Вчера холдинг "Связьинвест", чье название уже два года не сходит с первых полос газет, преподнес очередной сюрприз. На расширенной коллегии Госкомсвязи объявлено о возможном слиянии холдинга с национальным оператором дальней связи России — "Ростелекомом". Если эта грандиозная сделка действительно осуществится, государству будет легче управлять связистами. Но "Связьинвест" как компания может исчезнуть.
В первый раз за все годы с начала реформ на традиционном ежегодном собрании связистов царило минорное настроение. После августовского кризиса в российской телекоммуникационной отрасли, прежде преуспевающей, наметился спад. Во многом из-за того, что отечественная отрасль связи оказалась импортозависимой. Почти все новое оборудование покупалось за рубежом, за твердую валюту. Как правило, на условиях товарного кредита. После девальвации рубля отдавать долги стало трудно, а кому-то и вовсе нечем. Уже на 1 октября прошлого года просроченная задолженность региональных операторских компаний перед иностранными фирмами превысила $50 млн (см. справку). Удар оказался настолько чувствительным, что, например, ОАО "Новосибирская ГТС" вынуждена была вернуть назад в Бельгию уже доставленную в Новосибирск АТС стоимостью DM9 млн.
Сохранить платежеспособность и некоторый запас прочности удалось лишь 13 из 86 дочерних компаний "Связьинвеста" — операторам связи крупнейших городов России — и ОАО "Ростелеком", которое является монополистом в области услуг международной и междугородней связи (контрольный пакет акций "Ростелекома" принадлежит "Связьинвесту"). "Непотопляемость" "Ростелекома" объясняется тем, что компания может самостоятельно устанавливать тарифы на международные разговоры, прочие же операторы должны согласовывать свои тарифы с антимонопольными органами. Если принять во внимание тот факт, что с прошлого года звонки из России в страны СНГ считаются международными, ясно, что у "Ростелекома" просто колоссальный — по сравнению с остальными "дочками" "Связьинвеста" — запас прочности.
Возможно, именно поэтому на вчерашнем заседании расширенной коллегии Госкомсвязи зашла речь о возможном слиянии "Ростелекома" и "Связьинвеста" в единую компанию. Генеральный директор "Связьинвеста" Наиль Исмаилов заявил журналистам, что эта идея заставила отложить обсуждение вопроса о давно планировавшемся слиянии "Ростелекома" с московским ОАО "Междугородный международный телефон". Исмаилов подчеркнул, что речь пока идет лишь о чисто теоретической конструкции. Однако Ъ удалось выяснить, что акционеры холдинга (государство и консорциум Mustcom, где доминирующую роль играет Джордж Сорос, а его партнерами является МФК-Ренессанс) уже обсуждали возможные схемы слияния.
Вариант первый: "Ростелеком" выпускает новые акции и обменивает на них акции "Связьинвеста" (фактически "Ростелеком" поглощает "Связьинвест"). При втором варианте все происходит ровно наоборот: "Связьинвест" выпускает новые акции и обменивает их на бумаги "Ростелекома". Третий сценарий предусматривает, что "Связьинвест" оплатит часть акций "Ростелекома" бумагами дочерних предприятий холдинга (то есть региональных операторов), а акционеры "Связьинвеста" обменяют акции холдинга на бумаги "Ростелекома". Ясно, что в первом и третьем случаях от "Связьинвеста" останутся одни воспоминания.
Аналитики считают, что создание единой компании в нынешней ситуации вполне оправданно: укрупнение бизнеса — одна из самых эффективных антикризисных мер. "Эту идею выдвинули мы и обсуждали еще летом прошлого года,— заявил Ъ Леонид Рожецкин, в то время представлявший в России интересы консорциума Mustcom.— Этим слиянием мы бы убили трех зайцев. 'Связьинвест' превратился бы из управляющей в операторскую компанию, аккумулирующую денежные средства. В результате холдинг мог бы реально взять под контроль региональных операторов. К тому же из 'Ростелекома' пришла бы команда высококвалифицированных менеджеров во главе с Олегом Беловым, что, безусловно, не повредило бы 'Связьинвесту'".
Сейчас у "Связьинвеста" действительно нет сил, чтобы добиться послушания от своих дочерних образований. Если же он станет еще и владельцем линий дальней связи, то сможет "командовать рублем": плату за междугородние и международные звонки собирает "Ростелеком", а потом уже делится с местным оператором. С таким хозяином, разумеется, спорить сложно. Объединенная, хорошо управляемая компания, под контролем которой находится вся российская связь, безусловно, стала бы гораздо более привлекательной для инвесторов, нежели аморфный "Связьинвест".
Тем не менее вчера начальник управления общественных связей МФК-Ренессанс Модест Колеров заявил Ъ: "Пока консорциум не выработал официальной позиции по данному вопросу". Вообще специалисты полагают, что в ближайшей перспективе слияние "Ростелекома" и "Связьинвеста" невозможно: по предварительным расчетам (в качестве исходных данных бралась еще "докризисная" стоимость акций "Ростелекома" и дочерних предприятий "Связьинвеста"), доля государства в объединенной компании снизится до 58%. Что идет вразрез с декларациями правительства об "усилении роли государства в управлении 'Связьинвестом'".
По нашим данным, неожиданно возникшая идея слияния объясняется борьбой за посты в "Связьинвесте" и Госкомсвязи. Председатель Госкомсвязи Александр Крупнов хочет отправить Наиля Исмаилова "на пенсию". По неофициальной информации, две недели назад Крупнов направил письмо вице-премьеру правительства России Владимиру Булгаку, где предложил заменить Исмаилова Олегом Беловым (по слухам, Крупнов стремится "повысить" Белова, так как боится, что Беловым вскоре могут заменить его самого). А Исмаилов, говоря вчера о возможном слиянии, предложил своего рода компромисс: Белов становится руководителем новой компании и в то же время сохраняет контроль над "Ростелеком" — самой богатой телекоммуникационной компанией России. Но это будет лишь после объединения компаний, а до тех пор нынешний глава "Связьинвеста" будет прочно сидеть в своем кресле.
ИВАН Ъ-ЧЕБЕРКО