|
Рискованное чтение |
 |
Ральф Винс. Математика управления капиталом. Методы анализа рисков для трейдеров и портфельных менеджеров. М.: Альпина Паблишер, 2001
Основная идея книги весьма разумна. Автор не пытается понять, как именно зарабатываются деньги на фондовом рынке и что отличает хорошего спекулянта от хронического неудачника.
Вместо этого он предлагает более простую вещь: попытаться понять, чем именно вы рискуете при работе на определенных сегментах рынка, и построить строгую математическую модель происходящего, позволяющую минимизировать этот риск. Иными словами, не обсуждается, какие конкретно контракты покупать, а изучаются общие принципы функционирования рынков. При этом основная мысль следующая: неважно, какой процент прибыли приносит система, поскольку геометрический рост прибыли в любом случае обеспечит хороший заработок игроку, постоянно делающему ставки, и если среднестатистически данный сегмент рынка прибылен, вы всегда получите эти деньги. А раз так, главная задача — минимизировать риск, поняв, какую долю денег со счета вкладывать в активные сделки на этом рынке, чтобы гарантировать себя от банкротства.
Понятно, что такая постановка задачи требует для ее решения применения довольно специфических знаний из области теории вероятности. Однако одно дело — понимать, как решается проблема, а совсем другое — прочитать готовый ответ. Автор предупреждает, что для понимания книги не требуется специальных знаний из области математики. Он действительно пытается обсудить все "на пальцах". Даже математические формулы даны в весьма оригинальной форме — фактически в виде, пригодном для непосредственного ввода в компьютер.
Однако такой подход имеет довольно много недостатков. Во-первых, стремление к разжевыванию делает книгу слишком объемной — постоянно встречаются попытки автора рассказать о довольно странных вещах, скажем, подробно и с многочисленными примерами описать, как решаются системы линейных уравнений.
С другой стороны, довольно сложные понятия из области статистики не объясняются вообще — видимо, на элементарном уровне сделать это оказалось затруднительно. Так что автор просто решил использовать такие термины, как "корреляция", "математическое ожидание", доверительные интервалы и т. п., не особо вдаваясь в их суть, возможно, полагая, что кому надо, тот сам разберется, а остальным хватит и готовых "формул под компьютер". Вот типичный пример фраз, из которых состоит книга: "Тот факт, что распределение изменений волатильности логарифмически нормально, не так часто принимается во внимание. Чрезвычайная чувствительность цен опционов к волатильности базового инструмента делает покупку опциона (пут-опциона или колл-опциона) еще более привлекательной в смысле математического ожидания".
Думается, что из приведенного отрывка видно, что для нормального понимания обсуждаемых в книге проблем все-таки нужно прослушать курс теории вероятности — хотя бы на уровне стандартного технического вуза. Конечно, можно просто пропускать непонятные места, но тогда вы пропустите и много интересного — изложенные в книге подходы порой весьма остроумны. В частности, даны довольно четкие определения типов риска, возникающих при работе в различных секторах рынка. Также несомненным достоинством монографии является то, что изучать ее полностью не обязательно — достаточно пролистать книгу и сверить методы управления рисками, которые предлагает автор, с теми, которые используете вы.
ПЕТР РУШАЙЛО
Всероссийский экономический бестселлер
| Место | Название | Автор | Выходные данные | Цена (руб.) | Объем продаж (шт.)* |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Организация работы аудитора и | Пятенко С. | М.: ФБК-Пресс, 2001 | 158 | 44 |
| консультанта | |||||
| 2 | Маркетинг-практикум: | Панкрухин А. | М.: ИМПиЭ им. А. С. | 18 | 30 |
| ситуационные задания, кейсы, | Грибоедова, 1998 | ||||
| тесты | |||||
| 3 | Комментарии к новому Плану | Бакаев А. | М.: ИПБ-БИНФА, 2001 | 95 | 22 |
| счетов бухгалтерского учета | |||||
| 4 | Сделки с недвижимостью в новых | Шабалин В. | М.: Филинъ, 2001 | 89 | 15 |
| вопросах и ответах | |||||
| 5 | Бухгалтерский учет (на основе | Кондраков Н. | М.: ИНФРА-М, 2001 | 158 | 14 |
| нового плана счетов), учебник | |||||
| 6 | Бухгалтерские проводки | Гончаров К., Середа | Ростов-на-Дону: | 64 | 11 |
| Т. | Феникс, 2001 | ||||
| 7 | Методика финансового анализа | Шеремет А. | М.: ИНФРА-М, 2000 | 58 | 11 |
| 8 | Позиционирование: битва за | Райс Э. | СПб.: Питер, 2001 | 71 | 10 |
| узнаваемость | (пер.с англ.) | ||||
| 9 | Предприниматель без образования | Ильичева М., Захаров | М.: ИНФРА-М, 2001 | 53 | 10 |
| юридического лица. Практическое | М. | ||||
| пособие | |||||
| 10 | Векселя и взаимозачеты: | Брызгалин А. | М.: АН-Пресс, 2001 | 59 | 9 |
| Налогообложение и бухгалтерский | |||||
| учет |
*Суммарный объем розничных продаж в московском магазине "Дом деловой книги" с 29.10.01 по 05.11.01 (тел.: 270-52-17). Свои замечания и пожелания к рейтингу "Всероссийский экономический бестселлер" направляйте по адресу kozy@kommersant.ru с пометкой "Бестселлер".