На российском валютном рынке вчера произошел разворот — после непрерывного трехнедельного падения рубль начал дорожать, прибавив по итогам торгов 43 коп. относительно доллара и 50 коп. к евро. Инвесторы возвращаются в рубль, поскольку так и не дождались от ФРС подтверждения ее готовности сворачивать программу монетарного стимулирования экономики США. Впрочем, укреплению рубля в ближайшие месяцы будут мешать иностранные держатели акций российских эмитентов.
Фото: Коммерсантъ / Валерий Мельников / купить фото
Фото: Коммерсантъ / Олег Харсеев
Фото: Коммерсантъ / Николай Цыганов
После достижения во вторник десятимесячного максимума курс доллара относительно рубля пошел вниз; по итогам вчерашних торгов на Московской бирже он остановился на отметке 32,0245 руб./$ (с поставкой "завтра"), что на 43 коп. ниже закрытия вторника. Всего за один день стоимость доллара опустилась к значениям недельной давности. Благодаря снижению на 50 коп. стоимость европейской валюты вновь опустилась ниже 43 руб., до 42,585 руб./€. В итоге стоимость бивалютной корзины снизилась до отметки 36,7765 руб., потеряв за день 46 коп.
Ослабление американской валюты на российском рынке происходило на фоне ее обесценения за рубежом. В ходе вчерашних торгов стоимость европейской валюты относительно доллара поднималась на 0,7%, до отметки $1,339/€ — максимального значения с февраля. Индекс DXY (курс доллара относительно шести валют) снижался на вчерашних торгах на 0,6%, до отметки 80,5 пункта — минимального значения с 20 февраля.
Инвесторы избавляются от американской валюты, поскольку устали ждать от Федеральной резервной системы (ФРС) США сигналов относительно перспектив сворачивания монетарного стимулирования экономики страны (QE3). По словам ведущего аналитика Промсвязьбанка Антона Захарова, неопределенность относительно дальнейших шагов американского регулятора вынудила инвесторов в преддверии его заседания закрыть ранее открытые позиции по доллару. "Рынок несколько разочарован тем, что не услышал от представителей ФРС ориентиров по сворачиванию программы QE3,— отметил ведущий аналитик Нордеа-банка Дмитрий Савченко.— А ведь именно под эти новости многие покупали доллар в последние месяцы".
В дальнейшем на курс рубля будут активно влиять внутренние факторы. Так, эксперты не исключают дальнейшего краткосрочного снижения курса доллара, поскольку в ближайшие дни экспортерам потребуются рубли для уплаты налогов. "Более активные продажи валюты экспортерами в сочетании с выросшими интервенциями Центрального банка позволят рублю частично отыграть потери последних дней",— отмечает Дмитрий Савченко. По оценкам экспертов, стоимость бивалютной корзины вполне может откатиться до диапазона 36-36,5 руб.
Однако в целом эксперты не ожидают перелома тенденции последних недель. "До конца лета ФРС придется дать строгие ориентиры по сворачиванию программы количественного смягчения, принимая во внимание темпы восстановления на рынке труда. Это подхлестнет интерес к доллару",— отмечает господин Савченко. Дополнительное давление на рубль в ближайшие месяцы будут оказывать приближающиеся выплаты годовых дивидендов. "Существенная часть платежей приходится на иностранных держателей акций и ADR, которые могут стать потенциальными продавцами рублей на рынке",— отмечает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин. Спрос на валюту со стороны иностранных держателей акций российских эмитентов стал одной из причин резкого обесценения рубля в августе прошлого года. По оценке господина Брагина, в текущем году четырем крупнейшим российским эмитентам предстоит выплатить держателям ADR дивиденды на 100 млрд руб., или $3 млрд.