В четверг поздно вечером на обеде Экономического клуба в Нью-Йорке глава американской Федеральной резервной системы (ФРС) Алан Гринспен раскрыл свои карты. Инфляции бояться не надо, производственные мощности по-прежнему недогружены. Американцы все еще недостаточно богаты, и господин Гринспен требует, чтобы американские акции еще выросли.
Напомним, как было дело. В январе прошлого года индекс Dow Jones превысил 11 700 пунктов. И у Алана Гринспена (Alan Greenspan) появилась теория, согласно которой главным экономическим злом в США является высокий курс акций: 50% занятых имеют акции, поэтому при росте курса богатеют даже тогда, когда зарплата не растет. В результате чрезмерно увеличивается спрос, производственные мощности перегружены, возникает опасность инфляции. Господин Гринспен начал повышать процентные ставки, чтобы курс сбить (одновременно он читал лекции о перегретости американского фондового рынка и нежелательности вкладывать деньги в акции). В конце концов, котировки упали.
В январе нынешнего года у Алана Гринспена появилась новая теория: главным экономическим злом в США является низкий курс акций. Из-за падения курса граждане обеднели, спрос недостаточен, производственные мощности недогружены, возникает опасность экономического спада. И господин Гринспен начал снижать процентные ставки. С начала года он снижал ставки пять раз (в совокупности на 2,5 процентных пункта — до самого низкого уровня за последние семь лет). При этом он совершенно перестал говорить о перегретости фондового рынка. Результат был такой: в начале апреля Dow Jones составлял менее 9800 пунктов, а 18 мая он превысил 11 300 пунктов.Представители ФРС и президентской администрации объявили, что опасность спада преодолена: по итогам года экономический рост составит 3,5-4%. Котировки на бирже даже начали несколько снижаться: может, Алан Гринспен снова недоволен курсом и опять начнет бороться с инфляцией? Тем более что процентные ставки снижать уже, кажется, некуда.
И вот вечером в четверг господин Гринспен заявил, что никакой опасности инфляции нет. А вот спрос по-прежнему недостаточен, мощности по-прежнему недогружены и опасность спада вовсе не преодолена. Что касается ставок, то их можно еще снизить.
Иными словами, глава ФРС хотел бы, чтобы американские акции продолжили подорожание. Ну что же, те, кто играет на повышение курса этих акций, могут считать это хорошей новостью. И страны, торгующие нефтью (в частности, Россия) — тоже. В конце концов, они не меньше господина Гринспена заинтересованы в том, чтобы американские граждане разбогатели и обеспечили хороший спрос на все товары, ведь чем больше спрос, тем дороже нефть.
СЕРГЕЙ Ъ-МИНАЕВ