подозрению в отмывании денег в связи с делом Parmalat начали власти Люксембурга: Калисто Танци переводил деньги на счета банков этой страны. В деле фигурирует испанский банк Santander Central Hispano, через который средства Parmalat могли уходить за границу. По данным агентства Ansa, следствие вышло и на швейцарский банк UBS — в июле 2003 года он участвовал в выпуске облигаций Parmalat на сумму €420 млн. Запрос подан и в голландский банк ABN Amro, также участвовавший в выпуске облигаций Parmalat.
Кризис доверия
Банки были замешаны во всех корпоративных скандалах последнего времени, что позволяет говорить о нарастающем кризисе доверия к банковским институтам. Кроме того, крах Parmalat вскрыл специфические слабости банковской системы Италии.Хотя итальянская экономика — четвертая в ЕС, совокупный капитал итальянских банков составляет лишь 6% от банковского капитала ЕС (на банки Германии приходится 13%, Франции — 12%, Великобритании — 10%). Рост конкуренции на рынке финансовых услуг ЕС подтолкнул консолидацию итальянского банковского сектора — число банков снизилось с 1156 в начале 90-х годов до 876. Усилилась концентрация капитала — пяти банковским группам принадлежит 50% капитала против 35% в 90-х годах, однако их активы относительно невелики: Banca Intesa (€279 млрд), UniCredito Italiano SpA (€228 млрд), Sanpaolo IMI (€203,5 млрд), Capitalia SpA (€147 млрд), Banca Monte dei Paschi di Siena (€135 млрд). Для сравнения: активы DB, крупнейшего в ЕС, составляют €795 млрд.
Как сказал в интервью Ъ Марко Онадо, профессор отделения финансовых рынков университета Боккони в Милане, слабостью итальянской банковской системы по сравнению с другими странами ЕС является незрелость корпоративной финансовой культуры: "До 90-х годов итальянские компании, в большинстве своем государственные, были более прибыльные — девальвации, ставшие невозможными после введения единой валюты, помогали компаниям поддерживать конкурентоспособность на мировых рынках. В этих условиях их финансирование было довольно легким делом". Система корпоративного финансирования не смогла адекватно отреагировать на изменения. И все же, по мнению господина Онадо, о кризисе всей банковской системы речь не идет: "Потери не слишком отразятся на общих прибылях, которые в 2002 году до налогов составили €15 млрд".
К слабостям финансовой системы Италии эксперты относят также неэффективность системы финансового контроля и особый статус главы Центробанка, который занимает этот пост пожизненно. Финансовую деятельность в Италии регулируют Центробанк (стабильность в банковской сфере), Consob (прозрачность фондовых рынков) и Антимонопольное ведомство (свобода конкуренции). Никто из них не берет на себя ответственность за фактическую бесконтрольность финансовой деятельности Parmalat. По мнению экспертов, проблема в том, что нигде не зафиксировано, как соотносятся друг с другом основные принципы контроля — прозрачность и стабильность. До сих пор стремление к поддержанию стабильности финансовых отчетов компаний превалировало над обеспечением прозрачности их финансовой деятельности. Законодательные же возможности вкладчиков вернуть потери ограниченны (см. интервью).
Поиски виновного сопровождаются конфронтацией между правительством и Центробанком. Министр финансов Джулио Тремонти обвинил главу Центробанка Антонио Фацио в том, что тот не смог вовремя предотвратить скандал. На парламентских слушаниях по делу Parmalat министр финансов отметил, что господин Фацио "наверняка должен был заметить что-то неладное во время инспекций". По словам господина Тремонти, он предупреждал Центробанк о проблемах на рынке облигаций еще в ноябре 2002 года. В банке настаивают, что о Parmalat министр финансов ничего конкретного не говорил.
Антонио Фацио возглавляет Центробанк десять лет, проводя курс на усиление свободы конкуренции и снижение уровня контроля в банковской сфере. При этом он не считал нужным избавляться от слабых банков — они в этих условиях могли позволить себе финансировать слабые предприятия. Накануне краха Parmalat Центробанк закончил годичную инспекцию Capitalia, заявив, что с ним все в порядке. И это несмотря на большой объем плохих долгов — одни ссуды Parmalat и связанным с ней компаниям составили 8% основного капитала банка. Консервации проблем способствует и относительная закрытость банковского сектора Италии для иностранной конкуренции. Только к концу 90-х годов под давлением Еврокомиссии, требующей открытия рынков, капитал иностранных банков в Италии вырос с 3 до 7%, а в ведущих итальянских финансовых группах превысил 10%.
Опасные реформы
На прошлой неделе Джулио Тремонти выступил за реформу национальной системы контроля за сферой финансов, предложив создать единое ведомство, подотчетное парламенту, которое координировало бы работу служб, контролирующих банки, бизнес и инвестиционные потоки. Он намерен создать фонд для возмещения ущерба инвесторам обанкротившихся компаний, добиться строгого разграничения внутренних и внешних аудиторов и ужесточить наказание за финансовые нарушения. Целью реформы станет защита вкладчика. Однако усиление финансового контроля для Италии — вопрос политический. Придя к власти в 2001 году, премьер-министр Сильвио Берлускони заявил, что государство слишком активно вмешивается в экономику, и был принят ряд мер по ослаблению госконтроля, в том числе было смягчено наказание за фальсификацию бухгалтерской отчетности. Некоторые наблюдатели считают, что создание еще одного контролирующего ведомства лишь усугубит и запутает ситуацию. Реформы назрели, но их осуществление связано с такими политическими рисками, что это грозит вылиться в полномасштабный правительственный кризис.АННА Ъ-ПАЛЬЧЕВА, ЕЛЕНА Ъ-ЧИНЯЕВА