Вчера управляющая компания "АРК Победа" (г. Пермь) приступила к первичному размещению паев ПИФа "Дмитрий Донской". Это первый на российском рынке фонд денежного рынка.
"Дмитрий Донской" — фонд распространенного в мире, но совершенно нового для России типа. Основным его отличием от других ПИФов является то, что в ценные бумаги он может инвестировать не более 50% активов. Остальное он держит в деньгах (в том числе в валюте) и на депозитах.
На начало 2003 года активы взаимных фондов денежного рынка во всем мире составляли около $3 трлн, из них более $2 трлн сосредоточено в США. На них приходилось чуть меньше трети совокупных активов взаимных фондов.
По словам представителей "АРК Победа", в отличие от других фондов новый ПИФ обладает возможностью "быстрой реализации пая при достаточно стабильной, превышающей процент по вкладам до востребования доходности". "Фонды денежного рынка на Западе инвестируют средства в краткосрочные инструменты (как правило, до года), номинированные в национальной валюте. Исключение могут составлять валютные свопы. Но и они делаются с целью получить фиксированную доходность на коротком промежутке времени. Эти фонды должны обеспечивать пайщикам стабильную доходность на самом коротком промежутке и даже за один день могут давать положительный результат",— говорит начальник управления рыночных исследований УК "НИКойл" Александр Головцов.
По словам управляющего фондами УК "Паллада Эссет Менеджмент" Ивана Гуминова, "эти фонды могут быть интересны тем инвесторам, которые не хотят держать деньги в банке, но заинтересованы в стабильном доходе". Например, небольшим промышленным предприятиям. Вместе с тем существуют столь же консервативные фонды облигаций, которые также могут размещать средства в депозитах.
По словам генерального директора ОФГ "Инвест" Виталия Сотникова, "в условиях перекупленности рынка облигаций доходность депозитов в некоторых банках выше доходности по любым облигациям". И в этом случае такой фонд может показать вполне нормальную доходность. Но тогда управляющая компания выступает промежуточным звеном между инвестором и коммерческим банком и за размещение средств на депозит фактически берет комиссионные. Кроме того, управляющая компания берет на себя и банковские риски.
По словам члена ФКЦБ Алексея Шаронова, "практика деятельности фондов денежного рынка в развитых странах показывает, что они находят все большее применение в качестве альтернативного инструмента размещения средств на банковских депозитах". Однако это пока единственный такой опыт среди российских компаний — по данным ФКЦБ, других заявок на регистрацию фондов денежного рынка не поступало.
ДМИТРИЙ Ъ-ЛАДЫГИН