Спрос на рубли со стороны банков на прошедшей неделе определялся активными действиями дилеров в секторе ГКО-ОФЗ, доходность которого в 1997 году должна сократиться практически в два раза.
По сравнению с предыдущей неделей доходность гособязательств заметно снизилась. Но тем не менее 40% годовых по дальним сериям — это куда привлекательнее обещанных монетарными властями 20-25% годовых в начале следующего года. Именно эти соображения (и сравнение с доходностью, приносимой операциями с валютой) толкали банкиров на активные действия с госбумагами и не позволяли вывести из этого сектора рублевые средства.
Таким образом, уже в тот понедельник начали расти ставки сверхкраткосрочных ресурсов. Подъему также способствовало то обстоятельство, что после продолжительных выходных валютные дилеры смогли наконец приступить к операциям с расчетами today. На вторник пришелся пик подготовки банков к предстоящему аукциону — его участников обнадеживал тот факт, что основная масса нерезидентов уже свернула свою деятельность. В среду занимать деньги пришел сам Сбербанк — ему можно вводить средства в систему ММВБ непосредственно в день аукциона. Ставка INSTAR по однодневным МБК выросла до 47,45% годовых.
Затем с рынка ГКО пришла куча новостей. При размещении новых серий госбумаг дилеры получили премию в 1 пункт; в будущем году Сергей Дубинин обещал сбить их доходность до 20-25% годовых; вторичные торги 30 и 31 декабря отменены. В четверг цены гособлигаций начали расти прямо с утра, и все это в совокупности обусловило движение и ставок однодневных МБК, которые, по данным Межбанковского финансового дома, составили 30/50% годовых при скупке/продаже. К концу дня спрос на рубли упал. Ставки однодневных кредитов упали до 15/20% годовых, что, по мнению специалистов банка "Юнибест", было вызвано выводом части средств из ГКО в основном средними банками, предварительно привлекавшими кредиты под высокий процент.
В пятницу ничего не происходило. Потребности во временно свободных средствах не было, ставки кредитов overnight, предоставляемых до понедельника, опустились до 3/7% годовых.
Впрочем, конец финансового года и события в секторе гособязательств не оставляют надежды на сохранение низкого уровня ставок межбанковских кредитов. На предновогодней неделе рубли могут понадобиться для взаиморасчетов, тем более что российские банки в среду в связи с рождественскими праздниками в США не смогут оперировать на валютном рынке.