Терпящий бедствие польский производитель водки Central European Distribution Corporation (CEDC) готов согласиться принять предложение владельца «Русского стандарта» Рустама Тарико о помощи компании в виде займа на $100 млн в обмен на увеличение в ней своей доли с 9,9% до 32,9%.
CEDC поручил консультантам подготовиться к заключению стратегического альянса со структурами Рустама Тарико, говорится в сообщении польского алкогольного холдинга, которое цитирует «РИА Новости». Консультировать менеджмент CEDC при подготовке сделки будут компании Jefferies & Company, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom и Dewey & LeBoeuf.
Кроме того, совет директоров CEDC согласился включить в состав совета еще одного крупнейшего совладельца холдинга — Марка Кауфмана (владеет 9,6% CEDC).
CEDC — крупнейший производитель водки в России. По данным Росстата, в 2011 году четыре завода CEDC произвели 13,7 млн дал, или 15,9% всей российской водки. Бренды — «Зеленая марка», «Журавли», Parliament и др. По итогам 2011 года CEDC получила чистый убыток в $1,3 млрд, выручка составила $1,8 млрд. Общая задолженность компании оценивается в $1,3 млрд.
Сейчас господину Тарико принадлежит 9,9% акций CEDC, он не скрывает, что намерен увеличить свою долю в польском холдинге, подешевевшем с января прошлого года (тогда компания стоила около $1,9 млрд) более чем в пять раз. Однако сделать это мешали принятые в сентябре прошлого года (через месяц после того как стало известно, что Марк Кауфман скупил на бирже более 9% акций CEDC) советом директоров холдинга защитные меры от недружественного поглощения. Речь идет о механизме так называемой «отравленной пилюли»: увеличение доли свыше 10% одним из акционеров холдинга без согласия совета директоров, автоматически приводило бы к допэмиссии CEDC и размыванию долей в его акционерном капитале.
В феврале Рустам Тарико предложил обменять принадлежащие ему конвертируемые облигации (необходимо погасить в 2013 году) CEDC на $103 млн (весь выпуск — $300 млн) на дополнительные акции компании по цене $7 за бумагу. Это позволило бы «Русскому стандарту» увеличить долю в CEDC до 25%. Вторая часть предложения предполагала увеличение доли до 32,99% в том случае, если бы CEDC согласилась включить в свой российский дистрибуторский портфель бренды как самого «Русского стандарта», так и импортируемые.
Однако вскоре господин Тарико изменил предложение: он был намерен инвестировать в польскую компанию $100 млн, из которых $30 млн будет направлено на покупку акций нового выпуска, но уже по фиксированной цене $5,25 — премия 14% к цене закрытия 8 марта ($4,6). Это позволило бы увеличить долю «Русского стандарта» в CEDC до 16%. На оставшиеся $70 млн CEDC предлагается выпустить в пользу «Русского стандарта» дополнительные облигации со сроком погашения через год. По истечении этого срока «Русский стандарт» мог обменять их на акции CEDC исходя из той же фиксированной цены в $5,25 и тогда увеличить свою долю до 28%. С погашением уже имеющихся у «Русского стандарта» облигаций CEDC господин Тарико был готов ждать до 2016 года.