Доходность облигаций европейских стран упала до минимального уровня за всю историю, пишет газета The Daily Telegraph. По данным издания, ставки достигли отметок, невиданных даже во время Великой депрессии 30-х годов прошлого века. Начальник управления инвестиционных операций АКБ "Ланта-Банк" Олег Поддымников ответил на вопросы ведущего Алексея Корнеева в эфире "Коммерсантъ FM".
Фото: Евгений Павленко, Коммерсантъ / купить фото
— Что послужило причиной обвала доходности?
— Существует ряд причин. В первую очередь это события на Украине, которая совершенно изменила наметившуюся нормализацию ситуации. Вновь наиболее безопасные государственные облигации стали востребованными. В первую очередь, речь идет о швейцарских, которые сейчас торгуются около 0,5% за десятилетний бонд. Больше всего, наверное, в последнее время повлияло крушение малайзийского лайнера, которое привело к тому, что сомневающиеся европейские власти все-таки пошли на более жесткие меры вкупе с США. Это все приводит к тому, что нестабильность в мире существенно выросла, и вкупе с ситуацией в Ираке это добавляет риск. Соответственно, инвесторы стремятся переложиться в наименее рискованные активы.
В частности, европейские инвесторы перестают доверять коммерческим структурам в плане размещения у них средств или покупки бондов, потому что европейские компании, наверное, понесут наибольшие потери, так как 187 млрд займов у российских структур приходятся именно на европейские банки, это почти 80% займов. На американские приходится всего порядка 13%. В Европе самая большая вовлеченность в бизнес, у Франции 52 млрд займов у банков, у Италии почти 30%. Это все влияет на ситуацию на европейском долговом рынке и в итоге приводит к тому, что востребованными становится немецкие бонды.
— Кто от этого проигрывает, кто от этого выигрывает?
— Безусловно, теряют практически все основные секторы европейского бизнеса, так или иначе вовлеченные в торговлю с Россией. Инвесторы распродают бумаги коммерческих компаний и коммерческих банков и переходят в облигации госсектора. Соответственно, у них снижается финансирование, либо оно становится дороже. Это приводит к росту ставок именно по частному сектору и падению по государственному.