Нефтегазовая группа Repsol YPF был создана в 1999 году путем слияния испанской Repsol и аргентинской YPF. Испанская компания приобрела 97,81% аргентинской, выкупив 15-процентную долю у правительства страны за $2 млрд и заплатив еще $13 млрд частным инвесторам. Аргентинские власти сохранили за собой золотую акцию, дающую право вето по ключевым решениям. В 2008 году в капитал компании вошла аргентинская Grupo Petersen, купившая 15% акций за $2,2 млрд. Позже она довела свою долю до 25,46%, заплатив еще $1,3 млрд. Доля Repsol сократилась до 57%.
В 2008 году компания переехала в новую штаб-квартиру — 44-этажный небоскреб Repsol YPF Tower, который на момент открытия был самым высоким офисным зданием в Аргентине. В ноябре 2010 года Repsol YPF заявила об открытии нефти и газа на месторождении Вака Муэрта с 927 млн баррелей извлекаемых запасов.
В начале 2012 года президент Аргентины Кристина Киршнер обвинила нефтяные компании, в частности Repsol, в недостаточном финансировании добычи. Вскоре власти нескольких регионов отозвали лицензии компании. Repsol опровергла критику, отметив, что на аргентинскую "дочку" приходится 33% инвестиций группы, хотя она обеспечивает лишь 21% прибыли.
В апреле минэнерго Аргентины сообщило, что добыча нефти Repsol YPF с 1998 по 2011 год сократилась на 43%. Пик добычи газа пришелся на 2004 год и затем упал на 37%. По официальным данным, на компанию приходится 32% добычи нефти и 23% газа в стране, а также более 50% переработки.