черный список
Рейтинговое агентство Standard & Poor`s составило первый список высоко котирующихся мировых компаний, которые наиболее подвержены риску оказаться в ситуации кризиса ликвидности.Агентство исследовало бухгалтерские балансы более 800 американских и европейских компаний первого эшелона по критерию условий кредитования. Дело в том, что, подписывая договоры с компаниями, кредиторы налагают на них большие или меньшие ограничения. И эти ограничения могут значительно усугубить положение компании, если оно по каким-либо причинам изменится в худшую сторону. Так вот, выяснилось, что 23 компаниям из списка уже угрожает кризис ликвидности.
В список S & P попал французский медиагигант Vivendi, американские энергетические компании Reliant Resources, Williams Cos и Dynegy, американский концерн Tyco, производитель стройматериалов Georgia-Pacific. В группу риска вошли 15 американских компаний, 12 из которых — энергетические. Глава отдела S & P по энергетике и коммунальным услугам Рональд Бэрон (Ronald Barone) объясняет этот факт следующим образом: "Деятельность энергетических компаний — дело тонкое. Нужно, чтобы партнеры тебе полностью доверяли, а для этого нужны гарантии, причем того обеспечения, которое у них есть сейчас, явно недостаточно". Кредитный рейтинг всех 15 американских компаний, за исключением Halliburton, держится на уровне ВВВ- и ВВВ+. Снижение рейтинга даже на пункт грозит компаниям большими расходами — так, для обеспечения кредитов Dynegy надо выделить дополнительно $270 млн, а Vivendi — $819 млн. S & P пока не понижает кредитный рейтинг этих компаний — попадание в группу риска не означает, что компанию ожидает неизбежный кризис. Хотя, как говорит исполнительный директор S & P Эдвард Эммер (Edward Emmer), "в неблагоприятных условиях небольшое ухудшение кредитоспособности действительно может превратиться в кризис ликвидности". В целом этот список отражает желание S & P, как и других агентств, сделать инвестиционный рынок более прозрачным, чтобы исключить ситуации, подобные кризису Enron, когда инвесторы внезапно выяснили, что процветающая компания, в которую они вкладывали деньги, на самом деле банкрот.
ДМИТРИЙ Ъ-СИНИЦЫН