На прошедшей неделе вялотекущая конъюнктура рынка валютных облигаций резко изменилась, и котировки ценных бумаг начали стремительно падать. Уже давно в этом секторе рынка не случалось столь неблагоприятного совпадения различных факторов: начиная с падения цен краткосрочных облигаций в США и заканчивая сообщением Минфина об аресте части ОВВЗ. Тем не менее все это было забыто в понедельник, когда после появления предварительных итогов первого тура президентских выборов на рынке начался рост курса ценных бумаг.
После купонных выплат рынок валютных облигаций почти целый месяц находился в состоянии спячки: плавное повышение котировок сменялось столь же плавным снижением. И складывалось впечатление, что до выборов уже ничего экстраординарного на рынке не произойдет.
В действительности все оказалось не так. Началось все с того, что еще в пятницу, 7 июня, благодаря радужным сообщениям о состоянии экономики США резко выросла доходность американских казначейских облигаций: с 6,9% до 7,2% годовых (что является наивысшим значением за последние несколько лет). Естественно, зарубежные держатели "вэбовок" стали избавляться от них в пользу более надежных ценных бумаг. Котировки облигаций за первые два дня недели снизились на 3,5% от номинала по 3-му траншу, на 2,5% — по 4-му и примерно на 1,5% — по 5-му.
В конце прошлой недели свою лепту в дестабилизацию рынка валютных облигаций внесли уже российские финансовые власти. В четверг вечером Министерство финансов распространило сообщение об аресте крупного пакета облигаций (в частности, 2-го транша) на общую сумму $30 млн по номиналу ценных бумаг. По сведениям трейдеров, некоторые крупные иностранные банки оказались держателями достаточно крупных пакетов арестованных облигаций. Эти сообщения вызвали очередной виток спада в котировках ОВВЗ. На этот раз котировки 3-го транша снизились более чем на один процентный пункт, 4-го и 5-го — более 2% от номинала. В то же время на котировки 5-го транша (со сроком погашения в 2015 году) повлияло и сообщение о реструктуризации внешнего долга России Лондонскому клубу, по которому проценты будут оформляться в облигации подобно "вэбовкам" с соизмеримым сроком обращения общим объемом $7 млрд, что существенно расширит рынок.
Предварительные результаты выборов произвели эффект разорвавшейся бомбы: котировки всех траншей взметнулись вверх (на 3-5% от номинала), почти достигнув прежних значений. При этом как-то забылись и арестованные облигации, и достижения американской экономики.