Инвестфонд Vostok Nafta в январе—марте избавился от значительной доли вложений в российские компании сырьевого сектора. Фонд продал все принадлежащие ему обыкновенные акции «ТНК-BP Холдинга», половину пакета АЛРОСА, полностью вышел из капитала «Транснефти» и «Кузбассразрезугля». На конец 2011 года на проданные акции приходилось 18,1% портфеля инвестфонда. Российский рынок, так и не вернувшийся на докризисный уровень, разочаровал Vostok Nafta.
Шведский инвестфонд Vostok Nafta за первый квартал продал несколько принадлежащих ему пакетов акций, в том числе избавился от одного из своих крупнейших финансовых вложений — обыкновенных акций «ТНК-BP Холдинга». Об этом сообщается в сегодняшнем квартальном отчете фонда. «Мы использовали сильное начало 2012 года, чтобы выйти из нескольких наших финансовых вложений,— объясняет управляющий директор Vostok Nafta Пер Брилиот.— Несмотря на то что по этим компаниям, возможно, есть еще апсайд, соотношение риска и вознаграждения опустилось до уровня, где мы сочли нужным выйти». В целом, пишет Пер Брилиот в предисловии к отчету, российский рынок акций не сумел наверстать упущенное с момента кризиса 2009 года и не поспевал по темпам роста ни за рынками других развивающихся стран, ни тем более за ценами на нефть. «Даже будучи оптимистом в вопросах перспектив России, я не ожидаю возврата к периоду 2000–2007 годов»,— пишет он.
За квартал фонд существенно сократил свои инвестиции в нефтяной сектор России. Так, Vostok Nafta избавился от всех принадлежащих ему обыкновенных акций «ТНК-BP Холдинга» (0,1%), стоимость которых на конец года оценивалась в $40,59 млн, и от 500 тыс. привилегированных акций компании, сохранив за собой 6,9% привилегированных акций холдинга (на 31 марта стоимость составляла $89,73 млн). В отчете Vostok Nafta объясняет это желанием зафиксировать прибыль от стабильного роста акций. При этом фонд отдельно отмечает риски ТНК-BP, связанные с действиями главы Минприроды Юрия Трутнева, который пообещал привлечь компанию к ответственности за экологические проблемы. Vostok Nafta также полностью вышел из капитала «Транснефти», продав 7730 привилегированных акций общей стоимостью $12 млн на конец 2011 года.
Еще одно вложение, от которого избавился Vostok Nafta в январе—марте,— 2,2% акций «Кузбассразрезугля», которые на конец года стоили $22,84 млн. В годовом отчете Vostok Nafta отмечалось, что низкое качество корпоративного управления, трансфертное ценообразование при экспортных операциях, ухудшающее EBITDA компании, и низкая прозрачность делают «Кузбассразрезуголь» одной из самых дешевых угольных компаний России. Акции «Кузбассразрезугля» за 2011 год потеряли в цене 55,8%. Однако в начале года акции вновь пошли вверх на слухах о том, что основной акционер планирует продать свой пакет, и Vostok Nafta вышел из капитала компании. Фонд продал почти половину принадлежащих ему акций АЛРОСА, сохранив 0,1% акций компании. Проданный пакет на конец года оценивался в $6,9 млн.
В несырьевом секторе финансовые вложения фонда не изменились. Vostok Nafta сохранил свои 24,8% в агропромышленной компании Black Earth Farming (через «Агро-Инвест» управляет сельхозпредприятиями в Воронежской, Курской, Тамбовской и Липецкой областях) и приобрел в ходе допэмиссии акции RusForest, избежав размывания своего пакета (сейчас ему принадлежит 29,4% акций лесопромышленной компании). Компания сохраняет вложения в компании потребительского сектора — онлайн-банк Tinkoff Credit Systems и интернет-платформу Avito. Также не были проданы акции «Интер РАО», приобретенные фондом в 2011 году и потерявшие к концу года почти 30% стоимости.