Вчера торговля ГКО-ОФЗ проходила достаточно активно, даже несмотря на заметное снижение зарезервированных в Торговой системе средств (до 1,9 трлн рублей). Похоже, что после значительного роста котировок гособлигаций на прошедшей неделе, сейчас происходит смена тенденции. В первой половине торговой сессии котировки еще росли, поднимаясь порой на один процентный пункт. Однако после 12 часов рост приостановился, а котировки коротких выпусков заметно снизились — по отдельным выпускам (со сроком обращения до трех месяцев) цены закрытия опустились даже ниже уровня пятницы. Трейдеры не сомневаются, что на сегодняшних торгах снижение цен продолжится. Впрочем, смена тенденции не сказалась на объеме торгов, и вчерашний оборот составил немалую сумму — почти 3,6 трлн рублей.
Вчера началась подписка на облигации 10-й серии государственного сберегательного займа. Условия подписки сохранены прежние: минимальная цена — 98% от номинала, минимальный лот — 10 млрд рублей. По оценке специалиста МБО "Оргбанк" Алексея Ермолова, предстоящее размещение несомненно будет самым удачным для Министерства финансов. При этом цена реализации, возможно, даже превысит номинал, чего при размещении девяти предыдущих серий никогда не происходило. По мнению Ермолова, существуют две основные причины повышенного спроса на облигации десятой серии. Это, во-первых, значительная величина первого купона (47,09% годовых), что почти в 4 раза превышает текущие доходности облигаций обращающихся серий. Во-вторых, дополнительный спрос обеспечивают клиенты первичных дилеров, отлученные от выставления собственных котировок на торгах ГКО-ОФЗ и тем самым стремящиеся вкладывать средства в альтернативные финансовые инструменты. Результаты подписки будет объявлены Минфином в пятницу, 22 ноября.
Торговля валютными облигациями в понедельник несколько оживилась. На фоне интереса со стороны лондонских банков котировки выросли на 0,5-0,7 процентного пункта. При этом проходящие с несомненным успехом презентации выпуска российских евробондов, по мнению трейдеров, мало влияют на рост цен "вэбовок", но зато играют роль некоего уровня поддержки, препятствуя откатам котировок.