Вчера в Японии были подведены итоги первого в ее истории размещения гособлигаций среди частных инвесторов. Финансовые власти страны пытаются использовать средства граждан для рефинансирования огромного долга.
Первое в истории Японии размещение гособлигаций среди частных инвесторов прошло еще в понедельник, но окончательные итоги были подведены только вчера. Его результаты оказались обнадеживающими: удалось разместить весь выпуск десятилетних госбумаг объемом 300 млрд иен ($24,9 млн).
0,1% выпуска — облигации на 3 млн иен ($24,9 тыс.) — выкупил министр финансов Японии Масаюро Шиокава. Конечно, сделал он это, скорее, для рекламы нового продукта для населения. Однако инвестиционные параметры выпуска и так были вполне привлекательными по японским меркам. У размещавшихся по номиналу бумаг купон был установлен на уровне 0,09% годовых. Депозиты в японских банках сроком на два года приносят в среднем 0,04%, а десятилетние вклады — 0,1%. Однако надежность гособлигаций несравненно выше.
Этот мизерный не только по российским, но и по европейским или американским меркам доход с лихвой компенсируется дефляцией. Декабрь прошлого года стал 41-м месяцем непрерывного снижения цен в Японии, причем в декабре оно составило 0,3%. При такой безудержной дефляции простое хранение денег в надежных активах становится выгодным. Кроме того, государство установило оферту, обязуясь через год выкупать у владельцев свои ценные бумаги по номиналу.
Эти ухищрения требуются государству для того, чтобы повысить вовлеченность своих граждан в рефинансирование огромного долга страны. Из размещенных государственных облигаций на сумму 450 трлн иен сейчас в руках частных инвесторов находится всего 2,7%. Между тем сбережения японцев оцениваются в 1400 трлн иен. Выпуская гособлигации, правительство преследовало цель освоить хотя бы часть этой суммы.
Предполагалось, что подобные размещения будут проводиться раз в три месяца. Но первый успех может изменить планы правительства. "Бумаги невообразимо популярны. У нас нет лимита: в следующий раз мы можем продать не на 300 млрд иен, а на 3 трлн",— заявил господин Шиокава. Правда, не ясно, купит ли министр финансов гособлигации в следующий раз.
АЛЕКСЕЙ Ъ-БАЙБАКОВ