Закончился 1992 год, и можно подвести итоги первого полного года работы фондовых бирж. Для того, чтобы представить эти итоги в наглядной форме, мы решили провести собственный рейтинг фондовых бирж, основываясь на ряде критериев.
При отборе критериев мы руководствовались следующими соображениями: с одной стороны, рейтинг должен отражать сравнительную активность операций с ценными бумагами на разных фондовых биржах, а с другой — активность самой биржи на фондовом рынке. Показатели, вошедшие в первую группу (количественные), по нашему мнению, наиболее значимы — это годовой оборот торговли ценными бумагами акционерных обществ, годовой оборот торговли ваучерами, число активных брокерских контор. Поэтому мы присвоили биржам, наиболее активно торгующим ценными бумагами, наивысшие баллы. Показатель активности самих бирж в итоговом рейтинговом значении складывался из таких показателей, как объем ценных бумаг, привлеченных в листинг, наличие лицензий на торговлю кредитными ресурсами и иностранной валютой, наличие собственных региональных центров и количество выездных сессий, а также наличие разработок по созданию клиринговой системы, которая является неотъемлемой частью инфраструктуры фондового рынка. Такие показатели мы назвали качественными
Надо отметить, что не все биржи работали в течение всего года. Так, уральские биржи громко заявили о себе только во втором полугодии, лишь осенью начала проводить регулярные торги Российская фондовая биржа. С сентября начались торги на Российской международной валютно-фондовой бирже, а товарно-фондовая биржа "Санкт-Петербург" включилась в торговлю ценными бумагами только с появлением на рынке приватизационных чеков.
По мнению экспертов Ъ, отличительной особенностью проведенного ими рейтингового анализа является разбивка рейтинговой комбинации на количественные и качественные факторы. Так, читатель может легко видеть, что по количественным показателям фондовый отдел РТСБ просто не имеет себе равных — как в торговле ценными бумагами, так и по объему продаж приватизационных чеков. В то же время по качественным характеристикам фондовый отдел занимает одно из последних мест, лидируют же — Московская центральная фондовая биржа, Московская международная фондовая биржа и Российская фондовая биржа. При этом с точки зрения организации торгов в число лучших в 1992 году вошли Сибирская и Российская международная валютно-фондовая биржи.
Критерии рейтинга фондовых бирж по итогам 1992 г.: (напротив показателей указано количество баллов).
ГРУППА А: Количественные показатели активности торгов
1. Годовой оборот торговли ценными бумагами акционерных обществ:
1--10 млн руб. 1 балл
10--50 млн руб. 2
50--100 млн руб. 3
100--250 млн руб. 4
более 250 млн руб. 5
2. Годовой оборот торговли приватизационными чеками:
1--25 млн руб. 1
25--100 млн руб. 2
100--500 млн руб. 3
500--1000 млн руб. 4
1--2 млрд руб. 5
более 2 млрд руб. 6
3. Количество брокерских контор (заключивших более 5 сделок с ценными бумагами)
менее 10 1
10--30 2
более 30 3
ГРУППА Б: Качественные показатели активности биржи
3. Объем выпуска ценных бумаг, включенных в листинг:
листинг отсутствует —
до 1 млрд руб. 1
1--3 млрд руб. 2
3--5 млрд руб. 3
более 5 млрд руб. 4
4. Наличие секции для торговли кредитными ресурсами:
секция существует 1
секция отсутствует —
5. Наличие принятых к осуществлению разработок по созданию клиринговой системы: 1 балл
6. Наличие лицензии на организацию торговли иностранной валютой:
генеральная лицензия с правом устанавливать курс — 2
лицензия без права устанавливать курс — 1
не проводит торгов иностранной валютой —
8. Наличие региональных отделений и выездных сессий: 1 балл.
ТАБЛИЦА РЕЙТИНГА
Место по рейтингу Биржа Общая сумма Сумма по качественным показателям Сумма по количественным показателям
1 Фондовый отдел РТСБ 15 1 14
2 МЦФБ 14 7 7
3--4 СФБ 12 5 7
3--4 СПФБ 12 3 9
5--6 ММФБ 10 5 5
5--6 РФБ 10 5 5
7 РМВФБ 8 4 4
8 ЮУФБ 7 1 6
9 ТФБ "Санкт-Петербург" 6 0 6
10--11 ЕФБ 5 1 4
10--11 НФБ 5 0 5
12 ЗСФБ 4 1 3
Принятые сокращения: МЦФБ — Московская центральная фондовая биржа, СФБ — Сибирская фондовая биржа, СПФБ — Санкт-Петербургская фондовая биржа, ММФБ — Московская международная фондовая биржа, РФБ — Российская фондовая биржа, РМВФБ — Российская международная валютно-фондовая биржа, ЮУФБ — Южноуральская фондовая биржа, ЕФБ — Екатеринбургская фондовая биржа, НФБ — Нижегородская фондовая биржа, ЗСФБ — Западно-сибирская фондовая биржа.