Как и зачем изучали рынок M&A

История вопроса

Исследовательские компании начали заниматься сбором данных о слияниях и поглощениях (M&A) с конца 1950-х годов. С 1980-х годов статистика начала приобретать глобальный характер и пополняться данными почти ежедневно. Ее собирают, например, американские Factset Mergerstat (с 1963 года) и Thomson Reuters (с 1980 года), британская Dealogic (с 1995 года). Информация об M&A используется для анализа экономической конъюнктуры, состояния уровня уверенности инвесторов и потребителей, их ожиданий по поводу развития экономики, оценки доступности ликвидных и заемных средств, текущей ситуации в отдельных отраслях экономики, состояния регуляторной среды.

Mergerstat, в частности, выделяет с начала XX до начала XXI века девять ключевых периодов M&A. Первый, в 1893-1904 годах, характеризовался процессом консолидации небольших компаний в пределах одного сегмента рынка, в результате чего стали возникать протомонополии. В 1915-1929 годах прошла волна слияний в пределах одной индустрии, что привело к появлению олигополий. В 1940-х годах крупные компании стали скупать мелкие, вынужденные продаваться из-за высоких налогов на имущество. На период с середины 1950-х по 1969 год приходится самая продолжительная волна M&A с наибольшим числом сделок, по итогам которой появились многопрофильные конгломераты. С середины 1970-х и до конца 1980-х выделяются две основные тенденции M&A: приобретение крупных публичных корпораций и распродажа непрофильных или неприбыльных активов. В 1980-е годы получила распространение практика враждебных поглощений, приобретений на заемные средства, стратегических мегаслияний. В 1990-х годах на волне глобализации совершались мегасделки, в результате которых появлялись доминирующие рыночные игроки. После того как в 2000 году лопнул пузырь доткомов, M&A пошли на спад. Минимальное количество сделок зарегистрировано в 2002 году, с которого вновь начался рост, достигший пика в 2007 году, закончившийся финансовым кризисом 2008 года.

Алена Миклашевская

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...