Опасения относительно судьбы мировой экономики вынуждают инвесторов впервые в этом году сокращать присутствие на развивающихся рынках. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за отчетную неделю западные инвесторы вывели из всех фондов emerging markets $127 млн. Исключением стали фонды, инвестиционная декларация которых ориентирована на Россию: им удалось привлечь $203 млн. Впрочем, это не спасло российские фондовые индексы от падения.
Данные EPFR свидетельствуют о том, что инвесторы, в течение трех месяцев вкладывавшие в развивающиеся рынки, начали забирать свои средства. За неделю, закончившуюся 28 марта, фонды, инвестиционная политика которых ориентирована на emerging markets, потеряли $127 млн. На предыдущей неделе результат был совершенно иной: приток составил $778 млн. Текущий результат первый со знаком «минус» в этом году. Отток средств зафиксировало большинство страновых фондов. Максимум средств инвесторы забрали из бразильских (более $328 млн) и корейских (более $215 млн) фондов.
Инвесторы резко поменяли предпочтения в отсутствие стабильных макроэкономических индикаторов, свидетельствующих о восстановлении мировой экономики. Опубликованные вчера данные показали неожиданное снижение индекса делового климата еврозоны в марте: с –0,16 до –0,30 пункта. Не добавила оптимизма инвесторам и статистика из США. Окончательные данные по росту ВВП и личного потребления страны в третьем квартале совпали с прогнозами (3% и 2,1% соответственно). Однако число первичных обращений за пособиями по безработице за прошлую неделю — 359 тыс.— превысило прогнозы аналитиков. Признаки замедления европейской экономики отразились на местных индексах, которые стали в числе аутсайдеров не только среди индексов развитых, но и развивающихся стран. С начала текущей недели ведущие европейские индексы потеряли 1–1,8%. При этом азиатские и американские индексы смогли выйти в зеленую зону: с начала недели они прибавили 0,5–1,3%.
В исключительном положении остаются российские фонды, которые продолжают привлекать инвесторов. За прошедшую неделю приток средств в фонды, инвестиционная декларация которых ориентирована на Россию и страны СНГ, вырос почти вдвое по сравнению с предыдущим периодом — до $203 млн. Распределение между ETF-фондами и традиционными фондами было равномерным: $101 млн и $102 млн соответственно. Текущий приток капитала на российский рынок — второй по величине с начала года. Больший интерес к России инвесторы проявляли только в середине февраля (тогда приток средств составил $237 млн за неделю). Таким образом, текущая неделя стала девятой подряд, когда российские фонды регистрируют приток средств. В результате с начала года суммарный объем средств, поступивших в российские фонды, составил $1,264 млрд, или 8,7% всех активов под управлением.
При этом статистика фондов и динамика российского рынка существенно диссонируют, указывают аналитики Альфа-банка. Несмотря на сегодняшний рост индексов на 2%, с начала недели индекс ММВБ упал на 1,3%, а индекс РТС — на 1,4%. «За прошедший календарный месяц индекс РТС снизился почти на 8%, при этом за тот же период фонды акций России привлекли свыше $600 млн,— отмечается в отчете Альфа-банка.— Таким образом, логично ожидать, что либо часть накопленных ресурсов будет инвестирована в российские акции в апреле (поскольку в мае вкладываться обычно бесперспективно), либо фонды акций России начнут терять активы».