Практически вся неделя проходила у фондовых брокеров по одной схеме. До обеденного перерыва котировки большинства "голубых фишек" незначительно понижались, далее, когда открывались западные рынки, начинали поступать заказы на покупку российских акций, и цены шли вверх, а к утру брокеры понимали, что накануне котировки оказались несколько перегретыми и планомерно опускали рынок. После обеда выходили иностранные инвесторы, и все повторялось с начала. Движение происходило в коридоре, не превышающем 1%.
"Второй эшелон" как один большой blue chips
Спрос на акции некоторых эмитентов, отмечавшийся в начале недели, к ее окончанию сменился желанием операторов зафиксировать прибыль. Серьезных факторов, способствующих резкому изменению динамики котировок акций, не наблюдалось. Единственными событиями, так или иначе повлиявшими на общую конъюнктуру рынка корпоративных ценных бумаг, стали появление живого президента России на телеэкранах и размещение Россией еврооблигаций.
В начале недели шел рост. По словам фондовиков, происходил он в значительной степени благодаря сохраняющемуся спросу на менее ликвидные акции. Инвестиционный интерес с "голубых фишек" продолжал смещаться в сторону недооцененных акций энергетического сектора и других отраслей, короче говоря — ко второму эшелону.
Значительное преобладание спроса над предложением, вызвавшее небывалый рост котировок на фоне очень малых объемов продаж, можно отметить на примере энергетических акций: "Челябэнерго" (+61,54%), "Пермэнерго" (+44,26%), "Красноярэнерго" (+26,10%), "Свердловэнерго" (+24,63%), "Самараэнерго" (+12,5%0). Однако по данным ИК "Проспект", в четверг началось отступление цен предложения в этой группе акций, а к пятнице цены достигли того уровня, на котором продавцы были готовы фиксировать свою прибыль. Операторы ожидают увеличения оборотов торгов в данном секторе и некоторой стабилизации котировок. Пока же аналитики предполагают, что немалая часть сделок проходит вне торговой системы, так как объемы заказов от иностранных компаний, полученные трейдерами, явно не нашли отражение в общем объеме торгов в РТС.
Отличный рост продемонстрировали и нефтяные акции второго эшелона, причем подорожали как обыкновенные, так и привилегированные бумаги. Прежде всего это акции "Ноябрьскнефтегаза", "Пурнефтегаза", "Томскнефти" и "Черногорнефти", подорожавшие на 6-27%. Особо следует упомянуть торговлю бумагами "Ноябрьскнефтегаза": во вторник неожиданным событием стали две сделки с обыкновенными акциями по 500 тыс. каждая, зарегистрированные в РТС около полудня — всего за день объем сделок составил $5,8 млн. В результате "Ноябрьскнефтегаз" наряду с "Пурнефтегазом" (примерно по $10 млн) стали лидерами продаж за неделю во всей РТС.
Евробонды и акции: финансы не пересекаются
То, что еврооблигационный заем имеет только позитивное значение для реализации планов российских компаний по выходу на мировой рынок с собственными евробондами, хором отмечают все операторы. Одновременно с этим огромным успехом явилось то, что спрос на облигации российского займа вдвое превысил предложение. На сегодняшний день, по данным экспертов "РБД-Группа C.A & Co Ltd.", цены облигаций колеблются в диапазоне $99,50-99,60, что на четверть пункта выше начальной цены. "Это исключительно хороший показатель, свидетельствующий о высоком доверии рынка к российским бумагам", — заявил в интервью ИТАР-ТАСС эксперт инвестиционного банка Salomom Brothers.
Операторы российского рынка констатировали, что успех этого события подвигнул западные институты к увеличению объемов покупок ценных бумаг российских приватизированных предприятий. По словам наблюдателей, в четверг, сразу после объявления об успешном размещении еврооблигаций, отмечалось наличие спроса на акции со стороны иностранных компаний. В этот и следующий дни на Запад ушло достаточное количество акций таких эмитентов, как ЛУКОЙЛ, "Черногорнефть", "Мосэнерго" и других. "На фоне перенесения переговоров по кредиту МВФ никто не ожидал столь ажиотажного спроса на бумаги российского займа", — сообщили Ъ в ИК "Кредитанштальт-Грант". Цены же большинства "голубых фишек" повысились в среднем на 1-1,5%.
Аналитики склонны предполагать, что в связи с успешным размещением еврооблигаций спрос западных компаний на российские акции сохранится еще максимум один-два дня.
Однако, по словам брокеров, серьезное влияние на состояние российского рынка корпоративных ценных бумаг еврооблигации оказать вряд ли смогут. Михаил Халеев из ИК "Альфа-Капитал" выражает уверенность, что лишь немногие иностранные фонды решат осуществить конвертацию российских акций в евробонды. "Для покупки еврооблигаций у большинства институтов существуют специально зарезервированные для этого средства. Иностранцы не собираются менять доходные российские активы на приобретение бумаг пусть и более надежных, но с 9-процентной доходностью", — говорит аналитик.
ЮКОС, возможно, останется в залоге у МЕНАТЕПа
Пакет акций НК "ЮКОС" размером 33,3%, находящийся в залоге у банка "МЕНАТЕП", выставляется на инвестиционный конкурс. Руководитель информационно-аналитического центра РФФИ Владимир Ефимчук сообщил, что для продажи трети ЮКОСа создана конкурсная комиссия, председателем которой является первый заместитель председателя правления МЕНАТЕПа Константин Когаловский. Стартовая цена выставляемого на аукцион пакета из 745 663 500 акций ЮКОСа номинальной стоимостью 4 рубля составляет $160 млн. В соответствии с условиями конкурса его победитель должен инвестировать в течение 1997-1998 гг. $200 млн в программу освоения нефтяных месторождений, разрабатываемых дочерними предприятиями ЮКОСа, а также в развитие сети баз нефтепродуктообеспечения в Центральной и Юго-Западной России и в Ханты-Мансийском автономном округе. Таким образом, МЕНАТЕП имеет возможность, победив в конкурсе, усилить свой контроль над предприятием, переведя треть его акций из залога в собственность.
В интервью агентству "Прайм-ТАСС" представитель ЮКОСа выразил надежду, что реализация пакета акций поможет рассчитаться с задолженностью компании перед бюджетами всех уровней и создать предпосылки для появления новых рабочих мест.
Сообщение определило спрос на акции основного нефтедобывающего предприятия компании — недельный рост котировок "Юганскнефтегаза" увеличился на 9% по обыкновенным и 31% по привилегированным акциям. Суммарный объем сделок с ними превысил $1,5 млн.