Главной сенсацией инвестфорума в Сочи стала новость о том, что основатель «Магнита» Сергей Галицкий решил покинуть компанию и продать 29,1% ее акций государственному ВТБ. Таким образом, банковская группа станет крупнейшим акционером второго по обороту продовольственного ритейлера в России. Сделка объявлена на фоне минимальной за шесть лет стоимости акций «Магнита». Миноритарии компании возмущены: по их мнению, господин Галицкий и ВТБ проигнорировали их интересы.
ВТБ получит от Сергея Галицкого самый большой пакет акций «Магнита»
Фото: Станислав Красильников/ТАСС
Сергей Галицкий продаст банковской группе ВТБ 29,1% акций «Магнита». Соглашение об этом подписали в пятницу на Российском инвестиционном форуме в Сочи господин Галицкий и глава ВТБ Андрей Костин. Сумма объявленной сделки — 138 млрд руб. из расчета 4,661 тыс. руб. за одну акцию, что предполагает дисконт около 4% к рыночной цене бумаг «Магнита» на Московской бирже. В результате госбанк станет крупнейшим акционером ритейлера, Сергей Галицкий сохранит в нем около 3% акций. Уже в пятницу совет директоров «Магнита» принял отставку господина Галицкого с поста гендиректора, назначив с субботы на эту должность финдиректора компании Хачатура Помбухчана.
Как уточнили в «Магните», сделка с ВТБ «подразумевает оплату покупной цены денежными средствами в дату закрытия сделки после получения одобрения Федеральной антимонопольной службы». В ВТБ в пятницу не стали комментировать условия соглашения. В пресс-службе группы сказали, что инициатором сделки стал Сергей Галицкий. Также в ВТБ отметили, что банк не является кредитором ни господина Галицкого, ни структур «Магнита».
Заниматься торговлей Сергей Галицкий начал в середине 1990-х годов, специализируясь изначально на дистрибуции косметики и парфюмерии. Созданная предпринимателем сеть магазинов-дискаунтеров получила имя «Магнит» в 2000 году. Позднее в нее вошли и другие торговые форматы: гипермаркеты, супермаркеты, магазины дрогери. В 2013 году «Магнит» стал крупнейшим по обороту продовольственным ритейлером в России, обогнав X5 Retail Group (сети «Пятерочка», «Перекресток», «Карусель»). Но после начала экономического кризиса и потребительского спада дела «Магнита» пошли хуже. В конце 2016 года Х5 снова вернула себе лидерство по выручке.
Прошлый год стал для «Магнита» неудачным: его продажи увеличились всего на 6,73%, до 1,143 трлн руб., показав самый низкий темп роста за всю публичную историю. EBITDA снизилась на 14,86%, до 91,775 млрд руб., чистая прибыль упала на 34,7%, до 35,53 млрд руб.
Глава ВТБ Андрей Костин в эфире “Ъ FM”
Мы считаем, что компания («Магнит».— “Ъ”) базово очень хорошая, у нее огромный потенциал, но в силу ряда причин в последние год-два компания не могла развиваться так быстро, как ее главные конкуренты, она утратила в некоторой степени те преимущества, которые у нее были. Это вылилось в существенное падение курса акций — более чем в два раза...
Получив такие финансовые результаты, компания впервые с 2011 года отказалась от выплаты дивидендов. Во вторник, то есть за три дня до объявления о сделке с ВТБ, «Магнит» впервые за семь лет уступил Х5 лидерство и по капитализации на Лондонской бирже: $9,91 млрд против $10,05 млрд. Накануне сообщения о сделке стоимость GDR «Магнита» в Лондоне была самой низкой с 19 декабря 2011 года. Аналитик «Атона» Виктор Дима отмечает, что с сентября 2017 года акции «Магнита» потеряли 60% своей стоимости.
