Рост политической нестабильности в России после думских выборов в сочетании с неспособностью финансовых властей Евросоюза оперативно стабилизировать ситуацию в регионе вынуждают инвесторов увеличивать объем выводимых с российского рынка средств. По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), за последнюю неделю из фондов, инвестирующих в Россию, было выведено $214 млн.
Данные EPFR свидетельствуют о том, что инвесторы усилили вывод средств с развивающихся рынков. За неделю, закончившуюся 14 декабря, фонды, инвестиционная политика которых ориентирована на emerging markets, потеряли $2,2 млрд. Это почти в 14 раз больше объема средств, выведенных на предыдущей неделе ($159 млн). Отток средств наблюдается в фондах категории GEM, которые на минувшей неделе потеряли почти $800 млн, что почти вдвое превысило объем средств, привлеченных фондами неделей ранее ($434 млн).
Фонды, инвестиционная декларация которых ориентирована на Россию и страны СНГ, не стали исключением из общей тенденции. По данным EPFR, за прошедшую неделю из них был выведен максимальный за последние шесть недель объем средств — $214 млн, что в 13 раз больше потерь, зафиксированных неделей ранее ($16 млн). Отток средств из инвестфондов на прошедшей неделе практически полностью обусловлен погашениями паев страновых ETF-фондов, из которых инвесторы забрали $150 млн, указывают аналитики «Уралсиба». «Тем не менее с начала года российский рынок остается в плюсе с притоком капитала, равным $82 млн»,— отмечают аналитики. Однако они не исключают, что к концу года этот показатель может снизиться почти до нуля или даже выйти в зону отрицательных значений.
Падение интереса инвесторов к рисковым активам было вызвано неспособностью финансовых властей Евросоюза оперативно стабилизировать ситуацию в регионе. Подогревают негативные настроения инвесторов и обещания рейтинговых агентств снизить кредитные рейтинги стран еврозоны. О готовности пересмотреть суверенные рейтинги большинства стран ЕС в начале месяца заявили Standard & Poor` и Moody`s, изменив их прогнозы на «негативные». Во вторник агентство Fitch также пересмотрело прогнозы рейтингов Болгарии, Латвии, Литвы и Чехии, хотя и менее радикально, понизив с «позитивного» до «стабильного» уровня. Как отмечает партнер UFG Wealth Management Оксана Кучура, в связи с «пробуксовкой» идеи фискального союза в Европе растут опасения реализации обещаний рейтинговых агентств.
Впрочем, для инвесторов, инвестирующих на российском рынке, определяющей стала возросшая политическая нестабильность внутри страны после выборов в Государственную думу. Жесткие действия российских властей, направленные против митингующей оппозиции, были расценены инвесторами как рост политических рисков в стране и сигнал к продажам, считают участники рынка. Госпожа Кучура не исключает, что кто-то из западных инвесторов воспринял происходящее в столице как первые признаки возможных массовых волнений и поэтому начал сокращать рублевые вложения. По словам директора Simargl Capital Дмитрия Садового, несмотря на то, что эскалации ситуации не произошло, негативный осадок остался и поэтому инвесторы продолжили выводить и на этой неделе.
Несмотря на возросший отток ликвидности со стороны западных инвесторов, российский рынок акций выглядел устойчивее в сравнении с рынками развивающихся и развитых стран. С начала недели индекс РТС потерял всего 1,3%, опустившись к отметке 1391,5 пункта. При этом индекс ММВБ удержался на уровне закрытия предыдущей недели (1396,1 пункта). Лидерами падения стали европейские индексы, потерявшие с начала недели 4–5,6%. В это же время ведущие азиатские индексы снизились на 1,5–3,3%, американские — на 2,5–4%. При этом китайский индекс SSE Composite вырос на 1,3%.