Правительство КНР пошло на беспрецедентный шаг: принято решение о продаже акций убыточных госпредприятий иностранным инвесторам. Торги начнутся в конце этого года.
На первом этапе на продажу будет выставлено акций на общую сумму в $2 млрд. Об этом заявил президент государственной акционерной компании "Хуажун" (Huarong) господин Ян Кайшэн (Yang Kaisheng). С его точки зрения, в таком решении китайского правительства нет ничего неожиданного и оно логично продолжает курс на реформы и открытость, предложенный Дэн Сяопином (Deng Xiaoping).
Как известно, высокие темпы экономического роста (в среднем на 10-11% в год) Китаю обеспечивали предприятия с привлечением иностранных инвестиций, госсектор же всегда был убыточным. Проект частичной приватизации будет полностью подготовлен к концу июня, а предложения о покупке начнут приниматься в сентябре. Официально заявленная сумма в $2 млрд является минимальным предложением, и в случае удачного течения торгов она будет увеличена. Кроме "Хуажун" акции будут предлагать еще три крупнейшие китайские акционерные компании. На продажу будут выставлены акции убыточных госпредприятий-должников. Инвесторы смогут приобрести контрольный пакет акций предприятия, если превратят его долг в акции без фиксированного дивиденда.
Успешный итог торгов имел бы огромное значение не только для реструктуризации всего огромного госсектора в промышленности, но и для крайне необходимого изменения структуры капитала китайских банков: многие государственные банки, обремененные системой обязательных кредитов, сами являются должниками государства.
Китайским акционерным компаниям, и в частности "Хуажун", нужно будет убедить инвесторов в том, что при привлечении их капитала прибыльными могут стать даже убыточные китайские госструктуры. В число предприятий, акции которых скупила и выставляет на продажу "Хуажун", входят 600 самых убыточных заводов КНР различных отраслей промышленности, начиная с тяжелого машиностроения и заканчивая производством стекла.
По мнению управляющего директора Asia Pacific Financial Solutions Джека Родмана (Jack Rodman), благодаря такому шагу китайского правительства иностранные предприятия "получили доступ к сундуку с сокровищами". Заинтересованность в покупке акций предприятий-должников уже выразили такие инвестиционные банки, как Goldman Sachs и Morgan Stanley, хотя реакция их официальных представителей была не такой восторженной, как у господина Родмана. Инвестиционные банки еще не до конца поняли механизм превращения китайских долгов в собственную прибыль. Оборот акций компании является крайне непростым делом даже в США, а в Китае, где собственник, как правило, не фиксирован и возможность увольнения рабочих контролируется государством, сделать это будет еще труднее. Успех затеянной приватизации госпредприятий будет зависеть от того, насколько четко иностранным инвесторам будет показан механизм обращения акций предприятий, которые сформировались в период социализма, когда понятие "государство" в экономическом смысле было размытым.
АЛЕКСЕЙ Ъ-ШЕСТАКОВ