Господин Галицкий назвал решение покинуть «Магнит» непростым, объяснив его расхождениями во взглядах с инвесторами в том, как компания должна развиваться. «Дальше она пойдет без меня»,— заявил он журналистам, с трудом сдерживая слезы. Минимальный срок, на который ВТБ покупает активы типа доли в «Магните»,— два-три года, сказал в разговоре с “Ъ FM” господин Костин. «В данном случае может речь идти о более даже долгосрочном периоде — возможно, и пять, и шесть лет, чтобы действительно нарастить стоимость этой компании и, соответственно, потом выйти из нее, может быть, через фондовый рынок»,— добавил глава ВТБ. Он также сказал, что переговоры о сделке с акциями «Магнита» шли «не более полугода в целом».
Миноритарии «Магнита», как и Сергей Галицкий, в пятницу были расстроены, но по другой причине. Директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко считает, что сделка не отвечает лучшим практикам корпоративного управления. «Специально договорились, что ВТБ купит меньше 30% "Магнита", чтобы не делать обязательного предложения миноритариям о выкупе их акций»,— убежден он. По его мнению, объявленные в пятницу «Магнитом» планы провести в 2018 году обратный выкуп акций также не в интересах миноритариев. «По итогам buyback они могут погасить часть акций, таким образом, доля ВТБ превысит 30%, но банк по-прежнему будет иметь право не делать оферту остальным акционерам»,— пояснил господин Кривошапко. По итогам пятничных торгов котировки «Магнита» в Лондоне упали на 10%, капитализация составила $8,99 млрд.
Старший аналитик Райффайзенбанка Наталья Колупаева согласна: условия сделки с «Магнитом» выглядят как не вполне дружелюбный шаг по отношению к миноритариям, учитывая, что господин Галицкий сохранит небольшой пакет в компании. Сама сделка, по ее мнению, может негативно повлиять на бизнес «Магнита» в краткосрочном периоде, так как, скорее всего, будет подразумевать перестановки в составе менеджмента и изменения в стратегии развития. «В частности, "Магнит" может перейти к более агрессивным сделкам M&A для ускорения темпов развития»,— прогнозирует она. Виктор Дима также ждет, что с приходом ВТБ «Магнит» активизирует слияния и поглощения.
«Сделка, безусловно, значительно укрепит финансовые возможности "Магнита": мы получим мощного, практически неограниченного в финансовых ресурсах ритейлера, у которого есть все шансы занять лидирующие позиции»,— сказал исполнительный директор «Руспродсоюза» Дмитрий Востриков.
Уход Сергея Галицкого из «Магнита» — это уход эпохи, говорит гендиректор «Infoline-Аналитики» Михаил Бурмистров. По его мнению, сделка предпринимателя с ВТБ выглядит спонтанным решением. «Продажа акций по такой невысокой для "Магнита" цене, скорее всего, объясняется тем, что он не выбирал ситуацию, а просто трезво оценил необходимый объем работы для того, чтобы вывести компанию из серьезного кризиса»,— рассуждает эксперт. Сам Сергей Галицкий, говоря о своих планах на будущее, напомнил, что ему уже 50 лет: «Это возраст вряд ли для того, чтобы что-то начинать. Я буду жить в Краснодаре (там находится головной офис "Магнита".— “Ъ”), наверное, буду заниматься детско-юношеским футболом». Источник “Ъ”, знакомый с условиями сделки, говорит, что соглашение с ВТБ не запрещает предпринимателю заниматься другими проектами в ритейле.
Путь Сергея Галицкого в футболе
Leroy Merlin купит магазины «К-раута»
Конъюнктура
Финская Kesko договорилась с Leroy Merlin о продаже ей 12 из 14 российских DIY-гипермаркетов «К-раута». Сумма сделки составит 12 млрд руб. Объекты недвижимости в Санкт-Петербурге и Московской области должны перейти в собственность Leroy Merlin в первом полугодии 2018 года. До конца года гипермаркеты будут ребрендированы в Leroy Merlin. Оставшиеся два магазина закроются. «К-раута» — последний актив Kesko на российском рынке. Решение уйти с него компания объяснила тем, что сделанные инвестиции не показали тех результатов, которые ожидались. Kesko планирует увеличить продажи и повысить прибыльность, сфокусировавшись на «стабильных и растущих рынках Северной Европы».