Коротко

Новости

Подробно

Фото: Дмитрий Лебедев / Коммерсантъ

Правила игры

Газета "Коммерсантъ" от , стр. 9

переводит с гэльского независимый эксперт Дмитрий Тратас


На этой неделе Ирландия успешно разместила десятилетние гособлигации. Это первое размещение "длинных" облигаций ирландского правительства с начала кризиса в стране в 2010 году. На предлагаемый объем в €5 млрд спрос составил более €12 млрд.

Ирландия — первая страна зоны евро, пострадавшая от кризиса. В свое время ирландские банки, и не только они, заигрались с местной недвижимостью, и обвал цен на нее чуть не разрушил финансовую систему страны. Пробуждение было жестким. Для спасения страны потребовалось не только €67 млрд от Евросоюза и МВФ, но и целый комплекс болезненных мер по сокращению расходной части бюджета. Ирландский парламент урезал все, что только было возможно, вплоть до зарплат, пенсий и социальных выплат. Месяц назад, после двухлетней борьбы, правительство Ирландии приняло решение о ликвидации государственного Anglo Irish Bank. Этот банк старше самой Ирландии, он был предметом особой гордости ирландцев. Но поддерживать долговую нагрузку по банку с ежемесячными выплатами правительство оказалось не в состоянии.

Но комплекс принятых мер сыграл свою роль: в 2011 году страна вернулась к экономическому росту. И, судя по результатам размещения десятилетних облигаций, в продолжение экономического роста верят не только сами ирландцы, но и внешние инвесторы. Доходность по ирландским облигациям составила 4,15% годовых, что на целых 50 базисных пунктов лучше, чем по итальянским.

Первой попав в кризис, Ирландия первой из него и выберется. Почему же чиновники Евросоюза не хвастаются победой? Потому что вспоминать Ирландию им сегодня невыгодно: слишком очевиден контраст в подходах. С одной стороны — Ирландия, единственная из проблемных стран, выполнившая все требования МВФ и еврозоны. И ей не списали никаких долгов. С другой стороны — Греция, манипулирующая цифрами отчетности, Италия с ее политической нестабильностью, бастующая Испания. В этих странах улучшений не видно, а Греции, например, "простили" половину долгов. Получается, что внутри еврозоны одним разрешено гораздо больше, чем другим.

Если подобная практика продолжится, то еврозона развалится сама по себе, даже без кризиса, ведь несправедливость — основа разобщенности. Для предотвращения подобного развала нужны не только экономические, но и политические решения. А пока их нет, внутри еврозоны растет недовольство. Даже в благополучной Германии недавно прошел съезд новоиспеченной партии "Альтернатива для Германии", чьей главной задачей объявлен выход страны из еврозоны. А ведь с момента ее ввода безработица в стране упала в полтора раза.

А еврочиновники по-прежнему решают локальные задачи. Не видя итогового коммюнике саммита Евросоюза, рискну предположить, что там не будет никаких предложений или решений по преодолению внутриевропейской разобщенности. Как бы ни случилось так, что в еврозоне скоро останется одна Ирландия.

Комментарии
Профиль пользователя