Вчера на Московской фондовой бирже (МФБ) прошли первые в России торги двойными складскими свидетельствами (ДСС) и залоговыми свидетельствами. Товарным обеспечением этих ценных бумаг выступало зерно. Однако говорить о ликвидной биржевой торговле подобными ценными бумагами пока рано.
На МФБ были заключены три сделки с новыми ценными бумагами. Одна сделка была исполнена с ДСС по цене 84 тыс. рублей. Две сделки были заключены с залоговыми свидетельствами (варрантами) на сумму 60,2 тыс. рублей. Обеспечением по каждому контракту выступали 60 т мягкой пшеницы 4-го класса.
Если не считать прошлогодних зерновых интервенций Минсельхозпрода на Европейско-Азиатской бирже, это были первые в России биржевые торги зерном. И это, безусловно, первый проект по биржевой торговле ДСС и залоговыми свидетельствами. Он организован при участии представителей администрации Липецкой области, местных и московских банков, страховых компаний, оценщиков и элеваторов.
По мнению представителей биржи, внедрение в оборот этих ценных бумаг позволяет осуществлять продвижение продукции на рынке без ее изъятия из хранения. Кроме того, по мнению советника МФБ Дмитрия Чилеева, "варранты могут быть интересны инвесторам с точки зрения получения дохода. Исполнение обязательств по ним, в отличие от векселя, обеспечено реальным товарным наполнением". При этом кредиторы могут использовать варранты в качестве инструмента управления кредитным портфелем и ликвидностью, а заемщики — для управления стоимостью своего долга.
Пока участники зернового рынка воздерживаются от комментариев. Представитель компании "Совэкон" лишь отметил, что цена сделки (1600 руб./т) в целом соответствовала сложившимся ценам по Липецкой области. Вместе с тем другие участники рынка оценили торги весьма скептически. Ведь для биржевой торговли 60 т (один вагон пшеницы) — весьма незначительный объем. Капля в море, учитывая, что на 15 октября в России намолочено более 92 млн т зерна.
По словам Российского зернового союза Аркадия Злочевского, эта организация уже около трех лет занимается внедрением ДСС. При этом основной целью этого проекта является создание обеспечения под кредитование сельхозпредприятий. В настоящее время сертифицированы восемь элеваторов, владельцами зерна эмитируются складские свидетельства. Проект охватывает несколько центральных областей России. Но и этот проект пока не получил широкого распространения. Один из самых ярких контрактов — получение кредита в $1 млн под 11 свидетельств на поставку 1 тыс. т кукурузы.
Между тем, это признают и на самой бирже, процесс развития торговли, в том числе и биржевой, подобными инструментами тормозится отсутствием законодательного регулирования выпуска и обращения ДСС. В настоящее время закон об этих ценных бумагах находится на согласовании в Совете федерации. Но даже он нуждается в серьезной корректировке, чтобы соответствовать требованиям рынка.
ДМИТРИЙ Ъ-МИХАЙЛОВИЧ