По крайней мере два обстоятельства придают сегодня особую значимость
событиям, разворачивающимся на валютной бирже.
Во-первых, вновь оживились слухи (которые порой трудно отделить от
достоверной информации) о планируемом введении фиксированного курса рубля.
Во-вторых наличествует обстоятельство чисто конъюнктурного свойства.
Начавшийся на этой неделе резкий рост цен на недвижимость, заметное падение
котировок ваучера, приближение сроков начала торговли краткосрочными
казначейскими обязательствами поставили перед большинством предпринимателей
вопрос о тактическом перераспределении своих активов по различным
направлениям вложений, среди которых валютные спекуляции лишь одна из
альтернатив.
По мнению большинства наблюдателей, Центробанку не удалось сдержать скачок
биржевого курса на этой неделе, в том числе и потому, что накануне вторничных
торгов средства массовой информации стали активно обсуждать пункт "Основных
направлений кредитно-денежной политики на 1993 год" (и это при том, что сам
документ не опубликован) о возможном введении фиксированного курса рубля.
Наиболее экстремистское толкование грядущих событий сводилось к тому, что
Геращенко предлагает ввести 100-процентную продажу валютной выручки
государству по курсу 150 R/$. Разумеется, такая трактовка грядущих событий не
могла способствовать стабилизации биржевого спроса.
В этой ситуации эксперты Ъ, которым известны как с "первоисточник", так и
дополнительные разъяснения руководителей Центробанка, еще раз обращают
внимание читателей на следующее обстоятельство: в "Направлениях" Центробанк
не только не предлагает, но и однозначно выступает против введения
специального, завышенного против рыночного, курса рубля, а также увеличения в
ближайшее время квоты обязательной продажи выручки.
Центробанк гарантирует участникам валютного рынка продажу валюты по
фиксированному курсу, который Банк намерен девальвировать вслед за биржевым
(если биржевой отклонится от фиксированного более, чем на 2,5-3,0%). Этот же
курс будет обязательным при банковских небиржевых валютных операциях.
Тем не менее, даже если ажиотажный спрос, подогретый перспективами фиксации
курса, на следующей неделе уляжется, по расчетам экспертов Ъ, возможности
подъема курса еще не исчерпаны. На следующей неделе, если в процесс торгов не
будут привнесены форс-мажорные обстоятельства, более вероятно его умеренное
повышение — до уровня 660-665 R/$ на торгах 11 февраля.
Однако не исключено, что в течение недели курс останется в интервале 645-650
R/$. Текущая макрорыночная конъюнктура способствует переключению
спекулятивного спроса в другие сферы. Для игры "на повышение" сегодня
бизнесом #1 становятся спекуляции недвижимостью и акциями, по которым
близится срок дивидендных выплат. Для игры "на понижение" — ваучеры, курс
которых, видимо пробил уровень поддержки, и какое-то время будет продолжать
падать.
НИКИТА Ъ-КИРИЧЕНКО