Владимир Скворцов, заместитель гендиректора компании "НИКойл": политические факторы останутся определяющими
— Мы полагаем, что интерес к российскому рынку акций начнет проявляться в январе-феврале 2000 года — по мере разрешения основных политических проблем. Тогда же появятся предварительные финансовые результаты деятельности российских эмитентов по итогам 1999 года. При этом мы считаем, что внимание инвесторов будет сосредоточено не только на наиболее ликвидных российских акциях, но и на бумагах таких компаний, как "ГАЗ", "Ростовэлектросвязь", "Северсталь" и др. Ясно, что влияние политических факторов на рынок будет определяющим до середины следующего года. Вместе с тем есть все основания полагать, что новый состав Думы будет более цивилизованным и ориентированным на нормальную законодательную деятельность. И будущий президент, вне зависимости от того, кто конкретно им станет, будет соответствовать новому этапу развития общества. В целом будущий год должен сформировать предпосылки для повышения инвестиционной привлекательности России.
Стивен Дашевский, главный аналитик компании АТОН: бумаги 'второго эшелона' вырастут больше blue chips
— Прогноз г-на Смита взвешенный и корректный — он в полной мере отражает ключевые факторы, которые будут влиять на рынок в 2000 году. Вместе с тем, мы предполагаем, что рост рынка по итогам года составит около 60-70% в зависимости от исхода президентских выборов. Причем, по нашему мнению, рост цен на акции будет распределен примерно поровну между первым и вторым полугодием. Мы также более оптимистично настроены относительно перспектив акций "второго эшелона". Наши исследования позволяют предположить, что инвестиции в менее ликвидные ценные бумаги могут оказаться гораздо более интересными, чем предполагает Morgan Stanley. Перспективными видятся такие компании, как "Энергия", "Сахалинморнефтегаз", "Ленэнерго", "Северсталь" и др. Вполне вероятно, что бумаги этих эмитентов продемонстрируют гораздо больший рост, чем бумаги ЛУКОЙЛа или РАО ЕЭС. Так или иначе, если сохранятся высокие цены на нефть, установится политическая стабильность и возобновится кредитование России МВФ, фондовый рынок России в 2000 году может стать одним из лучших в мире.
Дмитрий Савин, аналитик Fleming UCB: в первом полугодии индекс РТС поднимется до 160 пунктов
— До конца этого года независимо от исхода парламентских выборов серьезных иностранных инвестиций ждать не стоит. Хотя бы потому, что большинство фондов имеют лимиты на Россию в связи с "проблемой 2000 года". Спекулятивный капитал может прийти. Однако это не те деньги, которые могли бы обеспечить нормальный подъем цен на акции. Рост вполне возможен, но не ранее первого квартала, когда "проблема 2000 года" будет снята и политическая ситуация станет более определенной. Мы ожидаем, что по итогам первого квартала индекс РТС вырастет до уровня 160 пунктов. Более долгосрочный прогноз дать сейчас очень сложно: слишком много факторов, способных повлиять на конъюнктуру рынка. Во-первых, результаты президентских выборов. Во-вторых, способность России использовать ситуацию с выросшими ценами на энергоресурсы. В-третьих, успешное проведение структурных реформ. Но в целом настрой позитивный.
Дмитрий Дружинин, старший экономист компании "Проспект": спекулянты придут к президентским выборам
— Еще три дня назад я бы дал более оптимистичный прогноз. Сейчас взгляд на рынок у меня более сдержанный. Так или иначе, акции пойдут вверх. Вопрос в том, как быстро и сильно. Если раньше мы ожидали, что подъем начнется уже в январе, то сейчас из-за обострения внешнеполитической ситуации этот прогноз следует пересмотреть. Многое будет зависеть и от средств, выделяемых России со стороны МВФ. Если средства не поступят, то даже при сохранении высоких цен на нефть в феврале бюджет будет испытывать проблемы. ЦБ будет вынужден кредитовать правительство, что крайне нежелательно. Или правительству придется сокращать расходы, что еще хуже, и прежде всего для населения. В любом случае под президентские выборы спекулятивные деньги придут: иностранцы не упустят возможности сыграть. Причем, если удастся стабилизировать отношения с Западом по чеченской проблеме, рост рынка будет внушительным: по итогам первого полугодия — не менее чем в 1,5 раза. И предстоящие выборы в Думу вряд ли сильно повлияют на эти оценки — расклад приблизительно ясен. Большинство в будущей Госдуме уже не будет принадлежать левым.
Дмитрий Куляшенец, старший трейдер ИК "Ренессанс-Капитал": инвестиции будут во втором полугодии
— Мы внимательно следим за реакцией Запада на события в Чечне. Их негативные оценки очень беспокоят. В любом случае ясно, что до стабилизации в Чечне сколько-нибудь существенного подъема на российском фондовом рынке ждать не следует: до конца года активность участников рынка будет оставаться низкой. Что касается прогноза развития рынка в следующем году, то его перспективы также напрямую зависят от ситуации на Северном Кавказе. Если в феврале, как нам обещают власти, военная операция закончится, на рынке появится иностранный капитал. Существенный рост интереса к российскому рынку начнется за два-три месяца до президентских выборов. Однако серьезные инвестиции поступят на рынок не раньше второго полугодия. И то в случае выбора бесконфликтной и конструктивной Госдумы, работающей заодно с правительством и способной за это время запустить многие необходимые законы.