В последние несколько лет почти все британские банки продали свои инвестиционные подразделения. Недавно один из крупнейших банков Англии — Barclays — решил последовать их примеру. Таким образом, можно говорить о провале попытки английских банковских домов прорваться на международный рынок услуг инвестиционной банковской деятельности. На этом рынке по-прежнему будут хозяйничать американцы.
С момента образования в середине 80-х подразделение Barclays — инвестиционный банк Barclays de Zoete Wedd (BZW) — поставило своей целью стать реальным конкурентом американским инвестиционным и банковским домам, например Morgan Stanley и Goldman Sachs. BZW родился после того, как Barclays купил брокерскую контору Zoete & Bevan и торговый дом Wedd Durlacher Mordaunt, осуществлявший оптовые операции с акциями. В 1987 году банк потерпел убытки в $75 млн, а в 1991-м был вынужден сократить американское подразделение по операциям с акциями. Положение лишь слегка улучшилось, когда Barclays передал BZW все свои операции с ценными бумагами.
Слухи о том, что Мартин Тэйлор, исполнительный директор Barclays, подумывает о продаже бизнеса инвестиционной банковской деятельности, циркулировали уже несколько месяцев. Глава банка недоволен ходом дел в BZW, его разочаровывают прибыли: хотя BZW не терпит убытков, в прошлом году прибыль на вложенный капитал составила 8%. А Тэйлор хотел 20%.
И вот недавно было принято решение продать банк, несмотря на то что в начале года Тэйлор обещал дать BZW два года на улучшение положения. Подразделения банка, занимающиеся операциями с акциями и консалтингом, доля которых в прибыли BZW составила менее трети, будут проданы. Наиболее прибыльные отделы банка, включая операции с ценными бумагами, а также торговлю облигациями, будут переданы вновь образующемуся подразделению Barclays Capital Group.
Среди претендентов на покупку BZW эксперты называют германский Commerzbank и ING Barings из Нидерландов. Рассматриваются и другие банки континентальной Европы, которые в последнее время активно скупали инвестиционные подразделения британских банков, недовольных малыми оборотами этой части своего бизнеса (см. табл. 1).
Стоит отметить, что традиционно сильными сторонами этих банков являются кредитование и торговля облигациями. Но вот уже несколько лет они твердят о намерении расширить спектр услуг в область инвестиционной банковской деятельности. При этом Лондон как финансовый центр Европы, безусловно, представляет собой лакомый кусок.
Но сами банки--потенциальные претенденты на покупку BZW пока еще сильно сомневаются в необходимости этого шага. По мнению их директоров, нынешний спектр услуг, предоставляемых европейскими банками, обеспечивает вполне приемлемую, а главное, постоянную прибыль. А неудачный опыт британцев лишь укрепляет недоверие к инвестиционной деятельности. Такая ситуация совсем не устраивает лондонский Сити. Дело в том, что если в ближайшее время покупатель подразделений BZW не найдется, их работники начнут уходить один за другим, и цена продажи резко упадет.
В любом случае, после того как BZW будет продан, в Великобритании останется только один коммерческий банк, пытающийся организовать инвестиционную банковскую деятельность внутри себя,— National Westminster Bank. Кстати, не так давно из-за ошибки в оценке опционов он потерял $77 млн, после чего вынужден был провести реструктуризацию.
Поэтому с уверенностью можно сказать, что после ухода с рынка BZW (а после продажи его позиции безусловно пошатнутся) в инвестиционном банковском бизнесе воцарится практически безраздельное господство американцев. Впрочем, их позиции и так кажутся непоколебимыми (см. табл. 2).
ИЛЬЯ Ъ-ВИНОГРАДОВ