Цена паев российских паевых фондов пока так и не смогла подняться до предкризисного уровня. Вкладчики ПИФов продолжают нести существенные убытки, и в ближайшем будущем эта ситуация вряд ли существенно изменится. Что же касается более долгосрочной перспективы, то доходность паевых фондов в 1998 году, по мнению специалистов, составит 30-50% годовых в рублях (вместо примерно 90% годовых в прошлом году). Этот прогноз касается тех фондов, которые вкладывают большую часть привлеченных средств в корпоративные бумаги. Еще меньший доход будут приносить вложения в фонды, направляющие инвестиции в государственные ценные бумаги и другие менее доходные инструменты.
Но не только из-за невысокой доходности, прогнозируемой на будущий год, паевым фондам придется активизировать борьбу за инвесторов. Так, сразу несколько крупных банков — "СБС-Агро", МЕНАТЕП, Межкомбанк и МФК объявили о скором открытии фондов банковского управления, которые являются прямыми конкурентами ПИФов.
Тем не менее, несмотря на усиление конкуренции, паевые фонды "Кредит Свисс" вынуждены были с начала года лишить своих инвесторов одной важной привилегии. До последнего времени только пайщики фондов "Кредит Свисс" могли получать деньги непосредственно в момент продажи своих паев или получать подтверждение о владении паями сразу же после внесения денег в кассу (такую возможность давал метод оценки стоимости активов, которые ранее использовали фонды "Кредит Свисс"). Во всех остальных фондах выплата наличных (или оформление паев) происходит через несколько дней после подачи заявки на продажу или покупку пая; цена, по которой паи покупаются или продаются, также становится известна только через несколько дней (это так называемый форвардный метод). Теперь этот метод будет применяться и в "Кредит Свисс" — цену паев можно будет узнавать на восьмой рабочий день после подачи заявки на покупку или продажу пая. Таким образом, переход на форвардный метод оценки практически исключает для пайщиков возможность спекуляций.
ЕЛЕНА Ъ-БАЖЕНОВА