На вчерашнем аукционе размещали самый длинный из шестимесячных выпусков ГКО — 40-й (период обращения 203 дня), а также дополнительный транш 33-й серии. Кроме того, Минфину предстояло погасить облигации 20-й серии ГКО и выплатить купонный процент по 5-й серии ОФЗ — в общей сложности примерно на 5,8 трлн рублей.
Первым проводился аукцион по размещению облигаций 40-го выпуска. Объем денежных средств, выставленных на него, немного превышал 5 трлн рублей, что было в определенной степени вызвано повышенными резервными требованиями для банков со стороны ЦБ. Для привлечения необходимых средств в условиях низкого спроса Минфин пошел на увеличение доходности по размещаемым облигациям, установив цену отсечения на уровне 64,72% от номинала. Таким образом удалось разместить более 80% эмиссии. Последующий аукцион по размещению на 2 трлн рублей облигаций 33-й серии был повторением первого. Даже невостребованные средства с первого аукциона существенно не помогли эмитенту. Средневзвешенная доходность оказалась равной 67,8% годовых — более чем на 7 пунктов выше доходности, фиксируемой на вторичных торгах. В конечном итоге в бюджет было привлечено всего чуть более 50 млрд рублей.
Следует отметить, что значительную долю (около 50% от общей эмиссии) на аукционах составили неконкурентные заявки, которые в определенной степени помогли эмитенту не слишком повышать стоимость обслуживания госдолга. Это свидетельствует и об активизации нерезидентов, последнее время не принимавших участия в аукционах по схеме ЦБ, и более широкое использование первичными дилерами и их клиентами своего права в выставлении неограниченного числа данных заявок.
Результаты аукциона не стали неожиданностью для трейдеров. Многие из них еще в начале недели говорили о локальном максимуме, который достигли в настоящее время котировки гособлигаций. В дальнейшем прогнозируется их медленный спад, вызванный, наряду с другими причинами, и значительным объемом погашения ГКО в конце лета.